財報季 AI 熱潮持續 伊朗戰爭施壓晶片供應鏈
The Iran war is exposing weak spots in the AI supply chain
作者: Kai Nicol-Schwarz | 時間: Tue, 19 May 2026 08:30:37 GMT | 來源: CNBC
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今年財報季期間，人工智慧（AI）市場的熱潮仍在持續。然而，支撐這場狂熱的關鍵硬體基礎建設相關公司警告稱，伊朗戰爭正在給供應鏈和獲利能力帶來壓力。
中東地區衝突升級導致油價飆升，而科技產業依賴的供應鏈也受困。由於美國與伊朗處於僵持狀態，預料關鍵的晶片製造材料（包括氦氣）將出現短缺。
製造英偉達（Nvidia）晶片的台積電（TSMC）表示，中東局勢可能影響其獲利能力，部分化學品和氣體價格恐將上漲。全球最大的委託電子製造商富士康（Foxconn）指年中東地區事件為今年主要挑戰之一。晶片製造商英飛凌（Infineon）表示，戰爭導致貴金屬、能源和運費成本將上升。
這些公司的局勢可能惡化，IDC 分析師弗朗西斯科·傑羅尼莫（Francisco Jeronimo）在接受 CNBC 采访时表示。
他表示：「我們預計今年將產生進一步的負面影響……氣體、能源和運費價格已創歷史新高，即使局勢緩和，也可能在未來幾個季度內維持高檔。」他補充說：「即使有潛在的停火協議，供應鏈方面的損害也不可能一夜之間改善。」
供應鏈中斷和能源成本是伊朗戰爭背景下晶片公司面臨的兩大擔憂領域。
氦氣主要在天然氣生產過程中作為副產品產出，對半導體製造至關重要。根據標普全球（S&P Global）數據，卡塔爾作為全球第二大供應商，擁有部分世界上最大的氣田，其出口能力受伊朗襲擊而受阻。卡塔爾在 2025 年佔據了超過 30% 的市場份額。
其他半導體製造過程的關鍵材料（如溴和鋁）的獲取也受影響。今年 3 月，隨著戰爭擾亂空運，歐洲晶片買家不得不支付更高價格並使用備用庫存。
傑羅尼莫表示：「晶片公司都明白，他們需要多元化，以減少對特定地區的依賴。」他補充說，從短期來看，台積電正在建立庫存緩衝並多元化採購來源。
台積電財務長黃端文在 4 月的財報電話會議中表示：「台積電的策略是『持續發展多來源供應方案，以建立多元化的全球供應商基礎並改善當地供應鏈』。」
向晶片供應商提供組件的 VAT Group 表示，經歷了供應鏈中斷，不得不出於戰爭原因改道向客戶運送貨物。雖然公司表示預計對其 2026 年全年展望沒有重大影響，但公司報告顯示其第一季度銷售額受到打擊，損失為 2000 萬至 2500 萬瑞士法郎（約 2550 萬至 3200 萬美元）。
威廉·布萊爾（William Blair）分析師塞巴斯蒂安·納吉（Sebastien Naji）在接受 CNBC 采访时表示：「能源成本上升目前在製造商和晶圓廠方面是『最嚴重』的問題。」
但他補充說：「但中東衝突持續時間越長，對組件成本、供應商利潤率和整體 AI 資料中心經濟的『二階與三階影響』就越顯著。」
本財報季暴露的供應鏈影響和成本上升，僅可能是美國與伊朗僵局持續下的逆風開端。
納吉說：「如果封鎖持續到夏季，我們更有可能在未來的財報期間重新評估風險和影響。」
截至星期一，美國和伊朗似乎尚未更靠近達成協議，因為美國總統唐納德·川普（Donald Trump）於星期日加強對德黑蘭的威脅。
日本半導體測試設備製造商 Advantest 在財報中表示，由於「擔憂中東緊張局勢升級可能導致全球經濟放緩」，「公司周圍的商業環境仍然難以預測」。
雖然公司表示對盈利的直接影響目前有限，但某些成本（包括物流）已經發生，供應鏈短缺也可能出現。
但到目前為止，AI 繁榮仍在緩衝任何投資者的謹慎情緒，股價繼續反彈。
晨星（Morningstar）首席股票策略師 Michael Field 在接受 CNBC 采访时表示：「目前為止的任何干擾都被對 AI 投資者信心的回升完全掩蓋了。」他指出了晶片公司近期幾週的大幅獲利。
納斯達克 PHLX 半導體板塊指數（包含 30 家最大的美國交易晶片公司）在過去三個月中上漲了 41%。
傑羅尼莫表示：「那些能抵禦伊朗戰爭影響的公司，是擁有安全庫存、多元化採購來源以及對製造能力有定價權的公司。」
「其他所有公司將在 2026 年其餘時間內面臨日益增加的價格壓力。」