川普終於修正任內錯誤 確認華許為聯儲主席 但面臨極度挑戰
Analysis: Trump finally gets his man at the Fed. Will Kevin Warsh disappoint him?
作者: Matt Peterson | 時間: Wed, 13 May 2026 23:22:51 GMT | 來源: CNBC
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已經過了八年半時間，但星期三，總統唐納德·川普終於成功扭轉了他承認作為總統時犯下的少數錯誤之一。在 2017 年 11 月，川普選擇傑羅姆·鮑威爾擔任聯儲局主席，選中了一位他視為順應性高的人選，而非一位充滿魅力但年輕的前聯儲局總督凱文·華許。川普自此一直為此感到後悔。
隨著參院向星期三的確認案推進，消耗市場的問題是，川普是否也會對這一決定感到後悔。川普於一月表示，「聯儲局主席一旦上任就會改變」。如果華許失去川普的支持，新的聯儲主席可能將無法擁有幫助鮑威爾抵禦川普的國會支持壁壘。
華許能否成功完成他所承諾對聯儲局的「體制改組」任務，將取決於他能否應對這個極度困難的政治環境。儘管相比鮑威爾而言，華許在開始任期時處於顯著的政治劣勢，但華許的歷史以及與川普的關係顯示，新任主席更有可能闢出一條更獨立的路徑，而非那些批評者所認為的。他可能會以合作的方式做到這一點，這將令那些預料會立即產生摩擦的人感到驚訝。
華許今年 56 歲，於星期三僅以 54 票獲得確認，其中賓夕法尼亞州的參議員約翰·菲特曼是唯一投贊成票的民主黨人。這是自 1977 年該職位改為由參院確認以來，聯儲局主席獲得的最薄弱支持。此前的最低紀錄由民主黨提名的珍妮·葉倫在 2014 年創下，她當時獲得 56 票，包括 11 位共和黨人。此次投反對票的其中包括少數派黨領、紐約州的查克·舒默參議員。這是一個與 2006 年的局面截然相反，當時舒默支持華許擔任聯儲局理事，理由是華許「明確知道聯儲局必須獨立、非意識形態且無黨派」。華許在當年獲得全票通過。
面對川普的攻擊，鮑威爾在參院找到了一位關鍵盟友。北卡羅來納州的共和黨參議員湯姆·提利斯威脅要拖延華許的確認，直到司法部撤銷對聯儲局的刑事調查。華盛頓特區美國檢察官珍妮恩·皮洛於四月進行此事，為華許的確認掃清了道路。馬里蘭大學的研究人員在四月發表的研究中發現，與他的前任相比，鮑威爾與美國參議員會見的時間超過兩倍。
許多長期關注聯儲局的人已經將華許視為無望之徒，因為他們認為他或者是在於相信自己可以說服聯儲局堅硬官僚機構方面陷入錯覺，或者正如他最顯著的進步派批評者、馬薩諸塞州參議員伊丽莎白·沃倫所稱，他只是川普的「傀儡」。但華許不是一位運氣好進入有爭議的經濟最具影響力角色的旁觀者。川普公開掙扎是否要給他這個職位。在他甚至還沒有贏得 2024 年大選之前，他就向聯儲局提供給斯考特·貝森特這個職位（現為財政部長）。
華許需要立即將其作為政治運作者的技能應用起來，不僅是在聯儲局的牆內，也在牆外。在聯儲局內部，華許需要說服一群利率投票者，他們對通膨復甦的風險感到震驚。消費者物價指數在四月跳升至 3.8%，聯邦政府本週公佈的數據顯示，這是由伊朗戰爭的能源衝擊推動的。即使剝離了波動的能量價格，所謂的核心通膨現在已連續三個月上升，導致一些聯儲局成員擔心，他們設定的利率不足以遏制價格上漲，無論中東發生什麼事。聯儲局將沒有胃口交付川普所要求的快速降息。總統最近表示，如果華許無法達成這一目標，他會感到失望。
華許在確認聽證會期間告訴參議員，他從未承諾能達成這一目標。他將作為聯儲局主席的使命圍繞著一個理念，即央行過度沉迷於短期經濟數據的瑣碎細節，以犧牲重設與市場的可信度為代價。華許認為這種失去可信度的證據體現在通膨預期上：無論是市場參與者還是聯儲局調查的消費者，都預計通膨不會在五年期間內恢復到聯儲局的 2% 目標。華許將試圖通過重啟前瞻性指引來重置這些預期，即聯儲局不再承諾利率將去向何方，並重塑溝通，使該機構以單一聲音說話，更新聯儲局依賴的數據來源，並與財政部就雙方如何分擔經濟管理責任達成新的協議。
華許能否達成這些並交付川普期望的降息？根據 CME FedWatch，市場不這麼認為，賦予他今年降息的機率為 1%。有一種明顯的可能性，如果華許在今年六月無法達成降息，川普將爆發。但這一個假設華許會處於被動狀態。另一種選擇是，這位幾乎花費十年時間為此時刻做準備的聯儲局主席，將繼續說服總統他可以實現川普如此渴望的黃金時代。這幾乎不是第一次當川普來自他信任的人時，突然轉向一個政治上方便的想法。華許分裂的支持可能比他的政治立場更說明國家如何改變。他的訴求一直是，他比任何人都更了解如何確保聯儲局作為美國民眾生計穩定力量的持久影響力，儘管存在更廣泛的政治惡化。他現在有機會證明自己。如果他失敗，美國經濟力量的壁壘將隨他而下降。