AI工具風暴席捲軟體股 市場憂慮AI侵蝕傳統商業模式
AI fears pummel software stocks: Is it 'illogical' panic or a SaaS apocalypse?
作者: Dylan Butts | 時間: Fri, 06 Feb 2026 05:10:42 GMT | 來源: CNBC
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本週軟體行業面臨市場的新一輪擔憂，人工智慧公司Anthropic推出新AI工具後，觸發軟體即服務與數據供應商股票的拋售潮。
Anthropic為旗下Claude「Cowork」AI代理設計的新工具，可處理許多軟體與數據供應商視為核心產品銷售的複雜專業工作流程。
這些工具及其他類似AI代理，目標鎖定從法律與科技研究、客戶關係管理到數據分析等各類功能，引發市場對AI可能侵蝕傳統軟體商業模式的擔憂。
涵蓋140檔成分股的標準普爾500軟體與服務指數，週四下跌逾4%，連續八個交易日走跌，今年迄今累計跌幅約20%。
湯森路透、Salesforce與LegalZoom等美國股票本週跌幅最劇，拋售潮也蔓延至亞洲科技公司塔塔諮詢服務與印孚瑟斯。
儘管市場動盪，分析師與科技主管對這些AI工具的長期影響仍意見分歧。
英偉達執行長黃仁勳在週三活動中淡化市場對AI將取代企業軟體的擔憂：「有人認為軟體產業正在衰落並將被AI取代，這是世界上最不合邏輯的說法。」
這位科技界領袖主張，AI將運用並增強現有軟體工具，而非徹底重新發明。
英國晶片設計商Arm Holdings執行長 Rene Haas 本週也表達類似觀點，於財報電話會議中指出企業AI部署仍處於早期階段，尚未帶來大規模轉變。
Haas向《金融時報》形容近期市場恐慌為「短暫歇斯底里」。
不過，市場對軟體產業的擔憂早於本輪拋售潮。截至週三，對沖基金今年已累計做空約240億美元軟體類股。
做空者借入股票拋售，盼日後以更低價格買回獲利。
與此同時，Anthropic於週四推出改進版AI模型，距其最新Claude工具引發投資者恐慌僅數日。
儘管眾多科技分析師長期警告AI將「吞蝕」軟體產業，但市場對此風險及本輪軟體股拋售的解讀仍兩極。
Wedbush證券週三研究報告呼應黃仁勳觀點，指出雖然AI對軟體供應商構成逆風，但拋售潮反映的「末日情境」遠離現實。
報告指出：「企業不會為遷移至Anthropic、OpenAI等平台，徹底翻新累積數十年、價值數千億美元的既有軟體基礎設施。」
Wedbush證券表示，大型企業花費數十年累積的數兆筆數據點，已深植於現有軟體架構中。
其他分析師則看到更持久的壓力。顧問公司Constellation Research週三指出，拋售潮反映市場擔憂AI可能壓縮利潤、限制軟體公司訂價空間，但不代表產業末日。
Futurum Group科技股票分析師Rolf Bulk向CNBC表示：「AI驅動工作流程可能侵蝕SaaS市場，進而影響該產業交易倍數。」
Bulk強調，某些軟體供應商——特別是Oracle與ServiceNow等負責關鍵任務企業運作的公司——仍保有持續「賺錢權」。
他補充，這些廠商因數據深度及客戶工作流程中的根深蒂固地位，更可能與AI共存而非被取代。
此論點獲得市場數據研究公司AlphaSense等業者實踐。該公司於產品線整合AI工具，其產品高級副總裁Chris Ackerson向CNBC表示：「未來屬於能將先進AI與可信內容、可解釋性及深度領域背景結合的供應商。」