韓國股市雖創新高 韓國居民仍熱衷投資美股
South Korea's 'ant investors' are marching to U.S. equities even as domestic market hits record highs
作者: Lim Hui Jie,Blair Baek | 時間: Fri, 24 Apr 2026 07:47:24 GMT | 來源: CNBC
f t
過去一年來，韓國股市持續飆升至創紀錄高點，但這並未削弱美國股票對韓國居民的吸引力。
根據 CNBC 對美國國庫數據的統計，2025 年韓國是美國股票第三大買家，僅次於新加坡和挪威，開曼群島及愛爾蘭等投資樞紐則未列入排名。
該國在 2025 年淨購入美國股票 736 億美元，金額是 2024 年的近五倍。即使韓國基準 Kospi 股價指數去年回報率達 75%，今年更創新高，赴美股票熱潮仍持續不退。
韓國對美國股票的偏好也體現在其海外投資組合中佔有顯著的份量。
韓國銀行上周的一份報告顯示，美國投資佔該國整體外部投資組合的比例高達 63.4%，遠高於先進經濟體的 25.3% 及新興經濟體的 36.8%。
專家指出，這些大幅資金外流中有很大一部分來自個人投資者。投資平台 GAM Investments 的數據顯示，韓國擁有約 1500 萬零售投資人，佔年交易量六至七成。
韓國證券託管公司結算系統的數據顯示，淨購入美國股票的數量超過總淨海外購入量，意味著投資者在出售非美國資產的同時繼續買入美國股票，而該系統廣泛用於追蹤零售投資人活動。
在韓國，購買外國股票的零售投資人被稱為「留學螞蟻」。「留學」源自「西方學習」，現在則指稱購買外資股票的韓國零售投資人（常被稱為螞蟻）。
元大證券韓國的全球策略師兼全球資產配置主管 Daniel Yoo 表示，零售投資人對此輪赴美股票熱潮負責。「零售投資人更深刻體會到美國市場投資的吸引力。」
潛在較高的回報，以及該國對美國市場的正面看法，正驅動零售投資人投入美國股票。
儘管科創指數在 2025 年優於標普 500 指數和納斯達克指數，但標普 500 指數在過去五年中有四年優於本地基準，這並未減損美國股票的吸引力。
ING 韓國與日本資深經濟師 Kang Min Joo 表示，面對 2025 年之前的低迷國內市場，零售投資人轉向提供較高回報的美國市場。
她補充說道：「對於個人而言，今年相較於 2020 年，其在海外資產上的投資增了三倍，幾乎是 2020 年的四倍。」
Yoo 表示，美國公司也被視為對股東更友善且透明，且有通過股息和買回獎勵投資人的良好紀錄，企業治理也優於韓國企業。
首爾已實施措施試圖遏制資金外流，韓國財政部宣布對出售海外持股的個人投資人提供稅收減免。
政府宣布，若符合特定條件且資金在一年內投入國內股票，將免徵海外股票資本利得稅。
然而，分析師仍對政府步驟能否遏制「螞蟻投資人」的出走持懷疑態度。
聖露西亞資產管理公司 CEO Florian Weidinger 對 CNBC 表示，韓國近期試圖建立更強大的國內股票文化，鼓勵財富遠離房地產市場，但當地人似乎並不信服。
韓國政府去年底宣布措施，但在 2026 年前兩個月，即便排除開曼群島和愛爾蘭，該國仍是淨買入美國股票最大國，金額近 100 億美元。
遠華證券的 Yoo 表示，這些措施可能「部分」奏效，短期內科創指數保持強勁，但他補充稱稅收減免不足以讓投資者遠離美國股票。