美債殖利率穩住，GDP與ISM數據出爐，聯準會維持利率不變
Treasury yields are little changed after ISM data comes in below expectations
作者: Sean Conlon,Joseph Wilkins | 時間: Fri, 01 May 2026 20:02:08 GMT | 來源: CNBC
f t
美債殖利率穩住，GDP 與 ISM 數據出爐，聯準會維持利率不變
美國公債殖利率週五趨穩，10 年期利率微跌，2 年期略低於預期。第一季 GDP 年率增長 2%，低於華爾街預估，主因中東戰爭衝擊供給。財團研究所製造業指數持平，但通膨壓力上升。聯準會維持利率不變，英國央行則發出鷹派信號，能源價格問題可能影響通膨。市場在關注地緣政治與經濟數據平衡，等待進一步政策指引。
【市場綜覽】
美國公債殖利率週五維持相對穩定，投資人正逐步消化關鍵的經濟數據發布與地緣政治現狀。週五，10 年期美國公債殖利率——作為抵押貸款與汽車貸款的關鍵基準——微幅波動後收於 4.38%，較前一交易日下跌 1 個基準點。2 年期公債殖利率，其走勢與聯準會短期利率政策關係密切，則微幅收於 3.888%，略低於預期。30 年期美國公債殖利率則維持在 4.983% 不變。值得注意的是，1 個基準點等於 0.01%，公債殖利率與價格呈反向走勢。
【經濟數據詳解】
在經濟基本面方面，商務部於週四發布的首季國內生產毛額（GDP）數據引發關注。報告顯示，第一季 GDP 以季節調整後年率 2% 的速度增長。儘管此數據高於 2025 年第四季的 0.5%，但仍低於華爾街經濟學家的共識預估 2.2%。針對數據低於預期的情況，彭博市場策略師 B. Riley Wealth 的藝術·霍根（Art Hogan）表示：「今日首次披露的首季度國內生產毛額數據低於預期 2%，很大程度上源於中東戰爭造成的供給衝擊。如果戰爭持續，顯然有擴張速度減緩的風險。」
此外，財團研究所（Institute for Supply Management）4 月製造業指數於週五公布，總值達到 52.7，與 3 月持平，略低於道瓊斯經濟學家預期的 53.0。財團研究所指出的「付款價格」指數分量急升至自 2022 年 4 月以來的高點，因公司在伊朗戰爭後的能源成本上升以及關稅費用的增加而經歷了波動。儘管如此，FWDBONDS 的首席經濟學家克里斯·拉皮（Chris Rupkey）指出：「總體而言，財團研究所製造業指數持有其 2026 年擴張趨勢，這對經濟前景是件好事，但令人擔憂的是，通膨正以自 2022 年以來所未見的方式抬頭。」
通膨方面，商務部指出，聯準會偏好的個人消費支出價格指數（PCE）在 3 月上升 0.7%，使年率通膨與華爾街預測的 3.5% 一致，遠高於聯準會 2% 的目標。排除波動食品與能源價格的核心 PCE 低於大標題數據，3 月相較 2 月上升 0.3%，較去年同季上升 3.2%。
【聯準會與地緣政治背景】
聯準會於週三投票決定維持基準聯邦基金利率在 3.50% 至 3.75% 不變，這符合會前投資人的預期。此舉發生在美國總統特朗普面臨根據《戰爭權力法案》與伊朗戰爭軍事行動相關的 60 天期限之際。根據 1973 年法律，總統必須在通知國會部署兵力後的 60 天內撤軍，除非立法機關授權軍事行動。目前國會尚未這麼做。
根據 MSNow 報導，川普政府在週五辯論，三週前達成的停火已「終止」雙方之間的敵對行動。這將允許白宮避免尋求國會對戰爭的批准。一名官員表示，自 4 月 7 日首次達成停火協議後，美國軍隊與伊朗之間沒有直接火力，意味著 60 天時鐘不再適用。
【全球央行動態】
同時，英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）在週四對 CNBC 表示，能源價格前景「非常不確定」，但這種類型的長期效應可能導致價格增長影響整體經濟並更深地嵌入通膨。貝利發出鷹派信號，警告漫長的能源價格短缺可能迫使英國央行採取貨幣政策行動。「若我們看到這種情況滲透——變得根深蒂固並變得持久——我們將不得不回應，因為那是我們的工作，也是我們將通膨拉回目標的方式，」他補充道。
英國央行的貨幣政策委員會以 8 比 1 投票維持基準利率，稱為「銀行利率」，在 3.75% 不變。
本週的經濟活動顯示出市場在等待進一步的政策指引，同時受全球供應鏈與地緣政治緊張局勢影響，投資人持續評估通膨與經濟成長之間的平衡關係。