NVIDIA前景超越預期 但中國擔憂仍然存在
Nvidia outlook beats expectations but China worries linger
By Chavi Mehta, Max A. Cherney and Stephen Nellis
November 22, 2023 8:36 AM GMT+8
11月21日(路透社) - 晶片設計公司Nvidia(NVDA.O)周二表示，由於新的美國規定，它預計在中國 - 一個重要的收入來源 - 的第四季銷售將大幅下滑，但由於供應鏈問題減輕，預測整體收入將超過華爾街的預期。
Nvidia的顯示卡在人工智慧市場佔據主導地位，它將受到美國對公司向中國銷售產品的出口控制大幅擴張的影響。受影響芯片的銷售在過去幾個季度中佔據了Nvidia資料中心銷售的近四分之一。
首席財務官科萊特·克雷斯在與分析師進行的電話會議中表示：“出口管制將對我們在中國的業務產生負面影響，我們對該影響的程度甚至在長期內都沒有很好的可見性。”
克雷斯還證實了有關這家芯片巨頭正在為中國開發新的合規芯片的報導，但這些芯片將不會對第四季度的收入產生實質性的貢獻。
Nvidia股票今年上漲逾240%，但在波動的盤後交易中下跌1.5%。
該公司在以色列也面臨風險，該地區的軍事局勢與迦薩地帶的衝突有關，而Nvidia的網絡業務總部就位於以色列。該單位的銷售，其設備用於人工智慧超級計算機，較去年同期增長了155%。克雷斯表示，網絡業務的年化運營率超過100億美元。
這家芯片製造商表示，其在以色列的大部分員工已經被徵召參加現役軍事職務，如果戰爭繼續，這可能損害其未來的運營。
Nvidia預測第四季度的調整毛利率為75.5%，高於LSEG數據顯示的分析師預測的72.64%。但公司在中國的困境可能使這些利潤難以維持。
公司表示，由於限制措施對銷售的影響將被其他地區的表現所抵銷；然而，對此缺乏具體細節。這也引發了一個問題，當目前利潤如此之高時，這些抵銷市場是否能夠支持如此高的利潤？資本點評分析師凱爾·羅達(Kyle Rodda)表示。
儘管如此，Nvidia表示，隨著其預付確保獲得工廠優先權，預計其AI芯片的供應將有所改善。它將製造外包給像台積電(2330.TW)等合同晶片製造商。
對AI伺服器的需求迅速增長。研究機構TrendForce估計，由於其在推動產品如OpenAI的ChatGPT方面的應用，今年出貨量將增長約40%。
暴利預測
Nvidia預測當前季度的收入為200億美元，上下浮動2%。LSEG調查的分析師預計收入為1786億美元。
經調整的第三季度收入達到181.2億美元，超過平均預估的161.8億美元。數據中心收入增長41%，達到145.1億美元，而遊戲收入上升15%，達到28.6億美元。
在不包括項目的情況下，公司每股盈利4.02美元，超過每股預估的3.37美元。
面對最新一輪的美國出口規定，Nvidia已經為中國市場推出了三款新產品。
但這些針對中國市場的芯片可能會消耗Nvidia的重要研究資源，並有可能像其首輪中國市場芯片一樣被禁止，分析師Jacob Bourne在Insider Intelligence表示。
"Bourne表示，儘管Nvidia開發專為中國市場打造的芯片是對出口限制的戰略性回應，但面臨著挑戰。
美國官員在十月公布了一系列新的限制措施，並表示將根據需要繼續更新。
上週，該公司還推出了一款名為H200的新型AI芯片，將提供優於Nvidia當前頂級H100處理器的性能。
H200包括額外的高頻寬記憶體，這是芯片中最昂貴的部分之一，它決定了芯片可以快速處理多少數據。
競爭對手先進微設備（AMD.O）此前曾吹噓其競爭對手AI芯片上的高頻寬記憶體數量。
包括Alphabet的Google（GOOGL.O）、亞馬遜（AMZN.O）和最近的微軟（MSFT.O）在內的主要科技公司，除了購買Nvidia的硬體用於其數據中心外，還宣布由內部設計團隊生產的AI芯片。
定制芯片的建造成本可能達到數億美元，需要多年的時間，但這讓主要的雲端公司能夠包含特定於其AI需求的功能。
本月初，微軟公布了一對自家設計的計算芯片，其中一個可以運行大型語言模型。
華為（HWT.UL）這家中國科技公司的人工智慧芯片也在當地公司中得到了關注，因為美國的壓力使得訪問Nvidia芯片變得困難。
報導：班加羅爾的Chavi Mehta和舊金山的Max A. Cherney，另有舊金山的Stephen Nellis進行額外報導，由Arun Koyyur、Sayantani Ghosh、Matthew Lewis和Shri Navaratnam編輯。