摩根大通執行長戴蒙呼籲在地緣政治與 AI 變局中重溫美國價值觀
JPMorgan CEO Jamie Dimon in annual letter cites risks in geopolitics, AI and private markets
作者: Sara Salinas | 時間: Mon, 06 Apr 2026 10:00:01 GMT | 來源: CNBC
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摩根大通執行長傑米·戴蒙呼籲，在面對地緣政治不確定性、經濟動盪以及人工智慧帶來的革命性影響時，必須廣泛重申對美國理想的承諾。
戴蒙在周一發表的年度股東信中表示，今年是這個偉大國家成立 250 週年，是「重新致力於造就我們這群偉大國家的價值——自由、獨立與機會」的完美時機。
「我們所面臨的挑戰都很重大。清單很長，但排在頂端的是烏克蘭持續且可怕的戰爭與暴力、伊朗當前的戰爭以及中東廣泛的敵對行動、恐怖主義活動以及日漸緊張的地緣政治關係——特別是與中國方面的緊張局勢，」戴蒙說。「即使在動盪時期，我們也信心滿滿地相信，美國會一如既往——訴諸定義我們獨特國家並維繫我們自由世界領導地位的價值觀。」
戴蒙長期以來是市值最高銀行的主管，也是美國企業領導者中最直言不諱的人物之一。他的年度股東信不僅記錄了該公司的業績，也提供了對全球局勢的廣泛視角。
在周一的信中，戴蒙指出逆風包括全球衝突、持續通膨、私募市場動盪以及他所稱的「糟糕的銀行法規」。
戴蒙表示，雖然類似 2008 年金融危機後實施的法规「完成了一些好事……」但同時也創造了一個碎片化、行動緩慢的系統，伴隨著昂貴、重疊和過度的規則與法規——其中一些做法削弱了金融體系並減少了生產性貸款。
他特別舉出了資本和流動性要求、當前聯邦儲備系統的壓力測試構建，以及聯邦存款保險公司處理不當的流程等負面後果。
戴蒙還表示，摩根大通對美國監管機構上月發出的巴塞尔 III 終局（Basel 3 Endgame）和全球系統重要性銀行（GSIB）附加費修正提案的反應「參差不齊」。
「雖然看到最近的巴塞尔 III 終局（B3E）和 GSIB 提案試圖減少相較於 2023 年提案所需的資本增加幅度是好事，但其中仍有一些方面確實是荒謬的，」戴蒙說。
執行長表示，合併提出的附加費約為 5%，銀行將需要持有「與大型非 GSIB 銀行的同等貸款組合相比，在美國消費者及企業的貸款上最多高達多出 50% 的資本。」
「坦率地說，這是不對的，而且是不美國的表現，」他說道。
戴蒙將地緣政治緊張情勢確定為其銀行面臨的主要風險，即烏克蘭和伊朗的戰爭及其對商品和全球市場的影響——他認為戰爭是「不確定的領域」。
「當前的地緣政治事件的結果，可能是未來全球經濟秩序如何展開的決定性因素，」他說。「但也可能不會是。」
他還提到了由美國貿易政策引發的「世界經濟關係重新調整」。美國總統唐納德·特朗普已將關稅作為其第二任期的標誌性政策，對數十個貿易夥伴和進口類別徵收更高關稅。
「貿易戰顯然尚未結束，許多國家正在分析應該與誰以及以何种方式建立貿易安排是理所當然的，」戴蒙說。「雖然這其中有一部分對於至關重要的國家安全和韌性是必要的，但很難看出長期影響將是什麼。」
戴蒙還談論了私募市場最近的動盪，由於對軟體公司貸款的擔憂導致私人信貸基金出現大規模贖回請求。
「總體而言，私募信貸通常缺乏對貸款的透明性或嚴格的估值標記——這增加了人們認為環境會變差時就會拋售的機率——即使實際實現的虧損幾乎沒有改變，」戴蒙說。
該行政主管補充表示，實際虧損已經相對於環境而言高於應有水平。
「無論情況如何發展，預期保險監管機構將在某個時間點堅持更嚴格的評級或折損，這很可能會導致對更多資本的需求，」他說道。
戴蒙於周一重申，人工智慧的採納速度是前所未有的。他表示，雖然其實施將是「轉型的」，但人工智慧革命如何展開仍有待觀察。
「總體而言，投資人工智慧並非投機泡沫；相反，它將帶來顯著利益。然而，此時我們還無法預測與人工智慧相關產業的最終贏家和輸家，」戴蒙說。
「我們不會把頭埋進沙堆裡。我們會部署人工智慧，就像我們部署所有技術一樣，為我們的客戶（及員工）做得更好，」他寫道。
摩根大通一直走在華爾街各大企業引入人工智慧的先鋒行列，涉及業務的每一層面。去年，摩根大通首席分析官德里克·沃德隆（Derek Waldron）向 CNBC 展示了早期如何利用代理式人工智慧加快速度並改善客戶與股東的成果。
去年二月，戴蒙表示人工智慧正在重塑摩根大通的員工結構，該銀行對員工有「龐大的重新部署計劃」。
「我們關注了一些『已知且可預測』以及一些『已知的未知』事件，」他說。「但像人工智慧這樣巨大的技術變革，同樣擁有二級和三級效應，也會對社會產生深遠影響……我們也應該關注這種類型的轉變。」
——CNBC 的萊斯利·皮克（Leslie Picker）和瑞蒂卡·夏（Ritika Shah）為此報導做出了貢獻。