日本最大銀行財報獲利創新高 分析師預警成長恐放緩
Japan’s megabanks post record profits, but analysts warn growth may slow as risks mount
作者: Justina Lee | 時間: Thu, 21 May 2026 06:35:46 GMT | 來源: CNBC
f t
日本最大銀行群在最新財務成果中顯示年度獲利創下新高，但分析師指出，隨著信用成本上升及地緣政治風險籠罩前景，獲利成長可能放緩。
三菱東京UFJ金融集團表示，截至2026年3月的財政年度，淨利比去年增長30%至2.4兆日圓，創下連續第三年新高紀錄。
同樣，三井住友金融集團與瑞穗金融集團也公布最新財報顯示年獲利創下新高，淨利分別比去年增長34%及41%。
「日圓匯率走高改善放款利差並支持淨利息收入，同時企業融資需求健全及手續費收入也帶動營收，」富時信貸評級銀行部董事Nishizawa表示。
野村證券重申對日本主要銀行持看好立場，並將三井住友及瑞穗列為首選標的。野村表示，這三家大型銀行——三菱東京UFJ、三井住友及瑞穗——「相對於獲利強勁來看，仍被低估」。
然而，分析師指出放款銀行恐難以維持獲利新高水平。
「獲利成長恐將放緩，」Nishizawa表示，並指出近期的增長來自一次性項目，包括市場收益及收購貢獻。
此外，根據Nishizawa所言，銀行還面臨信用成本上升、吸存競爭及整體宏觀經濟與地緣政治風險帶來的壓力。
她補充表示，「因此，當前獲利增長的可持續性恐將受到挑戰」。
UBS分析師Niwa表示，獲利改善看似比以往週期更具結構性，由國內利率、通膨升高及企業融資需求增強所驅動。
較強的批發與企業融資活動使大型日本銀行受益，並推動近期獲利提升，同時投资者重新看好該板塊，Niwa表示。
但融資併購、大型企業放款、海外貸款及結構性交易通常需要比國內放款更多的資本。
他補充表示，「因此，即使獲利增長，銀行也需配置更多資本以支持資產負債表擴張」。
晨星（Morningstar）亞洲股票研究主管Tan預估，三菱東京UFJ的獲利成長將放緩至2027財年的5%，因為日本境外的全球利率預計將走緩。
「這加上聯屬公司摩根士丹利貢獻放緩，將侵蝕國內增長，」Tan補充道。
Tan另預估三井住友的獲利成長將放緩至2028財年的9%，因其持有約35%於日本境外的放款書，而瑞穗的淨利息利差收益可能因2027財年起日本境外利率重新進入降息循環而放緩。
同時，日本放款銀行也密切關注中東動態，這可能會拖累其獲利前景。
MUFG首席執行官Junichi Hanzawa在最近獲利簡報中表示，若中東緊張局勢持續惡化，銀行最終獲利將受負面影響。年底前油價上漲也可能拖累全球經濟成長。
「與中東相關風險，包括潛在溢出效應，部分已計提撥備並持續密切監控，」三井住友在獲利申報中表示。
瑞穗也表示，「將持續監控外部環境及其潛在影響，並視必要狀況向前調整財務前景」。