印度警告經濟成長面臨下行風險，伊朗衝突衝擊能源供應與貿易赤字
India flags slower growth, wider deficit as Iran war raises the stakes for New Delhi
作者: Priyanka Salve | 時間: Mon, 30 Mar 2026 06:08:34 GMT | 來源: CNBC
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印度警告經濟成長面臨下行風險，伊朗衝突衝擊能源供應與貿易赤字
摘要：印度警告，截至 2027 年 3 月財政年度成長預測面臨顯著下行風險，主因伊朗戰爭導致能源成本上升及供應鏈中斷。貿易赤字預計擴大，需政府與民間分擔負擔。雖政府暫緩轉嫁能源漲價並削減稅費，但高油價可能抑制需求。原油成本上漲加劇經常帳壓力，私人數據顯示經濟活動減緩、通脹近四年新高。央行即將公布政策，外界關注中東危機對成長與投資的潛在影響。
內容：
印度已警告稱，至 2027 年 3 月結束的財政年度，其成長率 7.0%–7.4% 的預測面臨「顯著下行」風險，原因與伊朗戰爭導致能源成本上升及供應鏈中斷有關。
這場衝突自 2 月 28 日美國和以色列對伊朗進行打擊後開始，阻礙了通過霍爾木茲海峽（Hormuz Strait）的貨物運輸——該航道載運全球 20% 的石油，推動能源及運費成本上升並加劇供應鏈壓力。
印度首席經濟顧問 V. Anantha Nageswaran 在週六發表的報告中寫道：「貿易赤字將在明年至 2027 年 3 月結束時顯著擴大」，並將導致「經常帳赤字擴大」。
他說：「使其保持可管理需要政府透過財政吸收分擔負擔，以及家庭和企業共同承擔。」然而，Nageswaran 表示，更高的進口價格轉嫁給最終用戶「也會使需求增長緩和」。
截至目前，印度政府在將上升能源成本轉嫁給消費者方面顯得興趣缺缺。週四，政府削減了國內消費汽油和柴油的中央關稅各 10 盧比（約 0.11 美元）以阻止泵油價格上漲，這是在伊朗戰爭干擾全球能源供應之際採取的措施。
政府還提高了柴油和航空渦輪燃料的出口關稅，財政部長 Nirmala Sitharaman 表示這是為了「確保這些產品有足夠的國內消費供應」。
Sitharaman 在週五 X 平台貼文中表示：「這將為消費者免受價格上漲提供保護。」印度石油與天然氣部長 Hardeep Singh Puri 週五表示，此舉將打擊印度的稅收收入。
週六全球經紀商 Nomura 的一則備註指出，如果原油價格「保持高企」，泵價最終會增加，但補充說這很可能發生在「4 月的州選舉之後，最終於 5 月 4 日得出結果」。
根據花旗銀行（Citi）的數據，印度約需 50% 的原油來自霍爾木茲海峽的供應。該國大多數液化石油氣（LPG），這是商業機構和家庭的煮食主要燃料，也通過此路線進口。
財政部月度報告表示，雖有其他來源可供替代原油和液化天然氣（LNG），但會伴隨延誤和較高成本。報告稱 LPG 更難替代，因為幾乎全部來自衝突地區，且國內煉油產量極低。
Nageswaran 補充說：「如果需求因價格上漲而緩和，央行將更有傾向將通脹影響視為供給衝擊。」印度儲備銀行（RBI）將於 4 月 8 日公佈最新的貨幣政策決定。
印度原油籃子成本已從低於 80 美元上升至約 140 美元，安德哈國際投資公司（Anand Rathi International Ventures）商品與貨幣主管 Naveen Mathur 於週一在 CNBC 節目「Inside India」中表示，這將「肯定」對經常帳赤字產生影響。
他補充說：「政府警告中東危機將影響成長對印度成長故事有害」，而印度經濟已面臨外國投資流出問題。
雖然官方數據尚未顯示伊朗戰爭對 3 月造成的衝擊，但高頻次的私人部門數據已顯示壓力跡象。根據 S&P Global 編制的 HSBC 快閃採購經理人指數，印度 3 月的私人部門活動減緩至自 2022 年 10 個月來最弱水平，伴隨國內需求疲軟。
S&P Global 報告指出，被調查公司表示中東衝突、不穩定的市場狀況及通脹壓力已「抑制成長」，而成本通脹接近四年新高。