默克以 67 億美元收購 Terns 生技公司 強化癌症治療管道
Merck to buy Terns Pharmaceuticals for $6.7 billion to boost cancer pipeline
作者: Elsa Ohlen,Angelica Peebles | 時間: Wed, 25 Mar 2026 14:38:11 GMT | 來源: CNBC
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藥業巨頭默克（Merck）週三宣布，耗資 67 億美元收購美國生技公司 Terns Pharmaceuticals，旨在加強其腫瘤學研發管道。
這是過去一年中默克的第三項數十億美元併購案。該公司希望在表現最好的抗癌藥基特魯達於 2028 年失去關鍵專利保護之前擴大其產品組合。
默克將以每股 53 美元的現金價格收購 Terns，股權價值約為 67 億美元。Terns 股價周二收盤價為 50 美元。預計交易將在第二季度完成。
Terns 正在開發一種用於某種白血病類型的藥物，分析師認為這是一款可帶來數十億美元營收的藥物，未來甚至可能與諾華（Novartis）的 Scemblix 相抗衡。自 2000 年代初以來，新藥已將慢性骨髓性白血病轉變為一種可以長期管理的狀況。
諾華在該領域一直是領先企業，其藥物 Scemblix 和 Gleevec 廣受認可。但默克表示，在接受稱為酪胺酸激酶抑制劑（包括諾華的治療方案）一類藥物的最多 40% 病患中，五年內會發生轉換，且人們在嘗試更多藥物後無法獲得持久的反應。該公司表示，這為能夠帶來更穩定療效和更好耐受性的新入局者創造了機會。
默克執行長 Robert Davis 告訴分析師和投資者，Terns 的實驗性藥丸將是「下一個十年的重要成長動力」。該藥物仍處於臨床試驗早期階段，因此默克押注初步數據將在大型研究中得到證實。「此交易反映了我們承諾在科學與價值吻合時果斷行動，以及我們對 TERN-701 將為患者帶來的益處以及在未來時間範圍內為股東創造價值的信心，」Davis 表示。
Terns 的股票在最近幾個月的股價飛漲，因為投資者對去年末早期試驗中顯示出令人鼓舞結果的實驗藥物越來越興奮。
週三早盤交易時段，Terns 股票上漲超過 5%，默克股票上漲 1%。在媒體報導稱兩家公司即將達成協議後，Terns 股在盤前交易期間一度大漲逾 15%。
RBC 的分析師表示，此交易「策略上合理且漸增正面性」，因為默克正為基特魯達的專利斷崖做準備，並展示了其願意早期追求差異化的腫瘤學資產的意願。
隨著最佳銷售的處方藥 Keytruda 預計從 2028 年起將面臨仿製藥競爭，默克一直進行多起交易。Keytruda 年銷售額超過 300 億美元，佔默克銷售額的近一半。
去年，該公司以 92 億美元收購 Cidara Therapeutics 及其實驗性流感藥物，以及以 100 億美元收購呼吸系統製藥公司 Verona Pharma，試圖減少對其暢銷抗癌治療的依賴。
Davis 表示默克仍在尋找更多交易，稱該公司為「機遇型」，並指出該公司在腫瘤學、免疫學、心代謝健康、疫苗和眼科領域的利益。由於投資者對默克在基特魯達獨家權利到期後能夠彌補預期收入損失越來越樂觀，其股票過去 12 個月上漲了 32%。