鮑威爾案引爆拋售美國風潮 避險資產價格創歷史新高
'Sell America' trade: Dollar drops, gold surges as Trump's Fed pressure campaign raises fears about U.S. system
作者: Alex Harring | 時間: Mon, 12 Jan 2026 21:58:03 GMT | 來源: CNBC
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貴金屬價格飆升至歷史新高。美國美元持續走弱。股市劇烈震盪。
繼聯邦儲備理事會主席傑羅姆·鮑威爾宣佈其正接受刑事調查後，本週一市場焦點轉向「拋售美國」交易。投資者普遍將此視為唐納德·川普總統試圖削弱央行政治獨立性的跡象。
「這無疑是風險規避模式，」Evercore ISI全球政策與央行策略主管克里希納·古哈表示。
古哈指出，「拋售美國」交易模式可能類似四月川普首次宣布全面大幅關稅計劃時的市場反應。當時股市應聲暴跌。他認為，全球投資者將對美國資產要求更高風險溢價，而黃金等避險交易則因動盪行情上漲。
道瓊工業平均指數盤中一度下跌近500點，美元指數跌幅達0.2%。與此同時，黃金和白銀等避險資產價格均漲至歷史高位。
「市場顯然對此持負面態度，」Yardeni Research總裁埃德·亞爾德尼週一接受CNBC採訪時表示。
摩根大通交易團隊也將「拋售美國」列為週一市場的主要驅動因素。
除鮑威爾案外，該團隊指出，最高法院本月晚些時候將就川普能否解僱聯邦理事會成員麗莎·庫克舉行口頭辯論。此外，川普呼籲設立10%信用卡利率上限後，銀行股應聲下跌。
「綜合來看，『拋售美國』主題可能成為主導敘事，」摩根大通在致客戶報告中寫道。
不過，摩根大通同時表示，宏觀經濟與企業基本面仍支持對股市採取戰術性看多立場。但聯邦儲備理事會獨立性受威脅的擔憂，使短期內需保持謹慎。
鮑威爾在影片聲明中表示，這項調查源於聯邦儲備理事會按經濟最佳利益設定利率，而非「遵循總統偏好」。川普曾多次批評鮑威爾利率過高，並威脅解僱其職務。
Evercore ISI的古哈指出，市場已適應此類「敵意言論」，若無進一步證據表明獨立性受威脅，不會因此進行交易。但鮑威爾案的宣佈，可能使交易員重新關注聯邦儲備理事會獨立性問題。
經濟學家普遍支持鮑威爾，強調調查是對聯邦儲備理事會非政治性地位的攻擊。前聯邦儲備理事會主席珍妮特·葉倫週一告訴CNBC，她「驚訝於市場為何不更擔憂」。
被稱為華爾街恐慌指數的芝商所波動率指數（VIX）週一上漲，但未突破近期波動區間，表明投資者尚不確定此事件會否成為長期議題。
週一上午晚些時候，股市從低位反彈，顯示投資者在川普明確推進信用卡計劃及解除鮑威爾職務之前，可能不願全力押注「拋售美國」交易。標普500指數盤中下跌後，尾盤創歷史新高。
然而，國際市場表現仍優於美國股市——追蹤海外股票的iShares MSCI ACWI美國以外ETF（ACWX）上漲約0.8%，凸顯聯邦儲備理事會相關風險對投資者造成的壓力。
「短期內波動性可能主導市場，」Siebert Financial投資主管馬克·馬萊克表示。但VIX指數漲幅有限，顯示「投資者預期此事件將平息，或因本週晚些時候將進入第四季財報季而無意聚焦此事。」
——CNBC的傑夫·考克斯對本報導有所貢獻。