羅爾斯·羅伊斯執行長雄心：成為倫敦證交所最大企業
CNBC's UK Exchange newsletter: With shares up 1,200%, Rolls-Royce’s CEO has lots to shout about
作者: Ian King | 時間: Wed, 25 Feb 2026 06:43:44 GMT | 來源: CNBC
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若你是某公司執行長，任內股價已飆漲逾1,200%，你該如何規劃下一步？羅爾斯·羅伊斯執行長圖凡·埃爾金比爾吉奇的答案是：立下成為倫敦證交所最大企業的目標。
要知道，現居首位的阿斯利康市值約1,240億英鎊（約1,673.4億美元），這位前英國石油公司高層若要超越它，還得再增加約1240億英鎊市值，相當於現有市值的110%成長。
本週晚些時候，這家航空引擎與動力系統製造商將公布全年財報，屆時投資人將能評估其目標進展。
羅爾斯去年七月公布中報時，已將2025年全年基礎營運利潤預測上調至31億至32億英鎊，較原先的27億至29億英鎊提高。去年十一月交易更新顯示，集團整體表現符合預期。
這家曾因疫情險遭破產、靠前任執行長華倫·伊斯東力挽狂瀾的公司，如今向來以超標表現聞名。羅爾斯官網顯示，市場共識預期已高於當前指引。
資深分析師尼克·坎寧安與沙什·圖薩在報告中指出：「羅爾斯去年八月上調預期後，又在交易聲明中確認，因此結果僅小幅超標也不足為奇。」
最新動向顯示，羅爾斯三大業務板塊——民用航空、國防與動力系統均呈現強勁成長。
民用航空部門持續接獲新引擎訂單，去年十一月點名印地高航空、馬來西亞航空與Avolon的訂單。其按飛行時數計價的引擎維修方案「飛行時數計價服務」，去年飛行時數已超越疫情前水準。
國防部門受惠於全球各國因安全威脅增加而提高軍費支出。上周英國傳出將提前達成國防支出占GDP三成目標，隔日羅爾斯股價即創歷史新高。
動力系統部門正參與人工智慧革命，全球資料中心依賴其供電系統。去年十月，該公司推出模組化氣體引擎發電方案，協助德國強化電網韌性，解決陰雨天導致再生能源發電短缺的「黑暗無風期」。
三大業務未來仍將順風發展。民用航空方面，空巴與波音交機不及市場需求，迫使航空公司延長舊機使用壽命，間接利多羅爾斯引擎維修業務。
核能發展最令人期待。去年六月，羅爾斯主導的聯盟擊敗西屋、霍爾蒂克與GE日立，獲英國政府選中建造三座小型模組化反應爐發電廠。該技術源自皇家海軍核子潛艦動力系統，也獲捷克政府採用並進入瑞典核能合作遴選最終階段。
埃爾金比爾吉奇去年八月表示，核能事業預計2030年前轉為獲利且現金流正向，強調：「我們在核能領域擁有獨特優勢，且在成長市場中處於高度差異化地位，預期此業務價值將大幅成長。」
此外，公司有意重返單通道客機引擎市場。2011年退出該市場被視為近年最嚴重決策失誤，當年因低成本航空崛起而錯失成長契機。埃爾金比爾吉奇已於去年巴黎航空展證實此意向，但表示將採取合作模式。
部分航空業高層如維茲航空執行長約瑟夫·瓦拉迪，則呼籲羅爾斯獨立重返市場。瑞安航空執行長麥可·奧利里強調：「目前短程引擎市場僅兩大供應商，且普惠引擎維修正遇困境，亟需羅爾斯回歸。」
對這家英國藍籌指標企業而言，當前無疑是關鍵時刻。然而潛在投資人需留意，坎寧安與圖薩分析指出，以2028年36倍本益比與4.6倍企業價值對營收倍數計算，股價恐已過度反應。
不過對曾歷經疫情生死關頭的羅爾斯而言，這或許是難得的幸福煩惱。