日企樂觀指數創四年新高 伊朗戰爭陰霾未散
Big Japanese companies are feeling optimistic despite the Iran war — but it might not last
作者: Lim Hui Jie | 時間: Wed, 01 Apr 2026 08:44:34 GMT | 來源: CNBC
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大型日本製造商表示，儘管伊朗戰爭帶來不確定性，其商業樂觀情緒達到四年多來最高水平。
這乃是日本銀行每季度公布的「坦勘調查」(Tankan)，一項密切關注的民調，用來測量國內企業的商業情緒。
大型日本製造商商業樂觀情緒指數於 2026 年第一季上升至 17，較上季由 15 增加。根據 4 月 1 日公布的調查結果，該指數達到 17，高於路透社經濟學家預估的 16。
坦勘調查中的正面數字表示樂觀者大於悲觀者，反之亦然。
根據 LSEG 數據，該指數是自 2021 年第四季以來最高。
瑞士私人銀行 UBP 亞洲高級經濟學家卡洛斯·卡薩諾瓦（Carlos Casanova）透過電子郵件告訴 CNBC，這有助於「穩健獲利」抵消高昂能源成本的壓力。
根據 LSEG 數據，大型非製造業的商業情緒為 36，維持在多十年來的高點，與上季的修正值 36 相同。這也違背路透社民調預期的 33。
日經 225 指數在數據發布的星期三上漲了 4.48%，受市場對於伊朗戰爭即將結束的期待所驅動。
匯豐銀行（HSBC）首席亞洲經濟學家弗雷德里克·努曼（Frederic Neumann）在評論中告訴 CNBC，商業情緒回升也歸因於日本經濟年初加速動能，受一、二月強勁出口支撐。
然而，由於調查期至三月結束，正面情緒可能無法完全捕捉伊朗戰爭的影響。
「調查顯示進入衝突前動能強勁，但未來幾個月活動前景日益模糊，每當霍爾木茲海峽關閉的天數和週數增加，加劇能源成本飆升及供應鏈中斷的挑戰，」努曼表示。
努曼指出坦勘是「具有滯後性質」的調查，低估了波斯灣衝突的不確定性及其對能源成本和供應鏈的影響。
牛津經濟研究院（Oxford Economics）主要日本經濟學家山崎尚廣（Norihiro Yamaguchi）也表達了此觀點。他透過電子郵件告訴 CNBC：「鑑於調查期間，許多回應似乎並未充分反映伊朗衝突的升級。」
因此，山崎表示，他預期能源價格上漲將隨之抑制企業情緒，惡化其貿易條件（國家出口與進口價格之比）。
數據發布之際，日本正應對伊朗戰爭的後果，該國釋放石油存貨並實施燃料補貼，以抵禦關閉的霍爾木茲海峽帶來的能源衝擊最壞影響。
根據國際能源機構數據，日本超過八成七的能源需求依賴進口。
路透社報導，原油價格上漲 10% 可能在約一年內推升日本消費者通貨膨脹率最高達 0.3 個百分點。