SpaceX 史詩級首次公開發行即將登場，龐大規模恐衝擊全球新上市股票需求
SpaceX’s ‘otherworldly’ debut could squeeze the oxygen from Europe’s IPO market, analysts say
作者: Hugh Leask | 時間: Tue, 19 May 2026 11:50:41 GMT | 來源: CNBC
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SpaceX 即將進行的首次公開發行（IPO）將成為史上最大股票上市——但市場觀察人士指出，其龐大的規模可能會擠壓其他新上市公司的投資者需求。
Mergermarket 的全球權益資本市場負責人 Samuel Kerr 表示，SpaceX 的這項期待已久的上市計劃預計於 6 月 12 日進行，正值歐洲 IPO 市場艱難努力建立勢頭之際，與美國市場“完全處於繁榮狀態”形成鮮明對比。
擁有潛在 750 億美元的 IPO 規模及 1.75 萬億美元的市值，Kerr 形容 SpaceX 的首次發行“如同外星世界”。他認為這樣的上市規模將“壓倒”其他近期的上市，包括上周市值推高至約 950 億美元的晶片製造商 Cerebras Systems。
他告訴 CNBC 的“歐洲早間版”節目稱：“有可能這對整個全球 IPO 市場來說都是一種負面影響。”
他指出，典型 IPO 通常在定價前需達到約五倍的承銷覆蓋率，這意味著對 SpaceX 發行物的需求可能需要“遠超過”750 億美元。
Kerr 解釋說：“這有潛力‘真正吸干別人呼吸的空氣’。”他說：“所有人的目光都將集中在 SpaceX 上。”
鑑於該交易預計從全球權益資本市場投資者群體吸收的資金規模——投資者可能會對該上市分配大量訂單——他補充說：“幾乎沒有人願意在同一時間待在市場裡。”
Elon Musk 的公司預計將在未來幾天公佈其 IPO 招股章程。
這一里程碑式的上市——以及潛在的其他爆款上市（如 OpenAI）造成的容量擠壓——進一步複雜化了歐洲 IPO 的前景，而歐洲 IPO 市場本身正掙扎於持續的債券市場波動以及利率上漲預期。
Kerr 表示，宏觀經濟壓力、加上圍繞伊朗戰爭及其對供應鏈成本和能源價格上漲的不確定性持續存在，以及歐洲 IPO 市場的結構性弱點（去年許多新上市公司表現不佳），共同構成了對整體市場的“相當負面的雞尾酒”。
他補充說：“全球利率上升對 IPO 市場是一大問題……而該負面雞尾酒的另一成分則是更高的債券價格。”
“我們並沒有真的預期今年上半年的業務會非常忙碌，但我們原本預期在今年上半年看到的任何事情現在都差不多被推遲了，至少推遲到下半年。”
展望未來，Fidelity International 的全球宏觀與戰略資產配置負責人 Salman Ahmed 警告說，一連串的超級 IPO 可能會暫時從更廣義的股市中抽走流動性。
他稱，隨著 SpaceX、OpenAI 和 Anthropic 均在局中，即將到來的交易規模將為股票市場創建一個主要的“供給事件”，迫使投資組合經理重新平衡部位，並可能觸發市場“消化不良”時期，特別是在高度集中的美國股市中，因為收益主要由少數幾隻大盤贏家股票主導。
他說：“他們必須從系統中吸收大量資本，這也是我認為我們現在必須對贏家謹慎的另一個原因，因為那裡將是抽取資金來資助這些超級 IPO 的地方。”
— CNBC 的 Lee Ying Shan 撰寫了這篇報導。