華納兄弟探索獲Netflix七天豁免 重啟與派拉蒙併購談判
Netflix grants WBD waiver to reopen deal talks with Paramount, Sarandos says 'let them make a move'
作者: Sara Salinas,Lillian Rizzo | 時間: Tue, 17 Feb 2026 22:11:31 GMT | 來源: CNBC
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華納兄弟探索於本週二表示，將在Netflix提供的為期七天豁免期內，重新啟動與派拉蒙天空之舞的交易談判，以探討派拉蒙收購華納兄弟探索全部股權的方案中存在的「缺陷」。
這家傳統媒體公司與Netflix就其串流媒體和影視製作業務尚有一項待決交易。在與Netflix的競標戰中落敗後，派拉蒙直接向華納兄弟探索股東發出每股30美元的敵意公開收購要約。
華納兄弟探索在聲明中表示：「根據華納兄弟探索與Netflix簽署的合併協議條款，Netflix已向華納兄弟探索提供一項有限豁免，允許華納兄弟探索在截至2026年2月23日的七天內，與派拉蒙天空之舞（'PSKY'）（NASDAQ：PSKY）展開討論，以向股東釐清相關事項，並讓PSKY有機會提出最佳最終報價。」
「在此期間，華納兄弟探索將與PSKY討論尚未解決的缺陷，並釐清PSKY擬議合併協議的某些條款，」聲明補充道。
派拉蒙高層多次表示，其每股30美元的全現金報價並非「最佳最終報價」。上週，該公司雖以額外「增強條款」提高報價吸引力，但並未提高每股價值。
華納兄弟探索本週二表示，一名派拉蒙高級代表告知華納董事會成員，若重新啟動談判，將願以每股31美元收購。
「在整個過程中，我們唯一專注的是為華納兄弟探索股東創造最大價值與確定性，」華納執行長大衛·札斯拉夫表示。「我們始終向PSKY明確指出其報價缺陷，並提供改善機會。現在我們將評估PSKY能否提出具約束力且能為股東提供更高價值的最終方案。」
華納兄弟探索表示，豁免期結束後，Netflix將保留合併協議中的匹配權。
Netflix共同執行長泰德·沙朗道斯週二向CNBC表示， granting豁免是為提供股東明確訊息。「派拉蒙製造大量混亂訊息，包括散播各種假設性報價、直接與股東溝通並繞過華納董事會，」沙朗道斯說，「我們給股東應得的清晰與確定性。」
當被問及匹配權時，沙朗道斯拒絕透露Netflix可能提高的報價，目前其對串流與影視資產的報價為每股27.75美元全現金。
「我不想預測假設情境，」他表示，「讓對方提出行動，我們再看下一步發展。」
派拉蒙本週二聲明承認華納公告，並重申其報價優於Netflix交易方案。「儘管董事會行動異常，派拉蒙仍準備進行誠意與建設性討論，」聲明指出。但同時表示將繼續推進公開收購要約，並在華納年度股東會提名董事。
華納兄弟探索本週二宣布，將於3月20日召開特別股東會，並表示董事會持續一致推薦Netflix交易案。Netflix稱此日期為「重要里程碑」。
Netflix聲明表示：「我們雖對交易價值具信心，但也理解PSKY舉動對華納股東及娛樂產業造成的困擾。因此我們授予華納七天狹窄豁免期，使其能與PSKY全面解決此事。」
華納兄弟探索股價本週二上漲近3%，派拉蒙上漲約5%。
兩項併購案均面臨監管審查。業內人士與立法者質疑Netflix交易能否獲准，因其將整合兩大串流平台，可能導致消費者價格上漲。Netflix表示，該交易能保存媒體產業減薪潮中的就業機會，相信能通過審查。
派拉蒙則聲稱其方案更易獲政府支持，但其交易涉及沙烏地阿拉伯、阿布達比及卡達主權基金，已承諾放棄治理權。Netflix指出，中東資金將面臨美國外國投資委員會（CFIUS）及歐洲監管機構審查，並懷疑「被宣稱為被動投資者」的真實性。
沙朗道斯表示：「PSKY並無更快審查途徑，我不知埃里森家族為何暗示掌握司法部內線，但可以肯定他們沒有。」分析報告指出，Netflix強調其交易在監管批准、國家安全及財務穩健性方面具優勢。