鮑威爾聯準會主席最後一役：高企通膨下維持利率，沃爾什即將接棒
Here's everything to expect when the Fed issues its latest interest rate decision Wednesday
作者: Jeff Cox | 時間: Tue, 28 Apr 2026 20:15:32 GMT | 來源: CNBC
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這或許是傑羅姆·鮑威爾作為聯準會主席的最後一次會議，外界預期他將帶領其他決策者走向另一種謹慎的暫停，頑固的通膨與韌性的勞動市場幾乎沒有降息空間。
周三的決策將伴隨高昂的能源價格，央行通膨率超過 2% 目標已五年，同時勞動市場疲軟但未陷入困境。這並非緩解的良方，至少目前不是。
"就雙重職責而言，他們會說我們處於穩定的勞動市場，"前聯準會副總裁羅傑·費格森告訴 CNBC，"在通膨方面，面對黏性強達 3% 的通膨率，還有大量工作待做，我希望他們會辯論說，我們會暫時靜觀其變，看看所有情況如何演變。"
高盛經濟學家大衛·梅里克也預期，會議後聲明可能會承認較好的勞動市場新聞和較高的通膨數據，但保留現行政策指導不變。我們預期將強勁共識暫時停滯，僅一次異議，如同三月。
因此，對於利率決策幾乎沒有戲劇性——市場預計聯準會會議維持利率不變機率為 100%——焦點將完全轉向鮑威爾。
除非出現意外，聯準會主席的指定繼任者凱文·沃爾什似乎已準備好在鮑威爾任期於五月結束時接手。
這次過渡淡化了鮑威爾會後新聞發布會通常的預示意義。
鮑威爾會後新聞發布會，通常是市場密切關注的活動，可能被視為少於對未來政策步驟的指引，而更像是一位與該機構歷史上許多總統關係最具爭議的央行領導人的告別陳述。
"如果鮑威爾留任，我可能會嘗試更多閱讀他在記者會上的言外之意，"前紐約聯準會高級分析師、現在 Mutual of America Capital Management 經濟與固定收益研究副總裁傑里·泰姆普曼說，"但鑑於凱文·沃爾什很可能將很快成為聯準會主席，所有相關語言等變得較不相關。"
從傳播角度來看，泰姆普曼預期聯準會將聚焦於通膨，最近使用央行首選指標衡量為 3%（排除食品和能源）。
原油價格盤踞在每桶 100 美元左右，全國平均汽油價格再次飆升，目前每加侖約 4.18 美元，進一步複雜化聯準會的路徑。
雖然聯準會官員通常視此類飆升為暫時，但也對中長期影響保持謹慎，假設中東局勢升級。
"通膨持續遠超任何人的預期及聯準會目標，"泰姆普曼說，「大家都預期這是傑伊·鮑威爾的最後一次會議。我認為決策的不確定性也很小，即這次會議貨幣政策將不變，從六月會議起，將是由凱文·沃爾什主掌的聯準會。」
然而，這並不代表鮑威爾的未來已定。現任主席有權在中央銀行繼續待任期內最後兩年。目前他未提供任何跡象表明他將做什麼。
在三月份會議上，他當時表示在對聯準會總部裝修調查完成之前不會離開。美國哥倫比亞特區檢察官讓妮·皮羅將調查轉交給聯準會總稽核辦公室，這一舉動在政治上為沃爾什確認鋪平了道路。
然而，未知這是否滿足鮑威爾在三個月為離開設定的「完全結束」標杆。
"我不確定將調查從司法部轉移到其他地方是否真能徹底檢查完箱，將此事甩在我們身後，"費格森說，"我不確定如果我坐在他座位上或是他的顧問之一，我是否會說，讓我們解除所有戒備。"