Apollo 執行長預警市場風險，批評保險業同業劣行
Apollo CEO Rowan warns of market correction, slams 'egregious' practices at rival insurers
作者: Hugh Son | 時間: Wed, 06 May 2026 20:33:58 GMT | 來源: CNBC
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Apollo 全球管理公司執行長馬克·羅恩（Marc Rowan）星期三警告投資人，他正準備讓這家龐大的資產管理公司做好應對潛在市場下跌的準備，並強烈批評他所稱某些競爭對手保險公司的「極惡劣」做法。
目前堅實的經濟背景——這幫助 Apollo 報告了出色的季度業績，該公司管理的資產達到 1 兆美元，相關費用收益也創下紀錄——掩蓋了他所稱的「脫軌」衝擊的日益增長風險。
「我們眼前看到的一切都相當強勁，」羅恩表示。但我們認為「發生偏離常軌結果的機會要大得多。」
羅恩於 1990 年共同創辦了 Apollo，並監督其轉型為替代性資產和保險巨頭。他表示，現在比他在華爾街四十年的任何時候都要更擔心外部因素會使經濟脫軌。
他的評論是在美國股市交易於歷史新高附近之際提出的，這增添了包括摩根大通執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）在內的金業高管們的擔憂。
他說，發生外生衝擊的機率介於 30% 至 35% 之間，遠高於通常的風險水平。
羅恩表示，幾股力量的匯合可能會破壞市場穩定，包括「地緣政治徹底重置」、可能因限制勞動和貿易而證明具有通膨效應的政策，以及重塑就業和經濟成長的廣泛人工智慧週期。
「幾乎我們做的每一件事，無論是否出於本意，都有潛在的通膨效應，」羅恩表示，這似乎是指唐納德·特朗普總統的關稅和美國移民政策。
「限制商品供應、限制勞動力供應以及商品和勞動力的自由流動——也許是基於需要採取的良好且合理原因——在短期內都是通膨因素，」他說，即使我們尚未看到跡象。
關於人工智慧，羅恩預測了社會經濟動盪：「幾乎每一份工作都會得到增強或被取代。我們將看到完全的反轉——藍領崛起和領白領壓力。」
他補充說，公司和消費者的資產負債表依然堅強，但政府的財政狀況則受到壓迫。
雖然 Apollo 今天經歷了強勁的結果，羅恩表示，他正準備迎接未來的艱難時期。
該公司已提升了其固定收益投資的信貸品質，減少對軟體等較高風險領域的敞口，並在保險業務中積累了約 400 億美元現金。
「這意味著我們投資的着眼點在於保護資本，確保我們能在出現修正時撐過週期，」羅恩說，坦白地說我們預期會出現修正。
但羅恩——他在 2009 年通過雅典娜（Athene）將 Apollo 轉型為保險業務，銷售年金和退休產品——將最尖銳的言論保留給其他保險公司。保險業務為 Apollo 提供了大量穩定的投資資本池，類似於伯克希爾哈薩威（Berkshire Hathaway）流行的保險「浮存金」模型，現在成為其戰略的核心。
「我們行業中並非所有人都做了他們應該做的事情。並非所有人都以我們經營業務的方式經營他們的業務，」羅恩說。「我們確實擔心傳染。」
「傳染」意味著壓力會在行業中蔓延，增加了監管機構或中央銀行必須出面保護保險和退休客戶的風險。
羅恩並未點名具體的公司，他認為這些公司行為不當。
但他表示，有些保險公司依賴他所稱的「極惡劣」做法——包括離岸開曼群島結構、複雜的擔保貸款和激進的信用假設——這可能會讓某些資產負債表看起來比實際更強健。
「我們可以做的是保持透明，承諾更高的評級，建立資本並長期經營業務，」羅恩說。