伊朗戰爭局勢反覆，自滿投資者恐遭市場錯判風險
Investors are misreading news about the Iran war, analysts say as markets whipsaw
作者: Joseph Wilkins | 時間: Mon, 20 Apr 2026 16:20:46 GMT | 來源: CNBC
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"自滿"的投資者面臨被錯判風險，分析師指出，伊朗戰爭局勢反覆不定，投資者持續誤解發展，週五海峽重新開放僅短暫提振市場，隨即希望落空。
投資者對海灣衝突結束的樂觀情緒，自美伊 4 月 7 日達成兩週停火協議以來持續推升股價。德黑蘭週五宣布海峽對航行開放，引發市場強烈反應。
標準普爾 500 指數上週上漲 4.5%，而納斯達克綜合指數則上漲 6.8%。後者週五創下第 13 連勝，創下自 1992 年以來未見的紀錄連勝。
但全球股票市場週一表現受阻，隨着海峽交通再次陷入停滯，走勢逆轉。
脆弱的停火協議將於週二到期，部分策略師警告投資者，可能誤讀衝突新聞在市場波動中的反映。
BCA Research 首席地緣政治策略師馬特·格特肯表示，投資者自特朗普去年「解放日」以來已適應應對其關稅聲明，但應明白特朗普並非完全掌控中東局勢。
「市場認為這就像『解放日』，認為總統特朗普可以適時升溫或降溫，並且是首席指揮家，」他週一在 CNBC 的「Squawk Box Europe」節目中表示。
「但現在情況可能不同，因為伊朗受到攻擊，且其承受痛苦閾值更高，」他說。
週五對於 20% 的全球石油和液化天然氣運輸經過的霍尔木茲海峽重新開放的歡欣情緒是短命的，因伊朗次日再次宣布關閉。投資經理公司 Orbis 表示，能源流動的恢復是任何持續股市復甦的基礎。
「我們很清楚股市看待此事的態度是『樂天派』，」Orbis 首席投資策略師 Patrick O'Donnell 週一在 CNBC 的「Europe Early Edition」節目中表示。
「我們關注的重點是霍尔木茲海峽是否會真正重新開放，」他說。
他補充說，中東衝突的影響對全球經濟和市場將產生「長遠且持續」的效果。
BCA 的格特肯也指出，身為共和黨且面臨大選年挑戰的特朗普，尚未取得對伊朗核能力的保證——這是以白宮關鍵戰爭目標之一。
「在 12 個月的時間跨度上，投資者應嚴肅對待此事——不應對危機感到自滿，」他補充道。
德意志銀行也在週一的一份文件中呼籲謹慎。
其宏觀研究主管吉姆·瑞德引用了一個「不舒服」的歷史比較——2022 年烏俄戰爭初期，標普 500 指數上漲逾 10%，因對早期協議談判的樂觀情緒短暫消退，投資者感到「失望」。主要美國指數隨後從 1 月高點跌至 10 月低點，跌幅約 25%，年度最終下跌 19%，為 2008 年以來最差表現。
「那段經歷是個明顯的警訊，」他補充道。
更正：納斯達克綜合指數上週漲幅為 6.8%。先前版本誤述了百分比。