原油價格罕見劇烈波動：衝突與海峽危機引發異常現像
What on earth is going on with the oil price?
作者: Jemma Crew | 時間: Thu, 12 Mar 2026 16:30:30 GMT | 來源: BBC
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油價鮮少成為晚餐桌旁的話題。
但過去兩週來，它一直主導著頭版新聞，劇烈且罕見的漲跌讓公眾開始覺得這似乎是新常态。
目前油價交易水平比衝突爆發前高出逾三分之一，這是由於對船運和能源基礎設施的空襲，以及關鍵的荷爾木茲海峽實際上關閉所推動。這條重要水道承載全球五分之一的石油供應。
周一價格劇烈波動，BBC 經濟編輯法伊薩爾·伊斯蘭將其描述為歷史上最波動的一天。
關於價格的談論大多涉及布倫特原油的成本——一種廣泛使用的國際油價基準。石油買賣合約常以布倫特為參考點，因此對全球能源成本有顯著影響。
Quilter 投資策略師林賽·詹姆斯說，絕大多數石油交易都是為未來日期交付，目前價格上漲是因為對未來幾個月供應的擔憂。
在美國和以色列打擊伊朗之前，油價約每桶71美元，但衝突一開始價格便急劇上漲。
世界領導人的言論對價格波動貢獻良多。上周，《金融時報》刊載卡塔爾能源部長薩阿德·阿勒加比的不祥警告，他預計海灣地區所有石油和天然氣出口國將在數天內停止產量，這推動油價升至兩年新高。
週末後市場重開，油價升至近每桶120美元。隨後傳聞國際能源署可能協調釋放大量緊急儲備。美國總統唐納德·特朗普也形容戰爭「非常徹底」，讓人對衝突不會拖太久抱持希望。
回應之下，油價暴跌，週一結束時較當日峰值下跌近30美元。Quilter 表示，短短幾小時內的劇烈變化，「即使是波動商品標準中也是極為罕見的」。
詹姆斯補充說，世界正經歷「現代無先例的能源衝擊」。前 BP 主管約翰·布朗男爵說，數字背後有大量實務細節，例如將正確類型的石油運往正確的煉油廠。
「這不只是投機活動——實際上是石油實體供應問題，人們都在出價確保不會耗盡，」他告訴 BBC。
另一個關鍵時刻發生於美國能源部長克里斯·萊特在 X 平台發文稱美國成功護送一艘油輪通過荷爾木茲海峽。周二某時點，基準價格暴跌至每桶82美元。但很快帖子從他的個人檔案消失後，價格又迅速跳漲回86美元。
白宮後來確認該社群媒體帖子錯誤——海軍並未護送任何油輪通過關鍵的海峽通道。周三，國際能源署宣布數十國同意釋放創紀錄量的緊急儲備石油。宣布後價格下跌，但隨後又回升至每桶100美元以上。
牛津能源研究學院高級研究員比爾·法倫 - 普萊斯表示，此次釋放只是「對更大問題上的止癬膏」。他說市場早已定價此舉，隨後又有更多船隻攻擊導致價格再漲。
「不可避免地，價格反應會持續下去，直到我們看到某種結束衝突的方式，這將非常、非常複雜且漫長，」他補充。還有煉製能力短缺的問題意味著釋放儲備不是增加汽油和航空燃料等精煉產品流動量的神奇開關。
釋放儲備更像是一次提振信心的嘗試，向市場信號政府已認識到威脅並採取行動解決。簡言之，這可能無法幫助油價下跌，但能阻止其像預期那樣大幅爬升。
美中與伊朗戰爭尚未持續兩週。我們不知道衝突會持續多久，或影響有多顯著。布朗男爵說交易石油的人們「看不出真正方向」。他們不知道荷爾木茲海峽實際上會關閉多久，或國際能源署同意的戰略釋放石油儲備是否真的會實施。
「我認為大多數人看完這些會說『告訴我真正發生了什麼，我會告訴你價格將會如何』，」他補充。有一點很清楚——本月的波動揭示了我國最有價值的商品之一的貿易如何在多變危險地區的窄小水道過境上依賴的程度。