油價波動、AI 恐慌與中國科技禁令：市場心理與地緣政治交織
CNBC Daily Open: Oil takes another hit, but chips steal the spotlight
作者: Lim Hui Jie | 時間: Wed, 29 Apr 2026 01:48:35 GMT | 來源: CNBC
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各位好，我是惠潔，寫自新加坡。歡迎來到 CNBC 每日開盤的另一期。
石油市場剛開始在較高水位穩住——基於脆弱的停火協議。隨後另一重衝擊：阿聯大公國即將退出 OPEC。
此時，對全球經濟的警報聲日益增大。億萬富翁雷·達利歐警告美國經濟陷入滯脹後，摩根大通 CEO 傑米·戴蒙現在發出債務危機的警訊。
然而，市場並未因石油或宏觀恐懼而出賣。相反，與晶片相關且牽涉 AI 需求的恐慌震動了投資者，提醒了該敘述在其心中根深蒂固的程度。
「生命中唯一可預測的就是其不可預測性。」這是一句來自不可能來源的不可能名言：皮克斯動畫電影《料理鼠王》中由老鼠變身的廚師雷米。但這相當精確地捕捉了過去 24 小時發生的荒蕪事件。
就在石油價格開始在脆弱的伊朗對美停火中找到立足點時，市場受到阿聯大公國於 5 月 1 日退出 OPEC 消息的衝擊。失去其最有影響力的成員之一可能會導致石油價格波動更大。阿聯大公國與沙烏地阿拉伯一同是少數擁有實質備用容量以影響價格並應對供給衝擊的生產者。其退出可能會導致 OPEC「結構上較弱」，Rystad Energy 地緣政治分析主管胡里奧·勒昂說。
同時，宏觀經濟警報正在加劇。雷·達利歐提出美國經濟滯脹陰影的一天後，傑米·戴蒙警告說，政府債務增加可能會引發債市危機。「按照目前的發展，某種形式的債券危機將不可避免，然後我們將不得不應對它，」戴蒙說。「加重風險的事項水平很高，例如地緣政治、石油、政府赤字，」他補充道。「它們可能會消失，但也可能不會，我們不知道是什麼事件的匯合導致了問題。」
鑑於此背景，市場出現避險行為似乎勢在必行。確實發生了，但不是因為那些原因。
相反，股票從紀錄中回調，因為在晶片盤價下跌後，《華爾街日報》的一項報導稱 OpenAI 在用戶成長和營收的預測方面不及預期。這次未達標引發了內部疑慮，即該公司是否能持續建立數據中心所需的龐大財務承諾並確保長期計算容量。
這種反應凸顯了市場心理的轉變：雖然地緣政治和宏觀風險懸在頭頂，但 AI 敘事繼續推動情緒和波動。
換句話說，這隻老鼠是對的：可預測地不可預測！— 林惠潔
「嚴酷發展」在 Meta-Manus 協議中劃下界限，在中國 AI 競賽中劃下界限。中國決定阻止美國科技巨頭 Meta 以 20 億美元收購 AI 初創公司 Manus 的事宜，被分析師視為對科技創業者的警告。「顯然在 Manusgate 之後，創始人們將明白，如果你開始於中國，你就留在中國，」阿里巴巴早期顧問、諮詢機構 BDA China 主席鄧肯·克拉克說。「我們知道該交易已經有麻煩，」他說，「但這項嚴酷的變故屬於可能結果中更極端的一端。」— 伊芙琳·成