輝達轉型：黃仁勛打造 AI 操作系統生態
Column: Jensen Huang doesn’t need a new chip. He needs a new moat.
作者: Deirdre Bosa,Jasmine Wu | 時間: Thu, 19 Mar 2026 19:20:59 GMT | 來源: CNBC
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輝達轉型：黃仁勛打造 AI 操作系統生態
NVIDIA 主導了 AI 的第一個時代。CEO Jensen Huang（黃仁勛）確保它將主宰下一個時代。他正將輝達從一個幫助推動市場週期的晶片製造商，轉變為人工智慧未來的操作系統。這方面的轉變大多未被注意，也尚未被投資者計入價格中。但截至目前最明確的信號來自於本週。
在 NVIDIA 年度開發者大會 GTC 上，黃仁勛推出了 NemoClaw，這是一個用於構建和部署 AI 代理（自主軟體程式）的開放原始碼、獨立於晶片的平台，這些程式是產業最新進步的核心。 「每個公司都應擁有代理系統策略，」黃仁勛表示，「這就是現在的電腦。」
GTC 上最受矚目的是新晶片發布，但 NemoClaw 的推出才是更重要的戰略轉移，顯示了輝達實際上正在成為什麼。
輝達透過鎖定用戶贏得了 AI 訓練時代。其晶片和軟體生態系統已深深嵌入 AI 模型的構建方式中，切換到競爭對手幾乎不可能。但產業正從建立和訓練模型轉向運行它們，推論工作負載不需要同樣的鎖定。Google、Amazon 和 Broadcom 都在打造自己的專屬推論晶片。讓輝達成為全球最有價值公司的護城河正在變窄。
銷售晶片，即使是最好的晶片，終究意味著進入週期循環。擁有晶片運行的平台才是更持久的商業模式。它更黏著、利潤更高、難以被取代。這就是黃仁勛正用 NemoClaw 採取攻勢的領域。
NemoClaw 建立在由單一開發者打造的開放原始碼代理 OpenClaw 之上，該專案於今年早些時候病毒式傳播，成為歷史上最快速增長的開放原始碼專案。開放原始碼意味著任何人都可以在自己的伺服器上下載、修改和運行軟體。這使其強大但也有風險，因為沒有公司控制該代理能存取您機器上的內容。
隨著安全風險增加，企業禁用了 OpenClaw。NVIDIA 的版本加入了防護機制——安全工具、隱私路由和資料控制。
「開放」聽起來很慷慨，但對於 NVIDIA 而言是戰略性的。NVIDIA 送出驅動採用的層級，並對其下層級（每個 AI 代理實際運行所需的晶片和運算能力）進行獲利。Microsoft 未收取 Internet Explorer 費用，Google 也未收取 Android 費用，但他們在 unlock 採用率後就能從 Windows 和搜尋中獲利。
黃仁勛正遵循這套玩法——他對於 NemoClaw 沒有收費。產品即平台。Mark Zuckerberg 多年花費數十億美元在元宇宙，試圖擺脫對 Apple 和 Google 擁有平台的依賴。黃仁勛確保輝達最終不會處於那種位置。
黃仁勛策略中最具攻擊性的部分是它直接威脅到一些頂尖客戶。今天的輝達依賴少數幾家公司構建最強大 AI 模型：OpenAI、Anthropic、Google 和 Meta。如果其中任何一家變得足夠佔優勢，他們就將獲得壓迫 NVIDIA 定價的籌碼。
NemoClaw（命名自輝達現有的 NeMo AI 框架）防止了這一點。一位不願透露姓名以直言不諱談論此事的 AI CEO 稱之為經典的「將補充商品化」策略。如果企業可以透過 NemoClaw 免費部署 AI 代理，OpenAI 和 Anthropic 對其自有版本的收取溢價價格就會變得更難。開放原始碼保持模型層破碎化，數百家公司構建和運行自己的模型，都沒有大得足以規定條件。NVIDIA 得以保持在中間，GPU 需求飛漲。
NVIDIA 還正在進入一個無人填補的空缺（至少在美國是如此）。Meta 透過其 Llama 模型率先實踐開放原始碼 AI，但其下一個前沿模型將是封閉的。Google 和 OpenAI 保持最佳模型專有性，Anthropic 從未發布過開放權重。美國開放原始碼基盤自 AI 狂潮開始以來已變得較薄弱。
同時，中國實驗室正在加速開放原始碼努力。DeepSeek 證明前沿模型可以用於美國實驗室花費數分之幾的成本構建。Alibaba、ByteDance 和後來者也跟隨了此路徑。OpenRouter 的數據顯示，其平台上本月最熱門的四個模型中有三個是開放原始碼（更正：原文說四分之五）。OpenRouter 排名限制在其自身客戶群體內，擁有企業協議的開發者通常使用模型公司的 API 工具。
晶片製造商真的可以變成操作系統嗎？歷史表明並非如此。Intel 和 IBM 過去的嘗試皆無果。但黃仁勛以前成功完成過平台轉變，將輝達從遊戲轉向加密貨幣再到雲端和 AI 訓練。NVIDIA 上季度營收增長 73%。其最新指引顯示財年第一季度近 800 億美元，大破估計。網路業務已經是 NVIDIA 數十億的生意，三年前幾乎不存在。半導體產業沒有比黃仁勛更早看到轉變並主動重新定位以利用它的 CEO 了。
NemoClaw 需要企業採用才能有所作為。NVIDIA 的開放原始碼模型是免費的，但相對於中國實驗室推出的產品，迄今尚未證明。如果 Meta 改變方向或 Google 開放其模型，黃仁勛正邁向的空缺可能會迅速關閉。
Meta 和 Google 的代表未立即回應評論請求。
投資者應問的問題不是 NemoClaw 明天是否運作，而是 NVIDIA 仍是一家晶片製造商或操作系統。一個進入週期循環銷售，另一個複合增長。市場正計入前者，但如果黃仁勛能做到這一點，它應該計入後者。