諾和諾德上修 2026 指引 Wegovy 減重藥表現優預期
Wegovy pill sales smash forecasts, sending Novo Nordisk stock 7% higher
作者: Elsa Ohlen,Chloe Taylor | 時間: Wed, 06 May 2026 08:05:04 GMT | 來源: CNBC
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諾和諾德於週三上修年度獲利指引，藥廠表示，其威格沃（Wegovy）口服減重藥在今年的前三季表現優於預期，推升股價大幅上漲。
諾和上修 2026 年全年指引，基於對 GLP-1 產品銷售的预期增加，表示現在預期經貨幣調整後的銷售額與獲利將縮減 4% 至 12%，優於先前預估的縮減幅度 5% 至 13%。
該公司股價在哥本哈根的早盤交易中上漲 6.7%，從先前漲幅超過 8% 的高位回落。
公司表示，以恆定匯率計算，第一季銷售額跳增 32% 至 968 億丹麥克朗（合 152 億美元），而營運獲利則大漲 65% 至 596 億丹麥克朗。
然而，以調整後基礎計算，銷售額則下跌 4%，獲利下跌 6%。
公司指出，調整後數字排除了因美國 340B 藥價計畫相關的撥備回撥所致 42 億美元的非經常性影響。
該季度是首個涵蓋諾和口服減重藥威格沃（Wegovy）在美国銷售的時期。該藥片銷售額為 22.6 億丹麥克朗，高於路透社編織的 11.6 億丹麥克朗的分析師預估。
儘管僅佔總銷售額的一小部分，投資者仍密切關注這些藥片的銷售軌跡，這正在擴大減重藥物的市場。
公司在週三獲利報告中表示，威格沃（Wegovy）藥片在今年的前三季共有約 130 萬份處方。
諾和亦宣佈，待獲得監管機構批准後，威格沃（Wegovy）藥片預計將於 2026 年下半年在美國以外地區推出。
執行長麥克·道斯達（Mike Doustdar）在接受 CNBC 的夏洛特·里德（Charlotte Reed）採訪時表示，「藥片的數據說明一切」，強調該產品在患者中耐受性良好。
道斯達表示，儘管面臨對手艾伯維（Eli Lilly）今年 4 月推出的肥胖症藥片方丹多（Foundayo）的競爭，他仍看到藥片銷售以兩位數增長。
道斯達指出，諾和的 Wegovy 品牌現在佔據美國所有新處方的 65%，稱之為「轉機局面」。
投資者的擔憂是，推出口服替代品會妨礙較舊的注射型產品的銷售。
但關於「藥片與注射筆」的使用，道斯達表示兩者同時使用。「這不是相互侵蝕，而是協同效應」，他表示。
其注射用 Wegovy 藥物銷售額年增 12% 至 182 億丹麥克朗，略低於 LSEG 編織的預期。
同時，根據 LSEG 數據，糖尿病藥物 Ozempic 銷售額下跌 8%，但高於預期。
更廣泛的肥胖護理類別，以調整後恆定匯率計算的銷售額上升 22%。
道斯達在業績報導中說：「威格沃（Wegovy）的強勁表現，加上國際業務的持續增長，導致我們上修 2026 年調整後銷售額和調整後營運獲利指引。」
但，在諾和業績更新公佈後的一份備忘錄中，傑富瑞（Jefferies）的股票分析師表示，諾和調整指引不太可能對共識預估產生積極影響，並指出市場預期甚至可能隨之收縮。
「我們懷疑公司沒有提高指引範圍下限的事實會被視為負面，」他們說。
諾和及其主要對手艾伯維已在利潤豐厚的減重市場展開激烈的市佔率戰爭，分析師預計該市場到本十年末將成長至 1 兆美元。
艾伯維已超越諾和，成為其注射型糖尿病與減重藥物的關鍵美國市場焦點。製藥公司通常高度依賴美國市場，因為此處品牌藥價格通常數倍於其他地區。
艾伯維於四月初推出了自己的減重藥片方丹多（Foundayo）。
諾和銷售其 GLP-1 藥物，semaglutide，作為 Ozempic 用於 2 型糖尿病，以及 Wegovy 用於減重。
艾伯維上週公佈了競爭對手 GLP-1 藥物 Mounjaro 與 Zepbound 分別為 125% 與 80% 的銷售增長。
艾伯維亦基於優於預期的業績上修全年展望，總營收在該季度增長 56%。
諾和的業績公佈之際，投資者對公司的情緒隨著 1 月初在美國推出威格沃（Wegovy）藥片後開始逐漸恢復，分析師稱讚這「是史上最好的推出之一」。
艾伯維執行長戴維德·瑞克斯（David Ricks）上週在 CNBC 的 Squawk Box 中表示，其藥片方丹多（Foundayo）的放量需要「數季而非數日」。
在相當期間內，方丹多前幾週的處方數量落後於威格沃藥片的同期數。
瑞克斯表示，與威格沃藥片不同，方丹多是一種全新的藥物，需要時間建立品牌。
口服減重市場的早期領先優勢是諾和的歡迎動力，該公司過去一年面臨一系列挫折，包括令人失望的試驗結果和財務展望。
投資者還質疑諾和管線的商業可行性，例如其下一代藥物 CagriSema，在今年年初顯示不如 Zepbound 優異。
該事件引發諾和股價以五年新低收市。
分析師指出，預測這些減重藥物的處方和銷售存在困難，因為 GLP-1 藥物在直銷至消費者管道變得獨特重要，此前製藥業對該管道接觸有限。
雖然尚未進行將威格沃（Wegovy）藥片和方丹多（Foundayo）相互對抗的頭對頭研究，但其他試驗顯示前者平均導致更多體重下降。