澳洲鎳礦業陷困境，必和必拓集團今年將面臨鎳策略的抉擇
BHP faces nickel choice this year as high-cost Australian miners suffer
By Melanie Burton
January 17, 2024 9:30 AM GMT+8
墨爾本，1月17日（路透社）- 澳洲的鎳礦生產商受到印尼供應量急劇增加的衝擊，開始難以承受低價格的壓力，分析師預期這將迫使全球最大的礦業公司必和必拓集團（BHP.AX）[^1^][1]在今年重新思考其鎳策略。
鎳一直被視為電動汽車的關鍵電池材料，因為它可以提高能量密度，讓汽車在單次充電下行駛更遠。
必和必拓集團將鎳視為其綠色戰略的核心。該公司在2021年與特斯拉（TSLA.O）[^2^][2]簽訂了一項供應澳洲鎳的協議，吹捧該國豐富的地質資源和嚴格的財務和環境規範。
但澳洲的生產商卻受到印尼作為供應強國的崛起和需求端對鎳電池的創新的夾擊，導致過去一年鎳價下跌了40%，降至每噸約16,000美元。
UBS分析師拉克蘭·肖（Lachlan Shaw）說：“許多鎳礦生產商面臨的挑戰不太可能在短期內緩解。我們對這種商品持悲觀態度，對資產和生產商也相當謹慎。”
不使用鎳的鋰鐵磷（LFP）作為電動汽車電池的化學物質已經取得了優勢，特別是在中國，因為LFP電池的生產成本更低，使電動汽車更加負擔得起。
不過，必和必拓集團已經下了一個大賭注，認為低風險地區的硫化鎳礦床會因為比印尼的鐵鋁鎳礦床更省能源而獲得溢價。
它並不孤單。
Wyloo Metals去年以5.04億美元收購了鎳礦開採商Mincor，其執行長Luca Giacovazzi仍然相信澳洲鎳的長期基本面。
Wyloo Metals的Giacovazzi對路透社說：“這個行業需要一個更合適和透明的定價機制，能夠區分乾淨和髒的鎳，這樣消費者才能確信他們的電動汽車真的是對環境更好的選擇。”
但是目前，低迷的價格已經迫使澳洲的高成本生產商宣布了一系列的減值和重組，加拿大的First Quantum（FM.TO）是最新一家削減產量的公司。
擱置項目？
必和必拓集團的鎳業務在2023財年的盈利暴跌，比上一年下降了61%，僅為1.64億美元。該部門佔其盈利的不到1%。
必和必拓集團鎳西部資產總裁Jessica Farrell說：“我們正在努力在一個非常艱難的營運環境中保持全球競爭力。成本急劇上升並且持續上漲，而價格卻隨著新供應進入市場而下跌。”
她說，該公司正在“採取行動來應對這些挑戰”，但沒有詳細說明。
在其西澳洲的鎳業務中，必和必拓集團正在評估一個重大的冶煉廠更新和一個礦場擴建的選項，同時它也計劃建造它以64億美元收購的Oz Minerals的西馬斯格雷夫礦場。
必和必拓集團的一個選擇可能是將西馬斯格雷夫礦場的建設推遲到市場復甦，Barrenjoey的分析師Glyn Lawcock說。
他說：“顯然現在鎳面臨著挑戰。（但是）我認為今天就把鎳完全放棄是一個很大的決定。”
即使LFP電池的使用越來越普遍，它們也不會佔據100%的市場。隨著消費者選擇更便宜的汽車，政府也可能強制實施更環保的採購政策，他指出。
Lawcock說：“這將是必和必拓集團今年的一個重要的決策點。”