報告指中國電動車優勢在於結構效率而非政府補貼
Western automakers outsourced supply chains for decades — now Chinese rivals have the cost edge
作者: Matthew Chin | 時間: Thu, 05 Mar 2026 23:11:11 GMT | 來源: CNBC
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美國和歐洲的政治人物及汽車業領導者長期主張，中國電動車製造商獲得的國家補貼扭曲了全球競爭。
研究公司 Rhodium Group 的一份新報告挑戰了這一評估，指出結構性優勢——而非補貼——是給予中國電動汽車製造商相對於西方汽車廠商優勢的關鍵因素。
根據 Rhodium 的說法，這些結構性效率包括垂直整合、較大規模的生產以及較低的運營成本，其效果超過了國家補貼對中國電動汽車製造商利潤率的影響。
根據 MIT Technology Review 的估計，自 2009 年以來，中國當局已向電動消費車輛製造商發放超過 290 億美元的稅收優惠和補貼。
新加坡國立大學的 Bo Chen 表示：「這些補貼對於中國電動車早期發展至關重要，」特別是在幫助新興初創企業獲得急需的資金方面。
新加坡國立大學東亞研究所資深研究員 Chen 說道：「與中國不同，美國資本市場為像特斯拉這樣的企業提供了充足的財政支持。」
中國在電動汽車行業的主導地位表明北京的策略確實產生了成果。
汽車諮詢公司 Sino Auto Insights 的創始人 Tu Le 表示：「這些補貼，加上創新意識和快速發展的氛圍，讓中國電動汽車製造商超越了西方老牌汽車廠商。」
雖然 Rhodium 沒有爭辯中國國家補貼帶來的優勢，但該公司指出，西方在中國運營的汽車廠商也從中受益，與結構性成本優勢相比，通過補貼獲取的費用優勢「仍然很小」。
報告指出，更大的垂直整合（即一家公司控制多個生產階段）是允許中國汽車廠商在不過度犧牲利潤率的情況下降低電動車成本的「單一最重要因素」。
以比亞迪為例，根據 Rhodium 的估計，該公司自產近 80% 的核心部件，是特斯拉的兩倍以上，這讓中國汽車廠商在各種部件的供應商加成上獲得可觀的節省。
報告指出，這使得比亞迪每輛 Seal 轎車的供應商加成節省約 2,369 美元，相對於特斯拉的 Model 3。
Rhodium 表示，因此，比亞迪在 2025 年能夠實現約 20% 的總利潤率，而特斯拉為 18%，即使 Model 3 在中國售價約為人民幣 23.5 萬元（約合 3.3943 萬美元），是比亞迪其基型 Seal 車型廣告價格人民幣 7.98 万元的近三倍。
然而，管理諮詢公司 YCP 移動業務負責人 Leon Cheng 警告說，垂直整合並非中國汽車行業的普遍特徵。
Cheng 表示：「在中國電動車參與者中，只有少數像比亞迪這樣的企業這樣做。」、「你有大量傳統汽車企業——它們並沒有這種垂直整合。」
報告將比亞迪和 Leapmotor（一家部分由斯泰蘭蒂斯擁有的電動車創始企業）標識為垂直整合方面的明顯異數。Leapmotor 自產約 60% 的部件，根據 Rhodium 的估計，相比特斯拉 Model 3，其 B01 轎車每輛節省約 816 美元。
Cheng 指出，電池是電動車生產中的一項主要開支之一，比亞迪和 Leapmotor 都自產電池，這顯著降低了兩家汽車廠商的運營生產成本。
Cheng 也警告不要將 Rhodium 報告的計算視為絕對準確，因為僅從損益表計算很難確定中國製造商的確切成本優勢。
他補充道，這些較長的付款週期還可能在短期內讓利潤率看起來更寬。
Omdia 資深分析師 Chris Liu 表示：「中國製造的車輛受益於經常被低估的結構性效率。較長的供應商付款條款增強了流動資金靈活度，而較低的勞動成本……降低了整體生產開支。」
Liu 補充道：「這些嵌入供應鏈的優勢在推動負擔能力方面發揮著重要作用，這超出了直接國家補貼的影響。」
來自 Sino Auto Insights 的 Le 表示：「雖然並非所有中國製造商都普遍採用，但垂直整合『僅僅是更常見於』中國公司。」
根據 Rhodium 的報告，過去幾十年來，許多西方汽車製造商通過向專業供應商外包主要部件減少了垂直整合。
雖然這次外包推動是由成本壓力和認為供應商可以以更宏觀的效率提供更大的效率與創新所驅動，但報告發現對垂直整合帶來的更高單價成本的擔憂在實踐中不成立。
根據 Rhodium 的說法，西方關於外包成本效率的假設受到了中國顯著較低的建築和製造成本的挑戰。這讓像比亞迪這樣的公司能夠保持生產集中在本國並維持顯著的競爭優勢。
然而，西方汽車製造商在不承擔顯著成本的情況下回到垂直整合是充滿挑戰的。
根據 YCP 的 Cheng 所述，外包創造了老牌原始設備製造商與零部件供應商之間深刻的相互依賴關係。
Cheng 表示，有些開支也不僅是財務上的。將部件生產帶回內部也可能會觸發供應商的裁員潮。
《CNBC》的 Dylan Butts 為此報導做出了貢獻。