黃金周四跌至兩月低點 美伊戰事不確定性施壓油價
Gold tumbles to two-month low as inflation hedge status fades
作者: Chloe Taylor | 時間: Thu, 28 May 2026 08:51:40 GMT | 來源: CNBC
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金價於周四跌至兩月低點，因美伊戰爭走向不確定性再度升級，推升美元走強，同時推高油價。
美東時間凌晨 3 點 43 分，即期金價跌幅約 1.6%，每盎司 4,385.85 美元。本月期美國金價期貨則跌 1.3%，收於每盎司 4,389.70 美元。此舉使即期價格跌至自 3 月 26 日以來最低。
黃金回調之際，美元微幅走高，使得以美元計價的黃金對國際持倉者而言更昂貴。
但瑞銀策略師在周四的報告中加強了對黃金的看多立場。他們表示，雖然黃金因伊朗戰爭及擔憂高能源價格導致聯準會等央行貨幣政策緊縮而受壓，但隨著升息預期緩解，這種稀有金屬應能重啟升勢。
瑞銀近期將黃金年底目標價調整至每盎司 5,500 美元，此前預測為每盎司 5,900 美元。
瑞銀全球財富管理投資主管 Mark Haefele 表示：「我們對黃金前景仍保持樂觀，並繼續視這種貴金屬為投資組合多元化來源。」他表示：「儘管短期表現可能仍受美伊新聞、能源價格、美國殖利率及美元影響，但中長期案例仍受央行需求、儲備多元化、全球債務負擔沉重以及今年後期聯準會政策趨鬆的展望支撐。」
美國銀行目前將黃金年底目標價設為每盎司 5,093 美元，較周四即期價約高出 16%。該行預見該金屬到 2027 年底將回落至每盎司 4,925 美元。
美銀分析師對客戶表示：「黃金已超買但投資不足。」他們指出，價格在秋季 ETF 購買熱情降溫後已修正。更廣泛的宏觀環境，包括美國的非傳統經濟政策均具支持性，因此我們看好預測的上行風險。
銀行家團隊表示，持續的美元走強、實際利率上升及再生供應增加可能構成其預測的下行風險。
周二的一份報告中，Kepler Cheuvreux 的策略師表示他們正增加黃金敞口，指出該金屬「仍與油價高度相關」。
Morningstar 首席權益策略師 Michael Field 在週四早上透過電郵向 CNBC 表示，導致黃金回調的因素「已醞釀許久」。
他表示：「投資者擔心伊朗戰爭持續且通膨只能單向上漲。」他指出：「雖然黃金及其他貴金屬傳統上被視為通膨避險工具，但並不含息。當利率低時投資者願意忽略此點，但隨著利率可能攀升且通膨高企，投資者更傾向持有能提供收益的資產以求安心。」
歐美日政府公債收益率周四微幅走高，因潛在的美伊和平協議不確定性重燃通膨恐懼。霍尔木茲海峽作為關鍵航運路線實質關閉，使油價在戰爭期間保持高企，引發對廣泛通膨壓力的擔憂。
週四早間銀價亦受壓，即期價暴跌 2.4%，跌至每盎司 72.85 美元。銀價期貨跌幅 2.4%，持於略高於 73 美元。
金銀兩者在 2025 年均創下創紀錄的漲幅，分別上漲 66% 及 135%。然而，在 2026 年它們經歷了更劇烈的波動交易，銀價期貨在 1 月底遭受自 1980 年代以來最劇烈的單日跌幅。
週四早間即期鉑金跌幅 1.7%，每盎司 1,884.95 美元，而鈀金跌幅亦為 1.7%，收於每盎司 1,366.70 美元。
本周一系列報告中，ANZ 資深商品分析師 Daniel Hynes 將回調歸因於中東衝突加劇，這使得利率前景蒙上陰影，以及美元上漲。
他週五表示：「黃金連續第二天下跌，擔憂中東衝突將延長通膨並維持高利率。」他表示：「即使中東和平協議的可能性似乎無法緩和這些通膨擔憂。這也因美國近期因惡劣天氣、關稅及牛群減少導致食品價格上漲而複雜化。」
周四將公佈美國個人消費支出物價指數（PCE）4 月讀數，這是聯準會偏好的通膨指標。道瓊調查的經濟學家預料同比上升 3.8% 及月率上升 0.5%。