全球關鍵礦物戰略儲備競賽加劇 各國強化供應鏈安全
Governments are rushing to hoard critical minerals as the 'resource nationalism' era arrives
作者: Lee Ying Shan | 時間: Wed, 25 Feb 2026 01:54:53 GMT | 來源: CNBC
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全球經濟正掀起一場確保關鍵礦物的新競賽。
從華盛頓擬議的120億美元「金庫計畫」儲備案，到亞洲與歐盟擴大緩衝庫存，各國政府正積極搶占日益被視為國家安全與產業政策關鍵的金屬資源。
「在金屬與礦物領域，最新一波戰略儲備的規模最為顯著，」查塔姆研究所高級研究員帕特里克·施羅德指出，各國正試圖降低對集中式供應鏈與出口管制的依賴。
美國官員近期公布了一項名為「金庫計畫」（Project Vault）的戰略礦物儲備方案，規模約120億美元。該計畫旨在透過儲備電氣化、國防及先進製造所需的稀土與其他關鍵金屬，強化美國產業供應鏈韌性。
「金庫計畫」與其他方案相輔相成，包括協調關鍵礦物政策定價與項目的「資源地緣戰略合作論壇」（FORGE），以及專注保護人工智慧相關供應鏈的「硅盾計畫」（Pax Silica）。
澳大利亞於今年1月宣布將透過8億美元的國家戰略關鍵礦物儲備案，正式建立政府支持的儲備策略，優先儲備銻、鎵及稀土元素。
歐盟亦根據「RESourceEU」策略推進建立關鍵原物料聯合儲備。據路透社本月早前報導，義大利、法國與德國預計將主導此項工作。
就在上週末，印度與巴西同意深化關鍵礦物與稀土合作，新德里積極尋求多元供應來源，減少對中國的依賴。該協議旨在強化雙邊貿易，並為清潔能源、科技與國防產業所需關鍵材料建立更具韌性的供應鏈。
南韓今年初也推出總額約1.72億美元的國家支持關鍵礦物戰略。該策略擬擴充儲備量與基礎設施。
「我們確實觀察到多國正轉向更具資源民族主義的心態，」施羅德指出，「當措施轉為強制性、缺乏透明度並被武器化時，戰略儲備可能演變成囤積行為。」
分析師指出，此戰略轉向標誌著大宗商品政策的結構性變化。
「金屬供應鏈本就脆弱，」荷蘭國際集團（ING）的埃娃·曼特伊指出，長期投資不足、許可證審查時程漫長，以及地理集中性均是原因。她表示，過去價格上漲通常能刺激更快的礦場供應，降低戰略庫存需求。
「如今即便價格高漲，新供應仍緩慢且不確定，庫存本身已成為供應策略的一部分，」曼特伊強調此舉明顯具有「民族主義元素」。
StoneX高級金屬分析師娜塔莉·斯科特-格雷將此趨勢稱為「資源民族主義與時效補償」，指中國長期建立金屬戰略儲備、在供應緊張時釋出或調節國內價格的作法。
中國主導稀土加工，並掌握全球工業金屬冶煉產能的大部分份額。即使礦藏地理分布分散，加工環節往往仍高度集中。
國際能源署多次警告，關鍵礦物供應鏈的高度集中將導致安全漏洞。該機構表示，中國去年宣布的稀土出口管制，已為全球能源、汽車、國防、航太、人工智慧及半導體等關鍵產業帶來重大國家與經濟安全風險。
業界觀察家指出，過去儲備主要是應對短期中斷或價格波動的緊急緩衝。施羅德表示，當前的儲備計畫更明確地受地緣政治因素驅動，反映資源安全從危機管理轉向產業戰略與國家安全的思維轉變。
「本次大宗商品儲備週期與過往不同，」經濟學人智庫全球分析師阿努什里·甘內里瓦拉指出，「過去的週期主要受傳統供需失衡或氣候衝擊影響，如今政策與地緣政治風險正直接形塑市場結果。」
高盛2月將近期黃金與工業金屬需求激增歸因於「保險型需求」。
分析師預期政府儲備行動將加速，特別針對能源轉型與國防相關金屬。
「我們仍處於初始階段，」斯科特-格雷表示，「各國現已將供應鏈視為國家安全基礎設施，而不單純是商業流動。」