日圓看漲者在日本銀行政策暗示中看到了一絲希望
Yen bulls spy a ray of hope in BOJ policy hint
By Amanda Cooper
December 8, 2023 10:00 AM GMT+8
倫敦，12月7日 (路透社) - 日本的投資者對於該國貨幣當局發出的最明確的信號感到興奮，認為超低利率時代即將結束，這將引發一波買盤。
日本銀行總裁上田一夫表示，從年底到明年，政策管理將變得更加具有挑戰性，並提到了可能的下一步選擇。日本銀行副總裁日美野亮藏則討論了退出超寬鬆貨幣政策可能對經濟產生的影響。
這些發言共同推升了日元的價值，使其兌美元的匯率上漲超過2%，達到數月來的最高點。此外，五年期日本國債收益率也出現了十年來最激烈的抛售行情。
「在日元方面，出現了一些狂熱情況」，Unigestion多元資產投資主管奧利維爾·馬西奧表示。
就在四周前，日元還在150的水平徘徊，接近30年來的最低點，市場對央行可能干預支撐貨幣的擔憂。
日本銀行一直是唯一的守候者，因為其他大型央行已經從零利率上調利率來抵抗通脹激增。
今年貨幣市場的許多行動都是美元和美國利率預期的結果。
然而，週四的日元強勁反彈現在增加了人們對日本貨幣的信心，今年下跌了近10%，預計2024年將會更強勁。
澳大利亞聯邦銀行看到美元/日元明年將下跌至140以下，而荷蘭國際集團預計貨幣對將在2024年底達到130。目前大約在145左右交易。
廣泛的反彈
日元對英鎊也上漲了2%，幾乎是近一年來最大漲幅，而對歐元則是連續第九個交易日上漲，這是自2017年以來最長的連續上漲。
人們預期日本銀行很快將發出信號，暗示該行將逐步退出自2016年以來實施的超低利率政策，而12月18日至19日的會議可能提供了這樣的機會。
上田在週四對國會表示：“有各種選擇。但我們還沒有決定結束負利率政策後將針對哪個利率作出調整。”
City Index的分析師大衛·斯卡特說，措辭的選擇——“一旦”，而不是“如果”，暗示日本銀行致力於實施正常化政策，最有可能是在明年4月左右。
倫敦安聯投資者公司利率主管艾德·哈欽斯表示，日本銀行的評論表明人們將密切關注12月的會議，這將成為1月份政策走向的指標。
他說：“很可能他們會提前一個月進行正式政策行動的預告。”
眼下市場焦點轉向12月的會議，交易者對於避險風險的期權需求激增，即使實際加息幾乎被認為是不太可能發生。
一周期權波動率——衡量一周到期特定衍生品需求的指標——出現了五個月來最大的飆升，達到了自7月以來的最高水平。
荷蘭國際集團策略師弗朗切斯科·佩索萊表示：“日本銀行寧願在發布新的預測時進行加息，而這不太可能發生在12月。現在，人們對於不錯過加息的興趣越來越濃厚，因此在美元/日元方面市場變得非常不穩定。”
分析師表示，拉高日元的部分原因是長期持有的空頭部位被平倉。自從其他主要央行，如美聯儲開始加息以來，投機者一直積累了大量的空頭日元頭寸——隨著日元兌美元貶值，這些頭寸變得越來越有價值。
最新的美國市場監管機構的每週數據顯示，投機者持有價值100億美元的淨空頭日元頭寸，而在2021年初則持有價值34億美元的淨多頭頭寸。
隨著市場期待日本銀行可能出現期望已久的政策轉變，看漲日元的力量迅速湧現，推動了漲勢的動能。
TraderX策略師邁克爾·布朗表示：“市場對於日元非常非常看空，而且在2024年，市場普遍認為這將是結束負利率的一年。”
“這表明市場在這方面準備抓住任何可能的機會。”
Additional reporting by Dhara Ranasinghe and Marc Jones; Editing by Dhara Ranasinghe and Catherine Evans