英國借貸成本高昂 前財長奧尼爾籲政府聚焦國家大議題與調整政策
Jim O'Neill: 4 lessons the UK must learn from bond markets after gilts sell-off
作者: Joseph Wilkins,Chloe Taylor | 時間: Wed, 13 May 2026 10:20:43 GMT | 來源: CNBC
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英國面臨所有已開發國家中居高不下的借貸成本——但債券市場提供了四個關鍵教訓，政府可以採納這些教訓以改善該問題，據前英國財長吉姆·奧尼爾表示。
在接受 CNBC 的 Squawk Box 歐洲節目採訪時，這位前經濟學家兼高盛資產管理主管表示，英國政府需要停止沉迷於社交媒體和「未來 24 小時」，轉而關注國家面臨的重大問題。
此舉發生在英國政府債券——即公債——周二因呼籲首相基爾·斯塔默辭職而遭受重壓之後。斯塔默堅持不會有任何變動，但英國很快可能會看到第四位在幾年內的首相。
「我們必須取消三重鎖定機制，」奧尼爾告訴 CNBC，指稱英國的國家養老金保證每年根據三個指標中最高的一個增加；消費者價格通脹、平均薪資成長，或至少 2.5%。
「我們必須對非常錯配的福利撥款採取行動，」他補充道。「我們必須對如何稅收住房市場採取實質行動。我們必須做點什麼來阻止這種……根深蒂固的信念，無論發生什麼，我們將花在英國國民健康服務（NHS）成本上的政府錢越來越。」
「這根本不可持續。」
英國公債在周三上午廣泛反彈，逆轉了上一個交易會議借貸成本飆升至世代高點後的走勢。
倫敦時間上午 8 點 30 分，基準 10 年期公債收益率下跌 4 個基點至 5.061%。
前一天，10 年期公債增加 9 個基點，觸及 2008 年以來的最高水平。
債券收益率與價格呈反向移動，交易商通常在對政府發債信心動搖時，要求債務投資獲得更高收益率。
斯塔默的領導地位岌岌可危，上周其政黨在英國地方選舉中表現不佳，導致立法者廣泛要求其辭職。
周三上午，他的地位看似更穩定。雖然工黨執政陣營的 90 名議員呼籲首相下台，但超過 100 人簽署聲明支持斯塔默留任。
首相多次拒絕讓位，表示計劃完成任期，並指出無人正式提出挑戰其領導地位。
對於潛在領導挑戰的謠言，奧尼爾補充道，該國在處理內部競選時需要「更成熟」。
「國家領導被當成遊戲節目對待，」他說。「保守黨走上了這條災難性道路，現在工黨也想試一試。」
債券市場相對潛在替代者而言，主要支持斯塔默及其財長蕾切爾·里夫斯留任，此前公債因對他們政治未來的不確定性而拋售。
周三，收益率曲線全面下跌，2 年期公債收益率上次交易低 6 個基點，30 年期公債收益率下跌約 3 個基點。較長期 20 年和 30 年期公債的收益率徘徊在 1998 年以來的最高水平附近。
許多交易商表達對斯塔默被取代後可能轉向更左傾的政策組合的擔憂。前副首相安傑拉·雷納和大曼徹斯特市市長安迪·伯恩姆被視為潛在熱門人選。雷納和伯恩姆——目前因缺乏議會議席而不符合參選首相資格——普遍認為比斯塔默更左傾。
若沒有斯塔默辭職，工黨領導挑戰——這將決定其作為執政黨領袖的命運——僅在 20% 的工黨議員支持挑戰者時才能觸發。目前，這意味著需要有 81 名工黨議員支持潛在替代者。