Peloton假日季度業績未達標 用戶抵制新品與漲價致股價暴跌26%
Peloton shares plunge 26% on weak holiday quarter, sluggish demand for splashy new products
作者: Gabrielle Fonrouge | 時間: Thu, 05 Feb 2026 21:02:40 GMT | 來源: CNBC
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Peloton於週四公布表現低於預期的假日季度財報，消費者未願為其AI驅動的新產品線埋單，且抗拒訂閱費用調漲，導致股價下跌26%。
這家連網健身公司於12月31日結束的當季營收與淨利均未達華爾街預期，且未達自身內部銷售目標。該季度向來是Peloton硬體營收表現最強勁的時期。
公司表示預期本季銷售仍將疲軟。根據LSEG數據，Peloton預估本季營收介於6.05億至6.25億美元之間，低於市場預期的6.38億美元。
此類疲軟業績搭配保守展望，成為投資人首次獲悉Peloton產品改版恐無法達成預期銷售動能的跡象。
這波改版產品線搭載AI追蹤攝影鏡頭、揚聲器、360度旋轉螢幕與免手持控制功能，原設計目標是擴大銷售並吸引新客，但業績顯示需求持續不振。
執行長Peter Stern在與分析師的電話會議中表示：「在這家公司重回健康、持續的營收成長軌道前，我不會感到滿意。」他承認公司雖見營收下滑趨緩的改善跡象，但坦言這「仍不夠」。
儘管營收表現讓投資人失望，Peloton仍在提升獲利能力方面取得進展。假日期間公司產生8,100萬美元的調整後EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤），優於分析師預期的7,300萬美元。
在上週宣布裁員11%後，公司預估本季調整後EBITDA將達1.2億至1.35億美元，高於市場預估的1.19億美元。
全年調整後EBITDA展望上調至4.5億至5億美元，高於先前的4.25億至4.75億美元。此訊息令投資人寬心，顯示Peloton在創新產品線的同時仍維持獲利能力。
週四同日，公司宣布財務長Liz Coddington將離職「 pursue an opportunity outside the industry」，她將留任至3月，待新財務主管到任。
根據LSEG調查分析師數據，Peloton第二季財報與市場預期對比顯示：本季淨損3,880萬美元（每股9美分），較去年同期淨損9,200萬美元（每股24美分）大幅改善。
銷售額降至6.565億美元，較去年的6.739億美元下滑約3%。
Peter Stern接任執行長後，致力開拓新營收來源並鞏固獲利進展。這波產品線改版是其上任後首項重大舉措，包含硬體與訂閱價格調整。儘管漲價，硬體與訂閱營收皆低於預期，顯示銷售量疲弱。
當季硬體銷售貢獻2.44億美元營收，訂閱業務達4.13億美元，分別低於分析師預期的2.53億與4.24億美元。
部分原因在於Peloton誤判現有用戶汰換舊設備的意願。
Stern表示：「我們高估了現有用戶將舊設備更換為新設備的速率。公司在此唯一歷史數據點是幾年前推出Bike Plus時，當時是對整輛自行車車架的根本性再造，因此我們並未看到現有用戶以同樣速率升級設備。」
展望未來，投資人關注Stern能否在成本趨穩且獲利改善後帶領公司重回成長。在消費者更重視性價比的經濟環境中，要說服消費者花費數千美元購買健身車與跑步機愈發困難。
一線希望在於公司持續成長的企業業務部門，該部門提供Bike+、Tread+與Row+的商用版，主要進軍小型健身房市場，包括飯店、公寓大樓、企業健康中心與鄉村俱樂部。
本季企業業務部門營收成長10%。