LVMH 股價受伊朗戰事影響下跌，銷售業績未達預期

LVMH stock drops as analysts flag luxury recovery 'party postponed' amid Iran war

作者: Elsa Ohlen | 時間: Tue, 14 Apr 2026 09:16:26 GMT | 來源: CNBC

LVMH 股票在週二股價下跌，因該集團指出伊朗戰事影響銷售，淹沒了基本改善。

這家具體奢侈品集團錯失了銷售預期，當季度有機成長為 1%，低於 FactSet 預估的 1.5%。

LVMH 還指出，該季度因伊朗戰事造成 1% 的負面影響。

「當衝突爆發時，以及在 3 月，根據各購物中心及業務情況不同，需求短缺與惡化幅度介乎 30% 至 70%，」LVMH 財務長 Cécile Cabanis 在週一晚間與分析師的電話會議中表示，指代的是佔集團銷售約 6% 的中東地區。

對於衝突的結果，卡比尼斯表示這是「難以預料的」。她指出，目前尚未見到財富回流，而我們已知的是財富尚未蒸發，因此未來可能會在其他地區看到這種情況，若衝突持續，將能緩和衝擊。

伯恩斯坦分析師 Luca Solca 在備忘錄中表示「聚會推遲」。奢侈品行業在長期萎縮後，此前開始顯示復甦跡象，萎縮是由於中國消費者需求疲軟所致，而中國曾是該行業主要增長動力之一。

即使業績好於一年前，Solca 表示這「可能不足以說服投資者改變立場」。在 2025 年第一季度，整體有機銷售下降了 3%。

LVMH 股價在巴黎晨間交易中下跌 0.7%，今年迄今累計損失 27%。泛歐洲藍籌股 Stoxx 600 指數在希望美國伊朗和談能於美國封鎖霍尔木茲海峽後恢復的期望中上漲 0.7%。

Solca 在週二對 CNBC 的「歐洲早間版」表示：「支持奢侈品消費的主要國籍——中國人和美國人——正在改善並保持強勢。」

該季度歐洲和日本有機銷售分別下降 3%，美國銷售增長 3%，除日本外的亞洲增長 7%。

多項分析師在報告後下調了 LVMH 股票目標價。Solca 將其目標價從 685 歐元下調至 600 歐元（約 707 美元），維持「優於大市」評級，因為公司在關鍵領域有所改善。

公司時裝與皮革品部門，帶來大部分利潤，銷售下降了 2%。財務長卡比尼斯表示，若非中東衝突，該部門本應呈現持平增長。

LVMH 管理層強調關鍵品牌路易威登和 Dior 的動能，以及「新穎性」和創意復興的進展，包括去年任命 Jonathan Anderson 擔任 Dior 創意總監。

花旗分析師表示，LVMH 時裝與皮革部門的輕微遜色可能會為報業季定下審慎的基調，他們重申對股票目標價為 621 歐元，從 3 月的 664 歐元下調。

他們表示，「主要不確定性是中東衝突對宏觀環境、消費者信心和全球旅遊流的影響」，但他們在該行業仍不利的背景下對股票保持正面立場。

傑弗里斯分析師將目標價從 610 歐元下調至 510 歐元，稱公司逐步進展被中東稀釋影響所掩蓋。

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