華納董事會二度駁回派拉蒙劣質提議，力挺Netflix高確定性合併案
Warner Bros urges shareholders to reject 'inferior' Paramount offer
作者: Rachel Clun | 時間: Wed, 07 Jan 2026 13:20:10 GMT | 來源: BBC
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華納兄弟探索公司已要求其股東拒絕派拉蒙天空之舞提出的「劣質」更新收購提議。
這是華納兄弟董事會在不到一個月內第二次呼籲股東拒絕派拉蒙的提議，此前於12月5日宣布Netflix將以720億美元（約540億英鎊）收購該公司的電影和串流媒體業務。
華納兄弟董事會表示，該提議不符合股東的最佳利益，且未達到「更優提議」的標準。
派拉蒙曾聲稱其提議優於Netflix交易，並提議收購華納兄弟所有實體，包括CNN和TNT等電視頻道。
華納兄弟董事會主席小塞繆爾·迪皮亞扎表示，董事會仍一致支持Netflix交易。
他在聲明中表示：「派拉蒙的提議持續提供不足的價值，包括大量債務融資等條款，這會增加交易完成的風險，且若交易未完成，對我們股東缺乏保護。我們與Netflix的約束性協議將提供更高確定性的優越價值，而不會像派拉蒙提議那樣給股東帶來重大風險和成本。」
兩項提議的關鍵差異在於每家公司想要收購華納兄弟的哪些部分。
Netflix的提議針對華納兄弟的電影和串流媒體業務，因華納兄弟將在今年下半年把業務分為兩個部門。
派拉蒙則希望收購整個業務，包括CNN等有線頻道以及其在歐洲的探索頻道和免費電視頻道。
12月，派拉蒙曾出價超過1080億美元收購華納兄弟全部業務，但華納兄弟董事會一致建議股東拒絕。
華納兄弟表示，派拉蒙在不久後修改了提議，但在週三致股東的信中稱，該提議「不優於甚至不可與Netflix合併相提並論」。
信中指出，派拉蒙「屢次未能提交對股東最佳的提議」，儘管已明確指出提議缺陷的潛在解決方案。
信中強調，接受派拉蒙交易的問題之一是華納兄弟需支付Netflix 28億美元，以放棄合并協議。
董事會還指出，派拉蒙市值為140億美元，卻試圖進行一項需要超過940億美元債務和股權融資的收購。
「派拉蒙提議中的大量債務融資以及其他條款，增加了交易失敗的風險，尤其是與Netflix合并的確定性相比，」信中寫道。
派拉蒙已收到置評請求。
12月中旬，Netflix聯合執行長泰德·沙蘭多斯表示，這項流媒體巨頭與華納兄弟之間的交易「符合股東的最佳利益」。