甲骨文股價暴跌 8% 且錄得負現金流，高調宣布籌資 200 億美元

Oracle shares tumble 11% on increased capital raise, cash concerns

作者: Jordan Novet | 時間: Thu, 11 Jun 2026 20:25:16 GMT | 來源: CNBC

甲骨文（Oracle）股價暴跌 8%，該軟體廠商在財報顯示全年自由現金流為負的同時，告知投資者預期將額外籌集 200 億美元資本。

隨著周四股價下跌，該股今年至今已呈虧損走勢，跌幅約 6%，跑輸於漲約 11% 的納斯達克指數。

財年第四季，甲骨文營收與獲利皆優於預期。根據 LSEG 數據，營收飆升 21% 至 1918 億美元，高於 1910 億美元的平均分析師預估。每股調整後盈餘為 2.03 美元，超越 1.96 美元的平均預估。

但甲骨文的人工智慧建設持續拖累股價，投資者質疑公司在去年自由現金流負 2370 億美元後，其龐大的支出能否轉化為獲利成長。

甲骨文表示計畫透過債務與權益融資籌措 400 億美元，其中包括此前宣布的 200 億美元股票銷售。這是在財年 2026 年已籌得 430 億美元債務及 50 億美元權益之後。

資本支出飆升 162% 至 5570 億美元。新任財長 Hilary Maxson 表示，財年 2027 年的淨現金支出將約為 700 億美元，此金額不包含客戶預付的 200 億至 250 億美元。

公司維持先前對財年 2027 年 900 億美元營收的指引，並將調整後每股盈餘預測上調至 8.05 美元。分析師原先預估每股 8.01 美元及 8890 億美元營收。

Piper Sandler 分析師在週三晚間的報告中寫道：「我們認為 ORCL 仍將備受討論，但我們對其由人工智慧驅動的消耗成長持樂觀態度。」他們建議買入該股。

甲骨文預測財年第一季每股調整後盈餘為 1.72 至 1.76 美元，營收成長 27% 至 29%。LSEG 調查的分析師預估每股調整後盈餘為 1.68 美元，營收 1906 億美元，隱含約 28% 成長。

雲端基礎設施營收飆升 93% 至 58 億美元。截至 5 月 31 日，公司剩餘履約義務（含未確認營收）達 6380 億美元，成長 363%。StreetAccount 調查的分析師預期為 5956.70 億美元。

美國銀行分析師建議買入甲骨文股票，表示超過 50% 的剩餘履約義務來自 OpenAI。該公司是 Stargate 專案的合夥人，旨在開發美國人工智慧基礎設施。

甲骨文尋求在本季上線近 1 吉瓦的運算能力，執行長 Clay Magouyrk 在與分析師的電話會議中說，這粗略相當於財年 2026 年的總量。

觀察：甲骨文財季表現混合

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