鮑威爾力守聯準會政策自主
Faisal Islam: Trump faces extraordinary moment in spat with Fed chair
作者: Faisal Islam | 時間: Mon, 12 Jan 2026 12:54:25 GMT | 來源: BBC
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看到全球頂級央行行長在社交媒體上發表未經安排的視頻聲明已經夠不同尋常。當我看到美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的貼文時，第一個念頭是：「這是不是AI深度偽造？」
當我傾聽這位全球最重要金融官員的真實言論時，這種感覺並未消失。
事件背景是特朗普總統與負責設定美國利率（間接影響世界其他大部分地區）的人之間長期以來的爭執。
理論上，這正式是關於美聯儲（美國類似於英格蘭銀行的機構）一項翻新工程的成本。總統甚至帶領他的車隊前往美聯儲大樓檢查工程。
與此同時，特朗普總統試圖通過批評和任命他偏好的經濟學家，來批評、干預並影響鮑威爾高度獨立設定的利率。其目的似乎是試圖降低美國利率。
凌晨時分，語氣溫和的鮑威爾透露，司法部（DoJ）已就其關於建築工程的證詞對他的機構提出刑事起訴。但他也首次公開表示，這些「史無前例」的司法部行動「應放在政府威脅和持續壓力的更廣泛背景下看待」。
他說，關於美聯儲大樓的行動是「藉口」。「刑事起訴的威脅源於美聯儲根據我們對公眾服務的最佳評估設定利率，而非遵從總統的偏好。」
在發展中國家和新興經濟體中，這種情況有令人不快的國際先例，獨立的中央銀行行長常常是民選政府試圖擺脫專家機構約束後首當其衝的目標。想想土耳其。
鮑威爾說：「問題在於美聯儲能否繼續根據證據和經濟狀況設定利率，還是貨幣政策將受到政治壓力或脅迫的指揮。」
這不僅對美國房貸利率或美國市場有技術性影響。美聯儲的獨立性是全球市場穩定的錨點。這並非說他們總是做出正確決定或無可批評。但鮑威爾明確表示，這比那更重要。
在另一個背景下，在臭名昭著的利茲·特拉斯迷你預算期間，特拉斯支持者對英格蘭銀行的質疑加劇了混亂。
在此背景下，值得關注美國國債這一動盪時期的避險資產市場。它們將如何回應鮑威爾的公開言論或刑事行動的威脅？
有人可能認為，鮑威爾的任期將於五月屆滿，他將被一位親特朗普的經濟學家取代，因此無關緊要。然而，這確實提高了賭注。美國利率由委員會投票決定，而非僅由主席決定。
有傳言稱美國政府可能會將美聯儲強大的全球市場工具武器化，以在關稅戰中脅迫其他國家，包括盟友。直言不諱地說，被稱為互換信貸（在壓力時期提供大量美元資金）的這種使用，在鮑威爾任內是不可能的。現在是否正朝這個方向發展？
更廣泛地說，很難將鮑威爾的干預與美國其他地方正在發生的事情分開。最近幾天，我們看到軍事化移民警察的部署，美國威脅可能從北約盟友獲得主權領土的常規言論，同時最高法院即將確認他的主要經濟政策是否非法。
國會中一些共和黨人將對鮑威爾的這一發展感到極為不安。中央銀行行長是擁有替代權力中心的人，按照設計，必須對權力說真話。
就連鮑威爾的未經安排的露面也可能在市場上引發反應，就像安德魯·貝利在迷你預算危機中間於華盛頓特區對BBC攝像頭發言時那樣。
值得關注的是，特朗普議程中最具意義的停頓時刻發生在去年四月，當時混亂的關稅方法觸怒了全球債券市場，然後在財政部長斯科特·貝森特的穩定影響下恢復控制。
鮑威爾時刻可能重演。