避險基金 Saba Capital 同意暫緩三年激進行動，確保 Herald 投資信託未來
Boaz Weinstein’s Saba pauses activism against 9 UK funds after Herald deal
作者: Mike Sheen | 時間: Thu, 07 May 2026 12:59:52 GMT | 來源: CNBC
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以博茲·魏因斯坦為首的避險基金 Saba Capital，已同意針對高達九隻倫敦上市基金採取三年的激進股東行動暫停，此舉乃在達成協議以確保 Herald 投資信託的未來之後。
Herald 於週四宣布一項要約購買計劃，意向購買高達 66% 的已發行股本，旨在讓避險基金 Saba（其最大股東）及其他投資者得以以接近淨資產價值的價格出售股份，或繼續投資。
這發生在 Saba 上個月宣布在與太空探索公司 SpaceX 投資者愛丁堡全球 Edinburgh Worldwide 的爭議之戰中獲得勝利之後，當時該基金在一場漫長的鬥爭後，罷免了主席及五位董事會成員。
Saba 已同意不可撤銷的承諾，要約其在 Herald 的全額持倉。考慮到該信託自避險基金於 2023 年首次購入股權以來，幾乎始終以低於淨資產值的價格交易，Saba 有望從該協議中獲得顯著利益。
作為協議的一部分，該基金的管理權也將於今年晚些時候移交給倫敦總部設立的亞伯丁投資 Aberdeen Investments，現有的基金管理人和創辦人凱蒂·波茨 Katie Potts 預計將與七位同事一同加入該公司。
波茨在聲明中表示：自 1994 年以來，Herald 一直提供清晰且成功的投資策略，這種嚴謹的方法在與亞伯丁合作後將保持不變。我們的重點始終堅定地放在技術和通信部門，這些部門繼續受益於非凡的創新和強勁的長期增長潛力。
Saba 表示，該協議代表其七項英國原始行動中的第六項成功案例。
Herald 是 Saba 建立持倉的將近 50 隻倫敦上市基金之一，佔整個市場的六分之一，它利用了高折價的優勢，意圖重整策略。
作為協議的一部分，Saba 同意承諾三年的停手協議，意味著在該期間內，它將 refrain from voting against Herald 的董事會。
Saba 還同意承諾類似停手安排，涉及另外八隻倫敦上市的亞伯丁投資信託，總資產約為 170 億美元，前提是其獨立董事會決定參與。
亞伯丁集團 Aberdeen Group 閉鎖型基金主管兼企業金融董事總經理克里斯蒂安·皮塔德 Christian Pittard 表示，Saba 的「合作與尋求使所有股東受益之路的決心，使得保存該信託成為可能，並共同交付對每個人都有利的結果」。
他說道：關於我們更廣泛的英國主動信託範圍的協議提供了一種務實且建設性的途徑，支持簽署停手協議的信託的穩定性。
根據投資公司協會 Association of Investment Companies 的數據，Herald 繼續以低於約 33 億英鎊約 45 億美元淨資產值 9.7% 的折價交易。
然而，這已顯著從 2022 年 3 月的 25.2% 低點收窄，該信託在過去三年內，在股價和淨資產值總回報方面均優於同儕。
雙方似乎都在宣佈勝利，這有點奇怪，CNBC 收到電子郵件評論的 AJ Bell 金融分析主管丹妮·休森 Danni Hewson 如此表示。
雖然雙方都得到了他們想要的東西，這仍然感覺像是一種妥協。Herald 繼續運營，但仍有風險放棄一些資產。Saba 低價購買，可以以公允價值出售一部分，但停手協議意味著它實際上被亞伯丁作為激進分子封閉。投資信託行業一直對激進分子的干擾感到頭痛不已，可能會認為 Herald 的結果是值得跟隨的藍本，如果這意味著 Saba 最終可以離開。