聯準會分裂投票維持利率 鮑威爾留任至裝修案了結 華許獲提名接任
Fed holds rates steady but with highest level of dissent since 1992
作者: Jeff Cox | 時間: Wed, 29 Apr 2026 19:25:28 GMT | 來源: CNBC
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聯準會在週三以不尋常的分裂局面維持關鍵利率不變，政策制定者在應對長期通膨的政策影響時左右為難，並等待中央銀行即將到來的領導層權力交接。
這或許是主席鮑威爾（Jerome Powell）掌舵的最後一次會議，設定利率的聯邦公開市場委員會（FOMC）投票決定將基準資金利率維持在 3.5%-3.75% 之間。市場一直認為不變的機率達到 100%。
然而，會議卻出現了戲劇性轉變，隨著大量官員反對傳達可能還有進一步降息的消息，FOMC 並非像預期那樣例行投票維持利率不變，而是以 8 對 4 分裂投票，官員們提出了不同的投票理由。
上一次有四位 FOMC 成員投反對票是在 1992 年 10 月。
另一方面，在中央銀行決定後的新聞發布會上，鮑威爾暗示他將留在理事會擔任不確定期間的職位。他說他將等待關於聯準會總部裝修調查「在透明度和最終性上徹底結束」。
西北相互公司的首席投資官布倫特·舒特（Brent Schutte）在一封電子郵件中寫道：「鮑威爾主席的任期通常以建立共識和很少投反對票為特徵，但他卻以 4 名反對票結束任期。」
這段話不僅突顯了未來幾個月可能出現更多類似情況的潛力，因為一位致力於改變聯準會的新主席即將接過權力，但也現實地指出，由於通膨自 2023 年底以來一直居高不下，加上勞工市場和經濟增長信號相矛盾，近期的經濟前景極度不確定。
史蒂芬·米蘭理事在 2025 年 9 月加入中央銀行後，一直以來都反對進行四分之一百分點的降息。
其餘三張「否」票來自區域總裁克利夫蘭的貝絲·哈馬克、明尼阿波利斯的中爾·卡什卡里以及達拉斯的洛莉·洛根。他們表示同意維持現狀，但「不支持此時在聲明中加入緩和傾向」。
對於這三人來說，關鍵在於這句話：「在考慮對聯邦基金利率目標範圍進行額外調整的範圍和時間時，委員會將仔細評估新興數據、不斷演變的前景以及風險平衡。」
這種措辭暗示了下一次動向可能會更低，因為使用了「額外」一詞，這反映了最近幾次利率行動都是降息。哈馬克、卡什卡里和洛根，以及聯準會其他幾位官員已警告長期通膨的危險。較高的價格意味著聯準會需要更高的利率，而聯準會自 2025 年第二季以來一直處於緩和傾向。
在會議後的聲明中，委員會指出，「通膨居高不下，部分反映了近期全球能源價格的上升。」
市場廣泛預期維持不變，實際上市場也在押注今年剩餘時間以及到 2027 年將不再有變動。聯準會官員在 3 月的會議中表示，他們預計今年有一次降息，然後在 2027 年再次降息，將資金利率降至預期的「中性」水平約 3.1%。
週三股價下跌，因為油價飆升，投資者等待四隻「神奇七劍」的高知名度財報。
聯準會的決定標誌著委員會連續第三次選擇維持現狀——去年連續三次降息之後。
鮑威爾擔任主席的八年裡，雖然聯準會一直致力於控制通膨並抵擋白宮強硬的選舉壓力，他能夠維持委員會內部強烈的共識。
然而，政策制定者面臨的經濟環境是通膨確實高於聯準會 2% 的目標，因為唐納德·川普總統的關稅和飆升的能源價格正在使政策複雜化。正常情況下，聯準會官員會透視這兩個因素帶來的臨時價格衝擊，但這些衝刺的持續時間引發了對消費者更長期影響的擔憂。
在聯準會所謂的「雙重使命」的另一端，人們對低招聘、低解僱的勞工市場擔憂已有所緩解。
3 月非農就業增加數增長了 178,000 人，優於預期，失業率降至 4.3%。4 月份，就業處理公司 ADP 報告平均每週私人工資增長約 40,000 人，進一步表明就業狀況健康，雖然不算強勁。
當天早些時候，參議院銀行委員會以黨派劃分的投票推進了川普提名華許為下一任聯準會主席的事宜。預計參議院將跟隨同樣做法，這將設下聯準會自 2018 年鮑威爾接手以來的首次領導層變動。
在鮑威爾的新聞發布會期間，他恭喜華許在提名上的進展。
通常，聯準會主席會在繼任者上任後離職，但鮑威爾表示意圖在裝修調查完成後繼續服役。他的任期將於 2028 年 1 月結束。
鮑威爾評論其決定說：「近期發展令我鼓舞，我正在仔細觀察此過程的剩餘步驟。」
美國檢察官珍妮娜·皮羅最近將司法部對聯準會總部裝修的調查移交給中央銀行專員辦公室。
如果問題未解決且鮑威爾留任，這將是自 1948 年馬瑞納·埃克勒斯以來，首位不離任理事會的主席。
鮑威爾和埃克勒斯面臨的挑戰類似，即白宮對貨幣政策的壓力。在埃克勒斯的案例中，總統哈里·S·杜魯門推聯準會保持低利率以幫助降低政府借款成本。川普正施壓聯準會幫助住房和勞工市場，並幫助減輕近 39 兆美元的國家債務融資負擔。
在埃克勒斯時代，衝突導致了 1951 年財部 - 聯準會協定，這有助於通過在兩個機構之間建立明確壁壘來正式確立聯準會的獨立性。
華許曾談及重新開啟協定並使其適用於當前時代，當時聯準會的固定收入持有總額約 6.7 兆美元。候任主席提倡通過更好的債務發行協調來加強關係，同時推進華許減少聯準會在債券市場印記的目標。
鮑威爾強烈表達了聯準會獨立性。通過繼續擔任理事，他可以繼續作為成員影響理事會。他也拒絕了川普任命另一位理事會成員的開口。計算華許，總統在七人理事會中有三名提名成員，包括來自他第一任期的理事克里斯托弗·沃勒和米歇爾·鮑曼。
克里奇布里奇投資公司的資深投資策略分析師喬什·詹納表示：「這意味著凱文·華許加入 FOMC 不會讓鷹派和鴿派之間的平衡發生變化，因為華許將取代史蒂芬·米蘭的位置，而鮑威爾的位置暫時不會開放。」
— CNBC 的克里斯蒂娜·切達·貝克（Christina Cheddar Berk）為本報導做出了貢獻。