日本11月核心通膨降溫，央行減壓
Japan's core inflation slows in November, eases pressure on BOJ
By Leika Kihara and Takahiko Wada
December 22, 2023 10:09 AM GMT+8
東京，12月22日（路透社）- 週五公布的數據顯示，日本11月份的核心通貨膨脹率大幅放緩，創下一年多以來的最低水平，突顯出推動物價上漲的成本壓力正在減緩，這可能讓日本央行有更多時間在退出其龐大的貨幣刺激政策之前。
雖然服務價格仍在上漲，但一些分析師懷疑這種上漲是否會加速到足以創造出更多的需求拉動型通貨膨脹，這被視為日本央行退出超寬鬆政策的先決條件。
穆迪分析的副經濟學家邦傑明（Jeemin Bang）說：“隨著推動物價上漲的供給面因素消退，通貨膨脹率正在下降。與此同時，需求拉動型通貨膨脹的證據，即強勁的國內支出和工資增長所帶來的副產品，仍然非常稀缺。”
“我們的基準預測是日本央行將在2024年取消負利率，但我們預計央行將維持一定程度的支持，鑒於經濟的疲弱狀態。”
不包括波動性強的新鮮食品但包括燃料成本的核心消費者物價指數（CPI）11月份同比上漲2.5%，與市場預測相符，低於10月份的2.9%增幅。這是自2022年7月份錄得2.4%增長以來的最慢上漲速度。
細分顯示，11月份商品價格同比上漲3.3%，低於10月份的4.4%增幅，這主要是由於燃料成本下降和食品漲幅放緩所致。
但服務業通貨膨脹率從上個月的2.1%加速到11月份的2.3%，凸顯了日本央行的看法，即高薪的前景促使一些企業將上升的勞動成本轉嫁給消費者。
農林中央金庫研究所的首席經濟學家南健說：“我們預期企業會繼續提高服務價格，儘管我們對整體通貨膨脹將呈現下降趨勢的看法沒有改變。日本央行可能暫時不會正常化政策。”
日本自去年4月以來一直保持2%以上的通貨膨脹，一些企業已經表示願意繼續提高工資，增加了日本央行最終放棄其在全球央行中的鴿派異數地位的可能性。
但日本央行週二維持了超寬鬆的政策不變，行長上田和雄也沒有暗示提前退出，強調央行需要繼續審視正向的工資-通貨膨脹循環是否會形成。
週五公布的日本央行10月份會議紀要顯示，理事們對日本何時能看到退出條件成熟仍然存在分歧。
11月份路透社調查的經濟學家中，有超過80%的人預期日本央行明年會結束負利率政策，其中一半人預測4月是最有可能的時機。一些人認為1月份有可能出現政策轉變。
記者：木原禮香、和田貴彥；編輯：Christopher Cushing