加密市場冷門角落 HYPE ETF 吸金 1.5 億美元 比特幣暴跌時資金湧入新資產
Bitcoin is cratering, but a new Wall Street crypto hype is on the rise
作者: Krysta Escobar | 時間: Sat, 06 Jun 2026 13:28:42 GMT | 來源: CNBC
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在加密市場一個非常小，且至今尚顯模糊的角落裡，投資者們紛紛湧入而非選擇離場。所謂 HYPE 交易型開放式指數基金（ETF）正趁著包括比特幣和以太幣等領先加密投資標的暴跌之際，從投資者手中吸收新資產。
5 月，Bitwise 和 21shares 推出了追蹤 HYPE 指數的現貨 ETF，HYPE 是一種運行在自有區塊鏈上的去中心化加密資產 Hyperliquid。這兩款以符號 BHYP 和 THYP 交易的產品，已籌集近 1.5 億美元資產，自上市以來經歷的大多是正向淨流入，這吸引了 NovaDius Wealth Management 總裁 Nate Geraci 的注意。
Grayscale 於週三推出了自家的 Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG)。
「這是一個僅滲透了其潛在市場 1% 的市場。大多數人仍然不知道什麼是 Hyperliquid，」Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 告訴 CNBC。
Hyperliquid 是一個建立在區塊鏈上的去中心化永續期貨交易所。它在美國境外的交易商全天候營運。直到去年夏天它一直安靜存在，當美國與伊朗戰爭導致交易商爭相在週末進入石油市場時，成交量迅速達到每天約 10 億美元，僅原油就達到這個數字，21shares 副總裁兼宏觀負責人 Stephen Coltman 表示。
對於一個多數財務顧問和投資者在一個月前甚至未曾聽聞的代幣，其接收情況難以忽視，特別是在比特幣經歷暴跌之際。現貨比特幣 ETF 一直在流失資產。例如，iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) 週一結束時跌幅達 16% 左右。
HYPE 的流入不太可能是從現有加密資產輪動而出，而是投資者轉向某種真正新事物的動作。
「Hyperliquid 將來自加密生態系統之外的新投資者帶入這項特定的數位資產。我認為它代表了一種與比特幣截然不同的投資者類型，」Grayscale 研究主管 Zach Pandl 表示。
Pandl 表示投資者被他們能理解的營收模型所吸引。大多數加密代幣與底層平台活動存在間接關係，但 Hyperliquid 則不同。
「在 Hyperliquid 的情況下，平台上產生的 99% 手續費用於購買回 HYPE 資產，」Hougan 表示。「加密貨幣活動與 Hyperliquid 資產價值之間存在非常緊密的循環，」Hougan 表示。
這是一種傳統股票投資者會立即認知的市場機制：上市公司利用現金買回自身股票的做法。「這與股票回購非常相似，所有的交易產生並用於買回代幣，」Coltman 表示。
ETF 專家表示，這些基金是希望在不建立數位錢包或操作去中心化交易所複雜性下接觸該資產的投資者的實際入口。
截至週五，剛推出的 Grayscale Hyperliquid Staking ETF 擁有 450 萬美元資產。21shares Hyperliquid ETF 管理資產為 7580 萬美元，而 Bitwise Hyperliquid ETF 則為 7114 萬美元。
Geraci 表示，隨著投資者透過這些 ETF 更熟悉 Hyperliquid，預計這些產品將有助於加速平台本身的採用。
「我將現貨加密 ETF 視為傳統金融與去中心化金融之間的重要橋樑。雖然很難確定 HYPE ETF 投資者與 Hyperliquid 用戶的重疊程度，但這些 ETF 無疑增加了對平台的關注度，」他透過電郵寫給 CNBC。
但 ETF 專家警告，認知度仍然偏低，競爭廣泛存在，風險仍然很高。
21shares 指出其業績記錄，於 2025 年 8 月在歐洲掛牌了 HYPE 產品。Grayscale 費用率最低，為 0.29%，21shares 為 0.30%，Bitwise 為 0.34%。Bitwise 與家族辦公室關係良好。
「Hyperliquid 面臨的最大挑戰可能來自傳統金融與去中心化金融兩方的競爭上升，而有利的監管環境可能會加剧這一動態，」Geraci 寫道。
該平台目前在美国仍不可用，但 Pandl 表示他的預期是 2027 年獲得批准，他稱這是「我們能夠就用戶可訪問的平台具備足夠監管清晰度，即去中心化交易所的合理時間表」。
到時局勢可能更加擁擠。Hyperliquid ETF 資產快速增長的故事顯示，有些投資者不等候了。