美國 5 月批發價格大漲 通膨壓力加劇聯準會觀望

Wholesale prices rose 1.1% in May, more than expected, on surge in energy

作者: Jeff Cox | 時間: Thu, 11 Jun 2026 16:25:00 GMT | 來源: CNBC

美國勞工部統計局週四表示，5 月批發價格漲幅超出預期，顯示潛在的通膨壓力正日益加劇。

生產者價格指數（衡量最終需求成本）經季節性調整後月增 1.1%，使 12 個月批發通膨率達 6.5%。道瓊斯調查的經濟學家預期月增幅為 0.7%。

年度總體通膨率為 2022 年 11 月以來最高。月增幅度與 4 月相同。

然而，排除食品與能源後，所謂核心 PPI 加速 0.4%，低於共識預期的 0.5%，顯示燃料價格上漲導致大部分通膨負擔。

排除食品、能源和貿易服務後，PPI 加速 0.8%，為 2022 年 3 月以來最大的月度增幅。以 12 個月基礎計，排除貿易服務的核心 PPI 上漲 5.1%，為 2022 年 10 月以來最高。

PPI 加速的大部分——近 80%——來自最終需求物價上漲 2.8%，為自 2009 年 12 月以來數據系列中的最大增幅。其中 80% 的漲幅來自能源上漲 10.7%。統計局表示，汽柴油批發價格上漲 23.4%。

服務方面的另一重大貢獻來自組合管理費，股市強勁的 5 月期間上漲 4.8%。

該報告刊發於 BLS 報導 5 月總體消費者物價通膨率飆升至 4.2% 之後一天，很大程度上由伊朗戰爭引發的能源價格上漲推動。然而，月度數據顯示衝擊較輕，核心價格僅上漲 0.2%，12 個月讀數為 2.9%。

目前通膨狀況可能使聯準會在可預見的未來維持觀望。央行聯邦公開市場委員會下週三公布下個利率決策，市場定價顯示近 100% 機率為按兵不動。

此外，交易商定價顯示全年無降息機會，且下次上調機率超過 60%，預計將在今年 12 月發生。

較早時，歐洲央行投票決定將基準利率提高 0.25 個百分點，以對沖通膨激增。聯準會官員鮮少表達興趣進行類似緊縮，而是主張耐心的方法，觀察能源供給衝擊是否消退以及通膨是否回落到美國央行的 2% 目標。

更正：本文已更新以更正 5 月批發價格上漲幅度超出預期一事。早期版本誤描述了比較對象。

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