伊朗戰爭衝擊美經濟 三月通膨率飆升油價與航空業受創
Here's the inflation breakdown for March 2026 — in one chart
作者: Greg Iacurci,Jessica Dickler | 時間: Fri, 10 Apr 2026 15:49:16 GMT | 來源: CNBC
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伊朗戰爭衝擊美經濟 三月通膨率飆升油價與航空業受創
Abstract: 三月間因伊朗戰爭導致油價飆升，美國消費者物價指數同比上漲 3.3%，創下自二月底戰事爆發以來新高。穆迪經濟師指通膨只會惡化，聯準會面臨調降利率的挑戰。分析師警告若停火無法維持或戰爭延宕，油價衝擊將持續數月，導致汽油、航空票價及食品等領域物價普遍上漲。即便能源價格回落，供應鏈修復與風險溢價因素亦可能使消費者負擔高企一段時間，通膨壓力恐將持續至 2026 年。
三月間，通膨比率因伊朗戰爭推升汽油及其他消費者物價而急劇上漲。
美國勞工統計局週五公布，關鍵的通膨指標消費者物價指數（CPI），較去年同期上升 3.3%，高於二月的 2.4%。
這份三月數據發布，是自伊朗戰爭二月二十八日開打以來首份 CPI 報告，顯示中東首月戰事的對消費者造成的財務後果。
儘管美國與伊朗於週二晚間同意兩週停火協議，經濟學家表示，戰爭的通膨影響恐需數週或數月才會緩解；若衝突延宕，恐將全面推高物價，波及食品、機票及製成產品等領域。
「通膨是個問題，而且只會更糟，」穆迪經濟師馬克·贊迪表示，「伊朗戰爭顯然正在造成嚴重損害。」
「我們年初對通膨走向仍持謹慎樂觀，因關稅等價格壓力正在緩解，」Capital Economics 北美國家經濟師湯姆·瑞恩表示。
「基本上，現在我們僅觀望能源價格衝擊的發展，」瑞恩說，「若此情況持續，我們將更擔心影響擴散至消費者荷包的其他領域。」
伊朗戰爭帶來的通膨增幅，也令聯準會制定利率政策的任務更加複雜。
聯準會官員在三月會議中表示，預計今年將降息一次，但也有聲音表示，若伊朗戰爭導致持續的通膨高漲，可能需要提高借貸成本。
聯準會官員也指，隨著通膨仍高於央行 2% 的目標，他們必須保持靈活性以評估戰事對通膨的影響。
「通膨已遠超所有層級（消費者和聯準會）所能接受的水準，未來幾個月內恐怕無法改善，」贊迪說。
近期能源價格上漲與石油有關。伊朗實際上阻斷了通過霍尔木茲海峽的船運交通，該水道用於運輸約五分之一的世界原油供應。報告顯示，即便停火後，封鎖似乎仍大致完好。
以全球價格基準倫敦布倫特原油衡量的油價，於三月結束時飆升至每桶 118 美元，衝突前約為每桶 70 美元。隨後價格雖有回落，但截至週五仍維持在約 96 美元的較高水平。
「現在有好消息，因為我們有了兩週停火協議，希望這能維持，」摩根大通私人銀行資深市場經濟師喬·塞德爾說，「否則我們將面臨二戰以來最大的石油供給衝擊。」
石油精製產品——如汽油、柴油和航油——價格也大幅上漲。根據 CPI 數據，零售汽油價格同比飆升 18.9%。
根據美國能源資訊署最新週度數據，截至周一平均每加侖約為 4.12 美元，高於戰爭開始前的約 2.94 美元。
每加侖價格突破 4 美元，是 EIA 數據顯示自 2022 年俄羅斯入侵烏克蘭導致物價高漲以來，全國平均價格首次突破此門檻。
同時，高昂的石油價格也影響家庭財務的其他領域。例如航空公司正提高票價、增加行李費、加收燃油附加費並調整航班時刻表以規避伊朗戰爭衝擊——這些措施都增加了旅費標籤。
企業這麼做是為了抵消航空煤油價格上漲，這是航空公司最大的運營成本之一。
根據 CPI 數據，過去 12 個月機票價格上升了 14.9%。
漲幅對國際航班尤為顯著：例如截至 3 月 30 日，從美國往返羅馬的平均經濟艙來回票價為 1,165 美元，較 2 月 23 日的 846 美元上漲。根據機票搜尋引擎 Kayak 整理的最新週度數據，前往香港的來回機票同期從 1,042 美元升至 1,403 美元。
德國銀行分析師周二在報告中指出，若航油價格維持現狀一整年，航空公司每次單程票價需約增加 50 美元（或約 17%）。
物價上漲可能是另一個領域，受石油價格上升影響。例如柴油價格上漲會影響將食品運送到超市的運輸成本，他們說。此外，化肥也是通過霍尔木茲海峽輸出的另一關鍵產品，這威脅要提高農民和消費者的價格。
根據 CPI 數據，食品價格去年上升了 2.7%。由於供給減少等原因導致價格大幅上漲，一些類別如牛肉和咖啡的價格漲勢更為明顯。
美國消費者在電商購物也可能看到成本增加。亞馬遜將自 4 月 17 日起對美國和加拿大的第三方賣家徵收 3.5% 的燃油和物流附加費。聯合包裹服務（UPS）等其它運送業者也因伊朗戰爭爆發以來收取更高的燃油附加費。
Capital Economics 的瑞恩說，能源價格的通膨影響可能需要數個月才能通過供應鏈傳遞到消費者荷包。他表示，「影響可能非常廣泛。」
當然，最終的通膨影響將取決於衝突的輪廓。若四月底前戰事停止且霍尔木茲海峽逐漸開通，CPI 通膨可能會「相對較快」下降，瑞恩說。他預計將峰值約 4%，至 2026 年底降至 3%。他表示，然而若戰爭持續，物價將維持高企，並增加通膨傳遞到商品和服務的可能性。
即便有更多油輪開始通過霍尔木茲海峽，專家們說，事情歸於正常可能需要一段時間。他們說，例如中東能源基礎設施遭襲擊的損壞需要時間修復。
摩根大通私人銀行的塞德爾用「像火箭一樣上升，像羽毛一樣下降」來描述可能的價格動態，意味著汽油和其他家庭資產負債表的物價往往在衝擊時快速上漲，隨後緩慢回落。
他說，一旦衝突解決，石油價格上仍可能有一個持久的「風險溢價」。他指：「投資者知道這發生了且再次發生是可能的。」
分析師說，更高的航空輔助費用（如托運行李費）也可能永久化，特別是若需求保持強勁。