中國去年經濟成長5%達標 貿易順差創高難掩內需疲軟與人口危機
China hits growth goal after exports defy US tariffs
作者: Adam Hancock | 時間: Mon, 19 Jan 2026 06:40:23 GMT | 來源: BBC
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中國表示，去年經濟成長5%，達成北京官方設定的目標，創紀錄的貿易順差帶動了經濟成長。
儘管2025年最後三個月經濟成長率放緩至4.5%，這個全球第二大經濟體仍達成目標。
中國過去一年面臨刺激國內消費支出的困境、房地產危機持續延燒，以及美國總統唐納德·川普關稅政策所引發的動盪。
專家指出，數據顯示中國呈現「兩速經濟」現象，製造業與出口支撐整體成長，但民眾消費態度仍趨謹慎，房地產市場持續拖累經濟表現。
儘管中國官方數據顯示達成成長目標，部分分析師質疑數據準確性，因投資與消費支出表現疲弱。
「我們認為實際成長低於官方數據，」資本經濟公司中國經濟學家黃子淳表示，她認為官方數據「至少高估經濟擴張速度1.5個百分點」。
與此同時，中國統計局數據顯示，2025年新生兒數量降至790萬，創1949年有紀錄以來新低。
經濟學家指出，出生率下滑將進一步加劇國內挑戰，削弱住房與消費品需求，對本已困境中的房地產市場形成額外壓力。
官方指出，2025年中國人口連續第四年減少，減少340萬至14億人。
這些數據突顯中國日益嚴重的人口結構危機，儘管政府提供各種誘因鼓勵民眾多生小孩。
上周數據顯示，中國創下史上最大貿易順差1.19兆美元，主要因對美國以外市場出口增加。
「中國實際上正在以虧損方式透過出口拉動成長，這種模式不可持續。降價或許能維持出貨量，但將侵蝕利潤並最終影響成長。」法國興業銀行亞太區首席經濟學家艾麗西亞·加西亞-埃雷羅向BBC表示。
中國國家統計局局長康義週一表示，經濟「面臨供應強勁但需求疲軟等問題與挑戰」，但強調今年仍能「維持穩定健康成長動能」。
分析師警告，中國日益依賴出口將使其更容易受到全球貿易緊張局勢影響，特別是美國關稅政策不確定性升高。
川普近期威脅對與伊朗貿易或反對其取得格陵蘭計畫的國家加徵新關稅。
中國與其他亞洲國家均從伊朗進口石油。
中美曾達成關稅暫緩協議，若未延長，將於2026年11月到期，這可能是中國經濟彈性較預期強的原因。
中國國內挑戰最明顯的體現便是房地產行業。
北京長期應對房市衰退與地方政府債務攀升，導致企業擴張投資意願降低、消費者支出更趨謹慎。
最新數據顯示，12月房價年減2.7%，為五個月來最大跌幅，去年房地產投資更下滑17.2%。
房市持續低迷造成重大影響，因房地產業曾占中國經濟約四分之一，衝擊建築活動、家庭財富與地方政府財政。
數百萬家庭面臨房屋未完工或資產大幅貶值，削弱民眾對過去被視為最安全儲蓄管道的信心。
與此同時，12月零售銷售僅增長0.9%，為三年來最慢增速，但工業生產上升至5.2%，超過11月的4.8%。
資本經濟指出，一旦達成5%成長目標，決策者似乎保留額外刺激措施，將資源留至今年使用。
中國領導人承諾今年將實施「積極」政策以鞏固消費者與企業信心，但數據顯示經濟基本面仍然脆弱。
北京正面臨棘手平衡問題：既要透過刺激政策復甦經濟，同時控制債務上升，並在貿易環境日益不確定的情況下尋求減少出口依賴之道。