中東戰事引爆市場震盪 歷史數據顯示危機後反彈為常態

Iran war and your portfolio: The historical stock market patterns investors should know

作者: Sarah Agostino | 時間: Wed, 04 Mar 2026 16:24:17 GMT | 來源: CNBC

中東地區戰事升級導致週二股市震盪——這種反應在歷史經驗中屬全球衝擊後的常見現象，但通常不會持久。

雖然週三早盤市場反彈，但衡量美國企業股價表現的標準普爾500指數週二收盤下跌0.94%，道瓊工業平均指數下跌0.83%，科技股為主的那斯達克綜合指數下跌1.02%。然而當天早盤三項指數均曾下跌逾2.5%。

早盤跌幅主因市場擔憂全球貿易中斷，包括油品運輸受阻，直到川普總統宣布美國將協助船隻通過霍爾木茲海峽——這條關鍵海上航線後才趨穩。

歷史數據顯示股市波動屬正常現象。

根據《股票交易者年鑑》分析1939年以來17起事件的數據，地緣政治衝擊初期，標普指數平均單週跌幅為1.09%。

1939年9月1日德軍入侵波蘭（普遍視作二戰起點）後，標普單週最大漲幅達13.51%；1940年5月10日德軍入侵法國後，則創下單週17.90%的最大跌幅。分析顯示，兩事件後一年內標普分別下跌5.55%與20.87%。

較近期案例中，2022年2月24日俄羅斯入侵烏克蘭後首週標普上漲3.27%，但一年後指數下跌6.05%。

《股票交易者年鑑》總編輯傑弗瑞·赫希指出，入侵後數月經濟背景「明顯脆弱得多」，通膨將竄升的跡象已明顯浮現。

「此次經濟基礎顯得穩固許多，」赫希表示。

但他補充：「衝突剛開始，市場目前尚未預期會拖久。若戰事延長，油價應會高漲許多。」美伊衝突後油價雖曾飆升，但已回落。

根據年鑑分析，新危機發生12個月後，標普平均上漲2.92%。2023年10月7日加薩戰爭爆發後一年，指數最大漲幅達32.2%；1973年10月19日阿拉伯石油禁運後一年則出現34.30%的最大跌幅。

後市走向難以預測。衡量標普未來30天預期波動率的CBOE波動率指數，週二約為23點。相比之下，2025年4月因新關稅政策引發市場崩盤時，該指數曾飆升至52.3點。

對投資人而言，波動雖令人不安，但歷史表明市場終將恢復。

亞特蘭大Claris Financial Advisors創辦人、認證財務規劃師李·貝克表示：「若有投資策略，就堅持下去。別因『世界末日、要輸光所有錢』之類的想法而改變。」

財務顧問普遍建議長期投資人（數年甚至數十年內無需動用資產者）應持有部位度過市場風暴。

研究顯示，錯過股市最佳交易日（即使在熊市）將大幅影響獲利。哈特福德基金數據指出，若錯過2024年為止30年間表現最佳的10個交易日，報酬率將減半；錯過最佳30天則報酬減少83%。研究還發現，78%的股市最佳交易日發生於熊市（50%）或牛市最初兩個月（28%）。

若市場波動使你特別焦慮，財務顧問認為這可能是重新評估風險承受能力的訊號，需檢視資金使用時程及對市場起伏的容忍度。

貝克指出：「通常只需小幅調整投資組合，例如將股債比例從80/20微調至75/25、70/30或60/40。」

「這未必是認賠了結，」貝克表示，「若能因此安心入睡，減輕風險或許值得。」

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