中國兩會揭曉年度經濟目標，政策刺激方案引全球關注
China is set to kick off its big policy meeting. What will be the key announcements?
作者: Evelyn Cheng,Anniek Bao | 時間: Wed, 04 Mar 2026 00:07:09 GMT | 來源: CNBC
f t
北京——中國高層決策者將於本週三開幕的年度兩會上公布今年的經濟增長目標與刺激計劃。
這場被稱為「兩會」的會議包含當日下午召開的政協會議，以及將於週四開幕的全國人民代表大會。中國國務院總理李強將在人大會議上宣布一連串經濟目標，這些目標已在去年十二月的會議上大體確定。
在本年度即將召開的兩會期間，決策層預計還將公布新一輪五年發展規劃的細節，這是中國現代史上第十五個此類規劃。投資人將關注北京如何實現其國內科技發展雄心的具體路徑。
這些目標將標誌著邁向中國2035年發展目標的倒數第二步，核心聚焦於實現科技自主自給。
包括外交部門負責人王毅及經濟、財金部門主管在內的高層領導人，通常會在兩會期間接受媒體採訪。本屆兩會預計為期一週，將於3月11日閉幕。
亞洲協會分析指出，中國反腐行動導致本屆兩會參與代表人數減少。
經濟學家預期李強總理週四將宣布以下內容：
多個中國地方政府已下調2026年經濟增長預期，暗示北京可能跟進調整全國目標。
亞洲協會表示，若增長目標低於5%，將創歷史新低，較過去三年「約5%」的目標有所下滑。2020年因疫情影響，中國未設定國內生產總值成長目標。
經濟學人智庫分析師上週報告指出：「稍低的目標將為決策層提供更大空間，專注結構性改革並改善數據品質。」該機構預測增長率為4.6%。
然而，摩根士丹利分析師認為北京調降增長目標的「可能性較低」，指出當經濟壓力較大時，決策層通常設定區間目標而非單一數字。該機構亦強調2026年是中國「第十五個五年計劃」開局之年，需較快增長以穩固市場信心。
消費通膨目標普遍被視為上限而非必達目標。2%的上限將與去年持平，這也是二十多年來最低水平，隱含北京對國內需求疲軟的承認。
2025年全年物價漲幅為零，扣除食物及能源後僅0.7%，反映消費信心持續低迷。上月國家統計局透露，消費者物價指數已調高服務業權重，較2020年基準期更重視服務業。
此目標將與去年支出水準一致，當時政府支出相對於國內生產總值出現罕見擴張。
Wind資訊數據顯示，2025年設定的4%財政赤字為2010年以來最高，此前高點為2020年的3.6%。
中國政策公告將受關注是否有消費者刺激措施細節，例如擴大以舊換新補貼，以及對陷入困境的房地產市場提供額外支持。兩會料將闡明北京對美國貿易緊張局勢及中東衝突發展的因應思考。
作為全球第二大經濟體，中國國內仍面臨持續挑戰。
美國智庫隆恆集團合夥人羅根·賴特週二報告指出：「北京設定的目標（及經濟績效衡量數據）與決策層運用現有工具支撐內需的實際能力之間，存在日益擴大的差距。」
賴特補充表示，中國金融體系正大量放貸給無效率的地方政府與國有企業以避免倒閉，而財政支出主要由這些機構執行。
「其結果是，相同比例的貸款或財政支出，對投資與經濟活動的邊際效益持續下降，同時民營部門投資依然薄弱。」