印美貿易協定關稅降至18% 印度承諾增購美油與5000億美元商品
Here's who analysts expect to gain from India’s U.S. and EU trade deals
作者: Hugh Leask | 時間: Tue, 03 Feb 2026 23:18:15 GMT | 來源: CNBC
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印度與美國的貿易協定——將印度出口關稅從25%降至18%——在印度與歐盟達成重大自貿協定不到一週後宣佈。
川普在TruthSocial貼文宣布此協議時表示，印度已同意停止購買俄羅斯原油。此前川普因印度購買俄油而追加25%關稅作為回應。川普指出，印度將轉向美國及潛在的委內瑞拉石油，並承諾購買5,000億美元的農業、科技、能源及其他產品。
儘管印美協定的具體細節仍有待敲定——與上周歐盟和印度簽署的全面協定形成對比——投資人指出，印度製造業被視為主要受惠產業，資訊科技與製藥業也可能同步獲得提振。
根據 Aberdeen Investments 亞洲股票高級投資總監詹姆斯·湯姆（James Thom）的分析，印度勞動密集型出口產業——涵蓋紡織品、服裝、皮革、珠寶、玩具及傢俱製造——將有機會重新奪回被區域主要製造業競爭對手占據的市場份額。
湯姆指出，小型和中型企業可能從新的18%關稅率中受益，此關稅率低於競爭對手巴基斯坦的19%，以及越南和孟加拉的20%關稅。
「消除此項不確定因素將支持銀行、非銀行金融機構及出口導向型製造商，並提振中小型股的零售市場情緒，」湯姆在市場評論中表示。
Bernstein指出，上周印歐協定可能促使美國加速達成本週一與印度的協議。分析師強調，該協定使印度大致與東南亞國家聯盟（ASEAN）夥伴接軌，「逐步呈現重大利多效應」，並強化其相較中國的競爭優勢。
Bernstein分析師文努戈帕爾·加爾（Venugopal Garre）和尼基爾·阿雷拉（Nikhil Arela）表示，雖然汽車與鋼鐵等特定產業仍可能面臨產業關稅，但資訊科技業將因兩國關係改善而受惠。
「IT業對美國曝險最高，儘管協定主要涵蓋製造商品，但我們預期美印關係改善——即使短暫——將減少對IT服務的監管審查，並降低課徵額外稅項等懲罰性措施的風險，」加爾與阿雷拉寫道。
他們提出基於印度股市短期反彈的策略性買入操作，主要受惠產業包括金融、IT與電信，而製造及貿易關聯類股「也應會出現一定程度復甦」。
本週一協定緊接著印度與歐盟的「里程碑式」自貿協定——歐盟執行委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩（Ursula von der Leyen）稱之為「所有協定之母」——該協定大幅調降或取消多項商品與服務關稅。
惠譽評級研究部門BMI聚焦印度製藥產業，強調取消11%的歐盟藥品進口關稅——例如癌症療法、生物製劑及GLP-1類藥物——2024年相關貿易額達12億美元。
BMI表示，進口成本降低與供應鏈優化是其看好印度製藥業的關鍵因素，預估該市場將從2025年的312億美元成長至2035年的457億美元，以當地貨幣計算的10年複合年增長率達5.2%。
「該協定還將協助印度企業多元化出口目的地，開拓龐大的歐盟市場新機會，」報告補充道，並指出印度藥品出口近期遭遇停滯。
「此停滯反映市場准入挑戰與法規複雜性持續存在。我們認為自貿協定將扭轉此趨勢，預期協定將統一法規合規程序，縮短產品核准時程，並降低註冊與許可相關行政成本，使出口重返成長軌道。」
A.J. Bell投資總監羅斯·莫爾德（Russ Mould）表示，貿易協定提升市場情緒，為投資人提供更清晰指引，並指出協定公布後孟買證券交易所指數（Sensex）上漲2.5%。該指數涵蓋 Bombay Stock Exchange 交易規模最大且最活躍的30家公司。
莫爾德補充，週一英國掛牌、具印度曝險的投資信託亦是FTSE 250主要受益者，包括上漲5.6%的Ashoka India。
「過去數十年，印度一直是投資人的獲利來源，但川普的關稅政策曾阻礙Sensex指數動能，」莫爾德表示，「投資人現在關注的是，此貿易協定能否真正為市場解除枷鎖並注入新活力，而非僅帶來短期反彈。」