諾和諾德、禮來面臨減肥藥物需求旺盛的挑戰
Novo Nordisk, Lilly see insatiable demand for weight-loss drugs
By Maggie Fick and Bhanvi Satija
November 3, 20231:17 AM GMT+8
路透社11月2日報導，諾和諾德（NOVOb.CO）和禮來（LLY.N）都預期他們的糖尿病和減肥藥物的銷售將在未來幾年持續增長，唯一的限制是他們的供應能力。
這兩家公司一直是全球肥胖藥物熱潮的主要受益者，讓他們的市值飆升，並重塑了不僅是醫療行業，還有糖果零食、營養補助品和包裝食品的銷售者的期望。
諾和諾德的Wegovy和Ozempic以及禮來的Mounjaro在周四公佈的最近一季的銷售都超出了預期，兩家公司都指出，他們無法生產足夠的產品來滿足飆升的需求。
一旦禮來的Mounjaro，目前只獲得了美國用於治療2型糖尿病的批准，但越來越多地被“非指示性”地用於減肥，獲得了美國用於治療肥胖的批准，可能在今年年底之前，這種供應壓力可能會加劇。
丹麥藥廠諾和諾德，今年超越路易威登（LVMH.PA）成為歐洲市值最高的上市公司，公佈了第三季度的創紀錄的營業利潤，Wegovy的銷售達到了13.6億美元，比上一季度增長了28%。
BMO分析師Evan Seigerman說：“在這一點上，市場是由供應驅動的，每一瓶（這些減肥藥物）都被使用了。”
諾和諾德預計2024年Wegovy和Ozempic的銷售將實現兩位數的增長，這兩種藥物都含有相同的活性成分，即semaglutide。
總部位於印第安納波利斯的禮來，現在是世界上市值最高的醫療公司，價值5260億美元，報告了Mounjaro的銷售為14.1億美元，首次在一個季度超過了10億美元。它的目標是在2023年底將去年的供應能力增加一倍。
禮來的首席財務官Anat Ashkenazi在一次採訪中說：“隨著我們所做的所有投資和生產計劃，（Mounjaro）的預期需求將非常巨大。所以我們可能會在一段時間內處於一種緊張的局面。”
諾和諾德在5月份限制了美國可以開始使用Wegovy治療的病人數量。“我們在2024年供應的數量將比2023年多很多，”諾和諾德的首席財務官Karsten Munk Knudsen在一次採訪中說。
這些藥物的成功和周圍的宣傳引發了諾和諾德和禮來股票的搶購狂潮，它們分別在2023年上漲了47%和52%。
截至周四，這兩家公司的市盈率都遠遠超過了它們的同行。諾和諾德的市盈率現在是46.5，而禮來的市盈率是高達77。根據LSEG的數據，大多數主要的藥廠都在10到20之間。
諾和諾德的股票周四上漲了3%，而禮來的股票上漲了4%。
投資者心中的“第一個問題是，Wegovy的供應增長何時會恢復？何時會開放大門，讓新的病人開始使用？”Thornburg Investment Management的投資經理Nicholas Anderson說，該公司持有諾和諾德的股票。
這些藥物的成功促使投資者出售了從肥胖流行中獲利的醫療公司的股票，因為它們治療糖尿病、睡眠呼吸暫停和其他因過重而加劇的病症。一些食品和包裝公司也表示，這些藥物可能會影響需求。
強生（JNJ.N）上個月報告稱，其用於減肥手術的設備的銷售受到打擊，因為許多肥胖病人轉而使用減肥藥物。
iShares Medical Devices交易所交易基金今年迄今已經下跌了12%，而Invesco Food and Beverage ETF下跌了8.3%。
十月初，美國最大的零售商沃爾瑪（WMT.N）表示，減肥藥物的成功導致食品消費略有回落。
分析師們警告說，隨著像Wegovy和Mounjaro這樣的藥物變得更容易獲得，食品公司可能會在未來幾個月受到打擊。
本文由Jacob Gronholt-Pedersen、Bhanvi Satija、Patrick Wingrove和Maggie Fick報導，由David Gaffen撰寫，由Bill Berkrot編輯。