記憶體短缺衝擊科技財報，Apple 執行長預言成本危機才剛開始
Apple CEO Tim Cook warns of extended memory crunch. 'We'll look at a range of options'
作者: Jennifer Elias | 時間: Fri, 01 May 2026 07:00:01 GMT | 來源: CNBC
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全球記憶體危機在本週達到頂峰的科技財報季扮演了重要角色。Apple 執行長 Tim Cook 警告這只是開始。
「我們相信記憶體成本將對業務產生越來越大的影響，」Cook 在週四公司財報電話會議問答環節中表示，其公司上季已反覆告知分析師面臨「供應限制」。我們將繼續評估此事。
Apple 的財報呈現近乎全面超越預期，且營收指引優於預期，這發生在 Meta 和微軟公布其結果僅一天之後。後者在業績中表示，較高的記憶體價格促成了其全年資本支出預測的提升。
微軟首席財務長 Amy Hood 在會議通話中表示，她預估 2026 年資本支出為 1900 億美元，比去年增長 61%，其中較高元件價格將帶來 250 億美元的影響。Meta 指出「對較高元件價格的預期」促使其資本支出預測從 1350 億美元的高峰增加至高達 1450 億美元。
整個科技產業界的高管紛紛表達對記憶體價格飛漲的擔憂，面臨人工智慧基礎設施龐大需求所引發的全球性短缺。每一代的 Nvidia 晶片都包含更多記憶體，進一步壓縮本已緊張的市場供應。
記憶體製造商 Micron，其股票在过去一年漲幅約 570%，一直在努力增加產能，競爭對手 Samsung 與 SK Hynix 也採取同樣做法。隨著 AI 晶片與數據中心吸納大量供應，消費性設備如電腦與手機的記憶體日益稀缺，因此價格大為上漲。
這就是為什麼記憶體成為 Apple 電話會議上的一大熱門話題。
Cook 表示 Apple 第二季財報營收成長 17%，儘管面臨供應限制，仍超過了指引。
他說 12 月季度的影響「微乎其微」，3 月期間受到的打擊稍大一些。對於 6 月結束的季度，Cook 表示主要影響將在幾款 Mac 模型上，「鑑於我們持續看到的高需求。」
分析師想知道 Apple 將如何应对，但他們沒有得到太多具體細節。Cook 表示，他曾幾次說：「我們將檢視一系列選項。」
自 1 月起，隨著 AI 記憶體開始售罄，華爾街一直詢問 Apple 與 Dell 等消費電子公司將如何应对記憶體短缺，是否可能被迫漲價或削減利潤率。
「Apple 顯示，即使是最好的營運商也無法完全逃離記憶體擠壓，」Direxion 資本市場主管 Jake Behan 說。「Tim Cook 警告未來幾個季度成本將顯著上漲，顯示 AI 驅動的供應瓶頸對整個產業的影響已變得何等真實。」
Apple 目前幾乎避免漲價。不過在 3 月，公司公布了一系列新產品，包括 iPhone 17e，以及搭載 M4 晶片的 11 吋和 13 吋刷新 iPad Air 筆記本電腦。它還推出了 MacBook Neo，一款低價筆記本電腦，Cook 承認其需求比他預期的高出更多。
記憶體難題很快將由即將接任的執行長 John Ternus 接手，他是 Apple 長期硬體主管，將於九月協助 Cook 離任。
Morningstar 分析師 William Kerwin 透過電郵告訴 CNBC，Apple 的一種選擇是簽訂更長期的供應協議，以獲得更有利的定價。他指出，記憶體製造商 Sandisk 在週四財報電話會議中討論了「類似數項新協議」。
Needham 分析師 Laura Martin 表示，雖然她不知道 Cook 所指的選項是什麼，但看到具有硬體核心競爭力的公司面臨產能限制並不是一件好事。
華爾街對消息反應鎮定，對 Apple 本季度 14% 至 17% 的營收成長預測反應積極，並推高股價。根據 LSEG，分析師預期的成長為 9.5% 至 1030 億美元。
D.A. Davidson 分析師 Gil Luria 告訴 CNBC，Apple 雖成功避免調漲 iPhone 價格，但「與記憶體供應商的安排可能必須改變」。他表示 Apple 的一些選項包括減少產品中的記憶體、提高手機價格，或吸收部分額外成本並承受較低的毛利率。
IDC 分析師 Nabila Popal 表示，這些選項可能涉及 iPhone 價格上漲，但不一定會均勻分佈在所有型號上。
「我認為他們接下來春季將把漲價重點放在 Pro/Max 系列，而保持基礎型號不變，」她透過電郵說。
一些分析師表示，記憶體短缺代表 Apple 今年獲取市場份額的機會，因為其他製造商面臨更嚴重的挑戰。
Morningstar 的 Kerwin 表示，針對最新結果，他對「Apple 在龐大記憶體價格通膨下的獲利能力印象深刻」。
Behan 從 Direxion 呼應了 Apple 處於比任何人都更好的地位的看法。
「Apple 的規模、資產負債表實力，以及相對保守的資本支出方法，將使其比大多數公司更有彈性，能夠在未來應對這些限制，」他表示。