晶片股四月大反彈，AI 建設信心復甦
The Tech Download: Chip stocks surge in ‘historic’ month as investors’ AI buildout concerns ease
作者: Kai Nicol-Schwarz | 時間: Fri, 01 May 2026 12:41:39 GMT | 來源: CNBC
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經歷約一個月的低迷期，在投資者因對 AI 建設感到焦慮後，晶片股於四月再次迎來真正的好運期。
三月時，納斯達克 PHLX 半導體行業指數——由 30 家美國上市的最大的晶片公司組成——下跌了 6.3%。上個月，敘事發生了逆轉，自四月開始至週三收盤為止，該指數上揚 35.2%，投資者大舉湧入該板塊。
英特爾一直是其中的佼佼者。該公司上週五迎來自 1987 年以來的最佳一天，在優於估值的收益報表和樂觀的未來指引支持下。輝達市值在收益公佈前突破 5 兆美元，蘋果股票在週四上漲，因上個季度營收成長超越預期，且其未來指引優於預期。
許多美國晶片寵兒，包括 AMD 和美光，也都大幅上漲，歐洲領先的半導體公司亦有不少走強。
Omdia 首席分析師 Bruce Bateman 告訴我：「我們這個月看到的半導體走勢，簡直是歷史性的。」我們談論的是自 1970 年代以來未曾見過的連勝記錄。
過去一個月半導體股票的熱潮，反映了對 AI 基礎設施週期信心的恢復、更強的財報評論，以及感覺到需求正在擴大「超越少數顯著的 AI 贏家」，Catalyst Funds 資深投資組合經理 David Miller 表示。
在美國，情緒受到支撐於對 AI 需求轉為真實營收成長的信念，進而導致更高收益預估，Miller 告訴我。
2026 年初超大型雲端業者公佈的巨大 AI 支出計畫引發的 Concerns，導致二月份出現 1 兆美元賣盤，但投資者近期已穩定了決心。
Morningstar 首席股票策略師 Michael Field 表示：「來自 AI 基礎設施參與者的持續正面消息和財報結果，使投資者對資本支出規模有更舒適的水平，這導致情緒轉為正面。」
BNY 市場宏觀策略主管 Bob Savage 告訴我，部分漲幅與伊朗戰爭有關，晶片訂單因預防火災供應鏈中斷而增加。
但，儘管市場定價了「乾淨的成長敘事」，Bateman 告訴我，市場卻忽略了「巨大的物理現實牆壁」。
此外，伊朗戰爭還造成了關鍵瓶頸，打擊了晶片製造的核心，他補充道。
氦氣是晶片製造和其他製造工藝中的關鍵材料，其出口已因戰鬥受到顯著限制，一些歐洲公司因航線中斷而面臨來自亞洲的半導體交付延遲。
美國數據中心建設也被報導面臨延遲和關鍵設備如變壓器的短缺。Bateman 表示：「我們沒看到興趣缺乏，我們看到的是容量缺乏。」
其他分析師則對前景更為樂觀，寄望於算力需求持續成長，推動這些大型 AI 基礎設施專案。
Miller 表示：「如果以下三點成立，該產業仍可能進一步上漲。」超大型雲端業者資本支出保持堅挺，收益預估持續上升，投資者依然確信 AI 基礎設施支出正在產生真實回報。
知情人士告訴 CNBC，Anthropic 正與投資者洽談籌資，估值達 9000 億美元。
三星電子週四宣佈第一季營運利潤增加超過八倍，創下新高，超越分析師預估，顯示其晶片業務爆發式成長。
一家主要數據中心公司表示，其中東 AI 基礎設施專案投資暫停，其執行長告訴 CNBC，這是因伊朗戰爭。
美國國防部在兩個月後擴大了使用 Google Gemini AI 模型的使用範圍，此前曾將其列為供應鏈風險，美國國防部 AI 主管證實此事給 CNBC。
頂級研究人員正離開 Meta 和 Google 等大型科技企業，創立新創公司，並在此過程中籌得巨資，投資者對早期 AI 實驗室商業潛力下重注。
最後，新創 AI 公司創辦人亦發表了高調言論。Ineffable Intelligence 宣佈在推出數個月後籌得 11 億美元資金，估值為 51 億美元，創始人大衛·席爾弗——前 Google DeepMind 頂級研究人員——表示，該公司旨在「超越人類歷史上最大的發明，例如語言、科學、數學和技術。」，這被外界視為充滿野心的「大話」。