特朗普家族加密公司股價暴跌 90% 面臨下市危機
Trump family got about $500M from crypto venture — but investors saw steep losses
作者: Matt Peterson | 時間: Tue, 09 Jun 2026 22:28:48 GMT | 來源: CNBC
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特朗普家族加密公司股價暴跌 90% 面臨下市危機
文章指出，與唐納德·川普相關的加密公司 AI Financial Corp. 股價自八月與特朗普家族結盟後暴跌超過 90%，面臨納斯達克除牌危機。儘管川普家族從中獲利約 5 億美元，但公司股價跌破 1 美元並陷入財務困境。監管機構及民主捍衛基金呼籲調查，而川普白宮否認存在利益衝突。投資者面臨巨大風險，公司未來能否持續經營仍存疑。
今年八月，埃里克·川普與唐納德·川普小都面帶笑容。他們出席紐約納斯達克交易所，慶祝與一家知名度不高的上市公司（當時名為 Alt5 Sigma）達成新商業夥伴關係，讓投資者更容易獲得川普家族支持的加密貨幣。
不到 10 個月後，該公司警告投資者可能無法維持經營太久。其股價下跌逾 90%，改名重組也未能重振投資者興趣。如果名為 AI Financial Corp. 的公司，在接下來 15 個交易日無法將股價從仙股水平中可持續地提升，就面臨被納斯達克下市的風險。
受益於 Alt5 Sigma 交易的少數派別之一是川普家族。作為 8 月協議的一部分，Alt5 收購了 15 億美元的加密代幣，來自於世界自由金融（World Liberty Financial）。埃里克·川普、唐納德·川普小等人於 2024 年共同創立了這家加密貨幣公司。根據世界自由金融披露，總統及其家族成員擁有不詳名冊，享有約 5 億美元的加密貨幣銷售收益。
Alt5 於 8 月 8 日收盤價為 8.97 美元，這是世界自由協議宣布前的最後一個交易日。從那時起，AI Financial 的股票——原代碼為 ALTS，現為 AIFC——跌至 6 月 8 日收盤價每股 66 美分，損失達 93%，根據 FactSet 數據。
民主捍衛基金（Democracy Defenders Fund）律師在 4 月致函證券交易委員會，表示監管機構需要「立即開始對 ALTS 進行獨立調查」。該非政黨團體針對川普政府涉及的道德問題指控提出強烈批評。他們收到的信未獲回覆。「現在的問題是：那些錢去哪了？」該群體首席反貪腐顧問維吉尼亞·坎特在接受採訪時說道。
SEC 拒絕評論是否自與川普家族合作以來檢視過 AI Financial。
AI Financial 已成為投資者的警世恒言，這些投資者曾將與川普相關的交易視為川普總統任期內的天然贏家。該公司自 8 月在納斯達克慶祝世界自由夥伴關係以來，已更換了三位執行長和三位外部審計師。1 月，它向世界自由借款，然後嘗試用部分收益提升自己的股價。努力失敗了。這對於一些人看起來像是進入川普家族擴大商業帝國的公共市場入口點，結果卻讓投資者遭受重大損失。
埃里克·川普在 5 月的 X 平台貼文中表示，他在公司中「沒有任何領導或決策角色」。他被提名擔任公司董事會成員，但根據 Alt5 在 SEC filings 中的說法，世界自由與納斯達克討論後取消了該計劃。納斯達克要求其上市公司的董事會成員大多數為獨立人士。埃里克·川普因世界自由協議而不符合 Alt5 獨立董事資格，另一個董事會席位由世界自由共同創始人、總統唐納德·川普的中東談判者史蒂文·威特科夫之子扎奇·威特科夫擔任。
埃里克·川普威脅要對 MS NOW 主持人珍妮·普莎基提訴，指控她在他 5 月電視節目中提到其公司角色時損害了他的聲譽。MS NOW 發言人理查德·赫多克拒絕評論。MS NOW 和 CNBC 均為 Versant Media Group 所有。
特朗普集團發言人金伯利·本扎回應關於兄弟在公司及 8 月交易中的角色和相關交易時表示：「埃里克或唐納德都沒有參與 ALT5，對公司也一無所知。兩人從未進入過董事會，也不了解管理團隊或參與過他們的運營。」
一些 AI Financial 最精明的投資者可能能夠通過快速銷售來拯救他們的基本盤。其中許多人都匿名。但在參與 8 月交易的人中有兩傢美國大型對沖基金。紐約大都會隊老闆史蒂文·A·科恩的 Point72 資產管理以 3650 萬美元買入，在年底前未知時間點賣出。根據精確的時間，這可能帶來利潤或損失。ExodusPoint 資本管理收購了 4400 萬美元的 Alt5 股票，截至 3 月底仍持有部分股票，該股票的賬面損失為 1400 萬美元，不過這可能通過早期銷售抵消。Point72 和 ExodusPoint 的發言人拒絕評論。
另一家基金，香港基礎的 Soul Ventures Holdings，披露了在 8 月 Alt5 交易中的 8500 萬美元權益。到了 10 月中旬，它宣布完全退出了該頭寸。披露這些類型的持股的 SEC filings 僅提供了財務交易的最終、部分畫像。但如果 Soul Ventures 在 10 月中旬在公開市場出售了其全部持有，它將損失約 5600 萬至 5800 萬美元。
Soul Ventures 未回應通過公司網站表單發送的評論請求。
對於收到的電子郵件問題，AI Financial Corp. 發言人表示：「我們沒有興趣參與建立在無端指控和猜測上的故事。AI Financial Corp. 管理團隊專注於建立業務、服務客戶，為股東創造長期價值。」
白宮簡化了有關家族在 AI Financial 的參與及其面臨破產可能性的問題，這可能會影響總統家族的財富。
白宮發言人安娜·凱利回應本故事的疑問時表示：「川普總統的資產由其子女管理的信託中管理。沒有任何利益衝突。」
沒有證據表明參與 8 月 Alt5 Sigma 股票銷售的任何人都試圖利用這種關係謀取私利，最終使川普家族受益。
Alt5 Sigma 在美國市場經歷了曲折的路徑後才與川普家族接觸。最初作為一家回收公司，它經過了一個生物科技階段，然後於 2024 年安定為一家加密貨幣交易所和支付業務，根據證券 filings 顯示。這一決定成為對由世界自由金融發行的加密代幣進行超大額賭注的基礎。
世界自由於 2024 年成立為一家私人公司，由埃里克、唐納德小和巴倫·川普，總統的兒子；扎奇和亞歷克斯·威特科夫，川普中東談判者史蒂夫·威特科夫的兒子；以及商業夥伴扎克·福克曼和切斯·赫洛共同創立，根據公司文件顯示。世界自由網站上 6 月初的披露顯示，「大約 38% 的股權權益」由「與唐納德·J·川普及其家族成員有關的實體」擁有。
世界自由隨後發行了不同系列的加密資產：一種稱為 WLFI 的所謂治理代幣，其擁有者可參與有關加密網絡的一些決策，同時代幣價值起伏；以及一種名為 USD1 的穩定幣，一種與美元掛鉤並由國債等安全資產支持的資產。
世界自由於 8 月與 Alt5 達成協議，該協議與加密空間中的其他協議類似。Alt5 的股票成為加密貨幣的一種財務包裝。這些被稱為數位資產國庫的公司通常購買並持有某些加密資產。最知名的是麥可·塞爾的公司 Strategy Inc.，持有比特幣。
想法是擴大潛在投資者的基礎。那些發現直接持有加密資產困難或不方便，或僅僅偏好股票的投資者，可以通過 Robinhood 等平台輕鬆購買上市公司的股票，而不是處理直接擁有加密資產的複雜性。
在 Alt5 的情況下，該公司成為世界自由 WLFI 代幣的包裝。換句話說，投資者可以使用 Alt5 的股票下注一家由川普家族成員共同創立的私人公司發行的加密貨幣。
Alt5 於 8 月 11 日宣布世界自由交易。它有兩個部分。Alt5 與世界自由交換自身股票和股票權證，換取價值 7.5 億美元的 WLFI 代幣，Alt5 以每股 7.50 美元向投資者出售 7.5 億美元的股票。扣除一些費用後的 7.5 億美元收益被給予世界自由以換取 WLFI 代幣。總計，Alt5 收到近 73 億 WLFI 代幣，最初估值約 15 億美元。扎奇·威特科夫，世界自由執行長，成為 Alt5 董事會主席。
根據世界自由於 2024 年出版並描述其代幣發行的文件中披露的內容，以及在其網站底部以小字重複的內容，川普家族擁有世界自由代幣銷售收益的 75%。這意味著在扣除費用和其他開支後，川普家族從 8 月 Alt5 交易中獲得的直接收益約為 5 億美元。
川普家族在世界自由中的少數股權也使其在 Alt5 的持續價值中擁有間接股權。根據 SEC filings，世界自由收到 100 萬股 Alt5，以及 9900 萬預付權證和 2000 萬權證，可在每股 7.50 美元至 9.75 美元不等的價格行使。
在 4 月改名為 AI Financial 之前，Alt5 在向投資者披露中提到了幾個潛在問題。
「Alt5 Sigma 具有通常會引起監管機構嚴重關注的所有指標，這通常會導致執法機構的詢問，」前紐澤西州總檢察長馬修·普拉廷克說道。他現在從事私人法律實務，並作為與坎特組織合作的成員審查了 Alt5 事件。
「這家公司有嚴重的警示標誌，值得調查，」普拉廷克說道。
Alt5 在 8 月與世界自由的交易後在 filings 中表示，2025 年 5 月，剛果法院發現了該公司加拿大子公司的員工有罪，包括洗錢等行為，該公司表示正在上訴。10 月，Alt5 表示其執行長已被暫停，繼任者在下個月被撤換，並由第三任執行長接替，仍負責管理。Alt5 在 SEC filings 中披露了領導層變動，但未提供進一步解釋。
11 月，Alt5 告訴投資者，因未及時提交季度報告，已收到納斯達克可能下市的警告。它也說該月其外部審計師辭職。它更換了該審計師，但在 12 月表示在發現第二任審計師許可證過期後，必須轉向第三任審計師。Alt5 最終提交了報告，並表示已解決下市警告。
坎特說，其中一些問題，如法院文件和審計師問題，應該更快地向投資者披露。他說：「我在 SEC 開始了我的道德職業生涯，我想他們會因為其中一兩個這些披露失敗而開始調查。」
執法機構通常不討論可能受到調查的事項。SEC 在 2024 年同意解決針對 AI Financial 的先前欺詐指控，當時它被命名為 JanOne，在其生物科技版本中。該公司支付了 25 萬美元罰款，並否認有罪。
坎特說，調查過程的一個潛在複雜點是川普家族與美國國稅局的最近「反武器化」協議。根據該協議，代理總檢察長托德·布蘭奇發布命令，將川普從持續審計中釋放。協議的措辭含糊不清，以一種可能被解釋為適用於與川普家族有關公司（如 AI Financial）的監管機構潛在調查的方式撰寫，坎特說。
SEC 也拒絕評論坎特的說法，即國稅局協議可能適用於該機構。
司法部國稅局未回應評論請求。
AI Financial 能否繼續做生意仍有待觀察。該公司於 5 月 18 日向投資者投下了一顆重磅炸彈。WLFI 代幣貶值，抹去了上市公司一季度 3.48 億美元的資產負債表。它也出現了經營損失。其負債超過資產。
這些條件對財務報告發布日期後一年內公司繼續作為持續經營能力的能力提出了重大懷疑，AI Financial 在 SEC filings 中表示。
似乎試圖扭轉船局的努力沒有奏效。該公司表示，1 月晚些時候，它從世界自由借入 1500 萬美元。它利用這些資金在公開市場購買自己的股票。
股價低迷不僅讓股東感到痛苦，它也是公司潛在的生存問題。納斯達克要求其公司股價超過每股 1 美元。如果其股票在連續 30 天低於 1 美元交易，公司可能面臨下市。
6 月 8 日標誌著 AI Financial 連續 15 個交易日收盤低於 1 美元。在 5 月中旬之前，它在 24 天內低於 1 美元，然後短暫高於 1 美元。
納斯達克拒絕評論。
AI Financial 仍可以采取步驟，其中包括所謂的逆股權分割，例如公司可以將交易股數減半，這將實際上使價格翻倍。但它仍然面臨是否有人願意持有這些股份的問題。
AI Financial 的核心持股，其儲存的 WLFI 加密代幣，自 8 月唐納德·小和埃里克鳴響納斯達克開盤鐘以來，價值急劇下降。扣除費用和開支後，15 億美元交易獲得 73 億個代幣，每個成本為 20 美分。截至 6 月 8 日，根據 Coinbase 數據，其市值已降至約 5.7 美分，下跌 72%。這使 AI Financial 的總 WLFI 持股僅為 4.12 億美元。根據 FactSet，AI Financial 的市值僅為 8900 萬美元，表明投資者認為持有股票的風險高於直接持有基礎加密貨幣。
世界自由正捲入訴訟中，對象是加密投資者、WLFI 代幣的主要早期購買者蘇·李，對方指控世界自由暗中阻止他出售代幣。雙方已對對方提訴，訴訟處於早期階段。
AI Financial 也無法通過出售走出困境，其加密資產仍然鎖定——根據 8 月的協議，兩兄弟在納斯達克慶祝 Alt5 向世界自由加密貨幣轉型，意味著它們無法出售。
下市不會很快發生，AI Financial 可以采取步驟阻止該過程。但這種前景破壞了 Alt5-世界自由交易的假設。希望持有與川普相關的加密資產份額的投資者，可以通過直接購買而無需經歷持有價值低於其所持加密貨幣的波動性股票的麻煩。隨著股價下滑和低於每股 1 美元的時間拖泥帶水，AI Financial 及其投資者需要救命線。