OpenAI 執行長坦言資料中心建設面臨嚴峻現實 資金策略轉向
OpenAI's data center pivot underscores Wall Street spending concerns ahead of IPO
作者: Ashley Capoot | 時間: Sun, 22 Mar 2026 12:00:01 GMT | 來源: CNBC
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當 OpenAI 執行長山姆·奧爾特曼本月早些時候在貝萊德的美國基礎設施峰會上登台時，他承認公司面臨嚴峻現實：資料中心難以建成。
「任何達到這個規模的事物，出錯的 stuff 真的太多了。」奧爾特曼在華盛頓特區會議期間的壁爐旁對談中說道。
奧爾特曼舉例說明德克薩斯州阿比利恩資料中心園區遭遇嚴重天氣事件，暫時導致服務中斷。該設施是 OpenAI、甲骨文及軟銀價值 5000 億美元星門項目的旗艦站點。奧爾特曼表示，公司亦面臨供應鏈挑戰與滿足緊迫期限的壓力。
隨著奧爾特曼致力於將上月以創紀錄資金籌集金額估值達 7300 億美元的 OpenAI 從私人市場寵兒轉化為更謹慎的公開市場基金經理可投資資產，其面臨賭注日益增加。這意味著放棄部分龐大支出計畫、擱置某些雄心勃勃的專案，並接受 OpenAI 作為大量雲端容量採購者而非巨型資料中心建設者的角色。
「OpenAI 已意識到市場不一定欣賞那種魯莽的成長與支出做法，」丹尼爾·紐曼對 CNBC 受訪時表示。「市場希望看到 OpenAI 營收以能證明支出合理的速度增長。我認為這次轉向是為了展現更多的財政責任。」
這一戰略轉變意味著 OpenAI 可能必須在嘗試與開發人工智慧模型、應用程式和功能的其他公司競爭時，同時滿足較低效能要求。OpenAI 訓練和運行需要巨大計算資源的 AI 模型，包括晶片、處理能力、記憶體和能源。奧爾特曼及其他 OpenAI 高層多年來強調算力是公司的主要瓶頸，公司隨後籌得天文數字資金，包括年初獲得的 1100 億美元（其中 500 億美元來自亞馬遜）。
奧爾特曼在十一月於 X（原 Twitter）發布的文章中寫道，OpenAI 及其他公司「必須限制產品使用速率且不提供新功能與模型，因為我們面臨極為嚴峻的算力限制。」
直到那時，OpenAI 去年最大的故事是奧爾特曼為確保容量所付出的極端努力。該公司與輝達、超威半導體及博通等企業簽署了多筆數十億美元基礎設施協議。奧爾特曼在十一月文章中表示，OpenAI 檢視未來八年約 1.4 兆美元的承諾投資。
這些交易震盪公開市場，引發潛在 AI 泡沫擔憂，並使許多投資者質疑 OpenAI 如何能以 131 億美元年營收承擔如此誇張的承諾。
OpenAI 最顯著的宣佈與輝達有關。晶片製造商也是全球市值最高公司之一，九月同意投資最多 1000 億美元用於該創業公司數年發展，資金分配與 OpenAI 採用輝達技術及建設規模掛鉤。OpenAI 表示計劃部署至少 10 吉瓦輝達系統，首批 100 億美元投資隨第一吉瓦完工而到來，一吉瓦電力消耗約相當於中型城市的用電量。
新聞稿指出，該合作「使 OpenAI 能夠建設並部署至少 10 吉瓦的人工智慧資料中心。」
分析師當時告訴 CNBC，該交易類似於 1990 年代末推動網路泡沫的供應商融資。奧爾特曼多次輕描淡寫地回應對 OpenAI 雄心勃勃基礎設施計畫的擔憂，表示營收將飆升至 2030 年數百億美元。
但近期數月來，隨著公司為計劃在本年稍後首次公開募股進行準備，OpenAI 降低了預期並概述了更穩健的策略。OpenAI 二月告知投資者，目標是到 2030 年總算力支出約 6000 億美元，這意味著直接連結其預期營收成長。
公司也在其業務的其他方面強調紀律。十二月，OpenAI 宣稱進入「代號紅色」狀態，專注於在面對 Google 與 Anthropic 日益增加的競爭下改進 ChatGPT 聊天機器人。
OpenAI 應用執行長費季·希莫本月早些時候召開全員工會議討論企業業務，表示公司正「積極調整」朝向高生產力用例方向。
「我們目前真正重要的是保持專注並極度出色地執行，」CNBC 檢視的會議部分紀錄顯示希莫表示。
OpenAI 目前並不擁有任何資料中心，據熟悉該事務的人士透露，或許在可見未來都不會擁有。他們要求匿名，因為未經授權公開發言。
相反，它選擇依靠 Oracle、Microsoft 和 Amazon 等合作伙伴，試圖拼湊盡可能多的容量。
一年前，OpenAI 的情況看起來非常不同。2025 年 1 月，總統唐納德·特朗普在白宮活動中與奧爾特曼、軟銀執行長孫正義及甲骨文主席拉里·埃里森一同揭開星門項目。這些公司承諾在四年內投資 5000 億美元建設美國新 AI 基礎設施。
據當時博客文章，OpenAI 將負責專案運作，而軟銀負責財務。甲骨文與輝達被列為關鍵初步技術夥伴。
「甲骨文、輝達和 OpenAI 將緊密合作建設和運營該計算系統。」新聞稿表示。
隨著星門項目啟動，OpenAI 準備自行開發項目大部分內容，並旨在直接租賃或擁有部分資料中心園區，據 The Information 報導。但公司直面實際建設問題並難以獲得貸款機構支持後，它改變了方向。
甲骨文正在租賃星門位於阿比利恩的資料中心園區，並透過承擔數十億美元債務資助建設。
OpenAI 和 Nvidia 在九月聲明中表示，首批吉瓦輝達系統將於 2026 年下半年部署。專家表示即使最佳情況該時間表也很艱難。
弗吉尼亞理工大學的工程學教授瓦利德·薩阿德表示，從開始到結束建設 1 吉瓦資料中心可能需要三年到十年不等。每一步都可能出現挑戰——從尋找場址、獲得適當許可和許可、取得電力、建造實體結構、交付硬體到最後上線。
「有法規，有許可證，不同地點有不同程序。」薩阿德表示。「有一些流程他們無法控制。你永遠不知道會冒出什麼。」
這些障礙對 OpenAI 變得非常現實。Gartner AI 分析師阿魯·錢德拉塞卡蘭對 CNBC 受訪時指出。
「他們開始說，『你知道嗎，讓我們試圖從願意現在提供我們這種容量的供應商處獲取我們能獲得的容量吧，』」錢德拉塞卡蘭表示。
OpenAI 未就此事提供評論。
作為上月 OpenAI 創下 1100 億美元融資宣佈的一部分，該公司同意透過 Amazon Web Services 基礎設施消耗約 2 吉瓦 Trainium 容量。Trainium 是 AWS 的自訂 AI 晶片。亞馬遜十二月發表了最新版本 Trainium3。
Nvidia 也為 OpenAI 的融資輪次提供了貢獻，投資 300 億美元。OpenAI 表示作為協議的一部分擴大與輝達合作，同意使用輝達即將推出的 Vera Rubin 系統 3 吉瓦專責推論容量和 2 吉瓦訓練容量。
「OpenAI 正在做必須做的事，即獲取大規模算力，」富圖姆集團的紐曼表示，補充 Meta、Anthropic 和 Google 也在做同樣的事。「這是一場競賽。」
Nvidia 投資在幾個月關於九月公司宣佈的主要基礎設施協議狀態的猜測後落實。晶片製造商於十一月季度報披露，1000 億美元協議可能無法實現，而《華爾街日報》於一月報導該協議已「凍結」。
Nvidia 在二月聲明中表示，對於公司將與 OpenAI 進入投資和夥伴協議或完成交易「沒有保證」。
本月早些時候的一場會議上，Nvidia 執行長黃仁勳進一步壓低了預期，表示投資 OpenAI 1000 億美元的機會可能「不在牌上」。
最新投資不與任何部署里程碑掛鉤，也與公司半年前宣揚的交易結構不同。黃仁勳表示這可能是 Nvidia 在 OpenAI 上市前最後一次投資。
「憑藉他們的誠信，他們建立了一個不可思議的增長故事。只是——後續旅程不會是免費的，」紐曼對 OpenAI 表示。「而且由於其成本結構如此高昂，獲利之路將受到每一步審視。」