中國央行第 11 次維持基準貸款利率不變，政策制定者評估中東衝突影響

China keeps benchmark lending rates unchanged as economic growth revs up, Mideast risks loom

作者: Anniek Bao | 時間: Mon, 20 Apr 2026 01:40:23 GMT | 來源: CNBC

中國第 11 個月維持基準貸款利率不變，政策制定者在衡量中東戰爭造成的經濟後果與國內韌性增長及消退的通貨膨脹壓力之間的取捨，使其暫緩行動。

人民銀行於週一維持貸款基準利率（LPR）不變，中東緊張局勢升級導致全球油價飆升，推升能源價格並為增長前景蒙上陰影。

一年期貸款基準利率維持在 3.0%，作為新貸款基準；五年期貸款基準利率維持在 3.5%，作為房貸參考利率。

這項決定出台後，作為全球第二大經濟體的中國第一季度增長 5%，優於前一個季度的 4.5%，處於全年目標區間頂端。北京將 2026 年增長目標降至 4.5% 至 5%，為 90 年代以來最缺乏雄心的目標。

中國工廠出廠價格也連續三年多後首次上漲，三月同比上漲 0.5%，顯示進口成本壓力開始滲透經濟。消費者通膨錄得三年多以來最大漲幅，二月上漲 1.3%，三月回落至 1%。

2026 年初的樂觀增長減少了額外刺激的需求，促使經濟學家推遲對利率下調的預期。

瑞士銀行大中華區首席經濟學家余松表示，政策制定者可能采取「觀望」態度，通膨上升降低了人民銀行近期降息或推出重大寬鬆政策的動力。

他補充說，政府可能也需要時間評估中東衝突帶來的外部不確定性影響。

央行表示今年將維持「支持性」和「適度寬鬆」的貨幣立場以支持增長，同時保持貨幣穩定。

潘功勝上週在華盛頓出席國際貨幣基金組織會議時警告，地緣政治緊張、保護主義和貿易壁壘打擊全球增長並引發金融市場波動。他呼籲加強國際政策協調以保障宏觀經濟和金融穩定。

財政部長藍佛安也重申北京呼籲擴大國內需求和提振消費，同時提供更多「全球公共品」以實現共同利益。

原文與圖片連結