OpenAI 成長未達預期，相關供應鏈股價受挫
OpenAI reportedly missed revenue targets. Shares of Oracle and these chip stocks are falling
作者: Yun Li | 時間: Tue, 28 Apr 2026 20:14:15 GMT | 來源: CNBC
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與人工智慧基礎設施掛鉤的公司股價周二下跌，在 OpenAI 未達內部成長預期後，引發對該行業支出速度是否可持續的疑慮。
擁有供應運算能力以支持 OpenAI 進行 AI 營運的五年、三百億美元合作關係的 Oracle，股價下跌 4%。
包括 Broadcom 及 Advanced Micro Devices 在內的晶片製造商，跌幅分別為 4% 及 3%，Nvidia 股價則下跌超過 1%。
高通 (Qualcomm) 周二股價微跌 0.2%，但收盤時已從低位回升。該股在周一因報導稱正與 OpenAI 合作開發手機晶片，與該公司的硬體願景相關，股價獲輕微提振。加槓桿的新雲端股票 CoreWeave 跌幅則超過 5%。
在亞洲，OpenAI 的最大投資方之一 SoftBank Group，跌幅約為 10%。
《華爾街日報》報導指出，OpenAI 近期未達自身關於使用者成長及營收的預測。此落差引發內部疑慮，擔憂公司能否跟上建設數據中心所需的龐大財務承諾，以確保長期的運算能力。
根據報導，財務長 Sarah Friar 已警告同仁，若營收成長未加速，公司恐難以籌措資金應付未來的運算協議。
OpenAI 則駁斥此報導，表示「這太荒謬了」。公司向 CNBC 稱，我們全力採購運算能力，並每天努力推進合作。
Oracle 捍衛 OpenAI 的成長軌跡，表示正親身看到採用其技術加速的速度。
「我們對與 OpenAI 的合作深感興奮，並持續專注於建立和交付他們支援快速成長需求的容量，」一位 Oracle 發言人表示，「OpenAI 的新 5.5 模型是顯著進步，我們預期隨著雲服務提供商對其技術的存取範圍擴大，動力將持續增強。」
OpenAI 於 2022 年推出 ChatGPT 聊天機器人，點燃 AI 熱潮，最近以 8520 億美元的投後估值，完成創紀錄的 1220 億美元融資輪。
「你應該會認為任何放緩都是投資者所知，對嗎？如果不是，就該羞愧 OpenAI。」瑞穗的 TMT 領域專家 Jordan Klein 在說明信中說道。「更新內容能有幾新呢？融資輪結束於 3 月底，而季度應該是 3 月底結束的。而且現在甚至還沒到 5 月 1 日。我極度懷疑 OpenAI 的基本面在不到 30 天內就會那樣迅速放緩。」
同時，企業 AI 競爭加劇，Anthropic 持續獲得企業客戶的青睞，而 Google 的 Gemini 模型也在公司逐漸採用多家供應商的情況下獲得動能。
然而，部分投資者質疑該報導是否實質改變了更廣泛的 AI 支出前景。
「我將這篇文章視為主要重述我們已知的內容：OpenAI 的成長似乎於 2025 年末至 2026 年初放緩，因為業務讓出部分市占給 Anthropic 和 Gemini，」Gabelli 基金投資組合經理 John Belton 表示，「這裡沒有任何跡象表明這是整個行業支出速度的問題；相反，這看起來更像是在確認 OpenAI 近期的市場份額趨勢。」
其他人強調如何難以將傳統指標應用於當前的 AI 週期。Equity Armor 投資公司執行長 Luke Rahbari 表示，在產業快速演進且預測仍不精確的情況下，應謹慎看待營收目標的落差。
「在宏觀層面上，OpenAI 錯失營收目標只是一種干擾，」Rahbari 說，「在當前 AI 格局下，這些預測大致是武斷的。這場競賽中沒有任何主要玩家能準確預測其營收或資本支出，誤差範圍在 25% 至 50% 之間。」
CNBC 的 Kate Rooney 與 Seema Mody 提供了報導協助。